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Markit公司公布，3月歐元區採購經理人指數（PMI）從上個月的49降至47.7，符合初估值，但低於象徵景氣榮枯分水嶺的50。歐元區製造業景氣從去年8月至今一直陷於衰退。

德、法3月的製造業指數雙雙跌破50，德國指數從50.2跌到48.4，法國從50重挫為46.7，是2009年6月至今最險峻的衰退；西班牙製造業景氣連續萎縮11個月，義大利製造業衰退也進入第八個月。經濟低迷將抑制政府稅收及消費者支出，使歐元區更難脫離債務危機。

【2012/03/23 經濟日報】

最新官方數據顯示，歐元區去年第四季經濟陷入萎縮，主要受家庭支出、出口與企業投資萎縮拖累，也凸顯債務危機恐將經濟打入全面性衰退。受此利空衝擊，加上希臘換債疑慮未除，歐美股市6日同步重挫，歐元、油、金均走跌。

歐洲經濟表現不佳，加上目前只有持有20%債權的投資人同意換希臘債務重整，致使代表歐股大盤的Stoxx歐洲600指數在6日下午重挫2.1%，創去年11月21日以來最大跌幅。法、德、義等股市大盤均跌逾3%。

美股標普500指數早盤跌1.27%，為今年來最大跌幅，道瓊工業指數跌逾170點。

歐元兌美元跌至兩周最低的1.3123美元；紐約原油4月期貨跌1.7%至 104.86美元，紐約黃金4月期貨早盤也跌至五周谷底至每英1,663.40美元。

歐盟統計局6日公布，上季歐元區國內生產毛額（GDP）比前季萎縮0.3%，符合2月15日公布的初估值。和一年前同季相比，上季GDP成長0.7%。

去年全年GDP成長率也從原來公布的1.5%修正至1.4%。

第四季GDP萎縮提高歐元區經濟三年內陷入二度衰退的可能性。如果今年第一季GDP同樣下滑，就符合經濟衰退的定義。

歐盟執委會2月23日預估，歐元區GDP今年可能萎縮0.3%，主要受義大利經濟下滑1.3%與西班牙經濟衰退1%拖累。

歐洲最大經濟體德國則可望逆勢擴張0.6%。

德國經濟去年第四季萎縮0.2%，主因是出口和民間消費疲軟，但預料不致在本季陷入衰退困境。英國經濟上季也萎縮0.2%，專家卻認為經濟復甦仍有風險。

德國聯邦統計局24日公布，經季節性等因素調整後的上季國內生產毛額（GDP）較前一季萎縮0.2%；與一年前相比則成長2%。此一表現符合市場預期。

出口減幅比進口大，致第四季淨出口較前一季減少0.3%，拖累GDP表現，民間消費也意外微幅下滑0.2%，僅投資小幅增加1%，尤其是營建業投資勁揚1.9%。

公共支出近乎滯遲，增幅僅0.1%。就2011全年而言，德國GDP增長3.1%。

但因慕尼黑經濟資訊研究院（Ifo）企業信心指數、採購經理人指數和歐洲經濟研究中心（ZEW）展望指數－等最新數據，都顯示德國經濟韌性十足，法國興業銀行（Societe Generale）經濟學家巴德說，德國上季GDP萎縮很可能是一時現象，而非經濟衰退的開始。

經濟成長表現不俗，有助德國去年財政赤字降至253億歐元（338億美元），僅占GDP的1%，占比低於2010年時的4.3%，這是2008年來德國首次達到歐盟規定財政赤字不得超過GDP總值3%的目標。

同日，英國國家統計局也公布，上季GDP一如市場預期的萎縮0.2%。企業投資減5.6%，是2011年首季以來最大減幅。2011年全年僅成長0.7%，而非上月預估的0.8%。

歐盟執委會23日說，受去年經濟復甦停滯影響，今年歐元區經濟將陷入輕微衰退。其中，西班牙和義大利經濟成長預測都意外下修成負值。

歐盟執委會預估，歐元區今年第一季國內生產毛額（GDP）可能萎縮0.3%，和去年第四季的減幅相當，而連兩季經濟萎縮符合經濟衰退定義。今年全年歐元區GDP則估計萎縮0.3%，不如去年11月預測的成長0.5%。

執委會另將今年通膨預估從1.7%上修到2.1%，主因是能源價格居高不下以及間接稅（indirect tax）上揚。

執委會預測，今年不止希臘與葡萄牙的經濟會陷入衰退，包括比利時、西班牙、義大利、賽普勒斯、荷蘭與斯洛維尼亞等國，也都無法倖免。

去年11月，市場擔憂歐債危機可能不止侷限於希臘、愛爾蘭與葡萄牙，西班牙與義大利也可能受債務拖累。

隨著新政府厲行撙節措施，歐盟預期今年西、義經濟將受到衝擊。

執委會預估，今年西班牙GDP將萎縮1%，不如原估的成長0.7%，並警告若政府為達成減赤目標而進一步削減預算，經濟衰退幅度將會擴大。義大利GDP則從成長0.1%下修至萎縮1.3%。

希臘今年GDP預測從原估的負2.8大幅下修至負4.4%；這將是該國經濟連續第五年出現衰退。葡萄牙經濟萎縮幅度也從原估的3%擴大至3.3%。

最新數據顯示，去年12月德國出口銳減，凸顯第四季總生產萎縮的跡象，但去年全年出口大增，首度突破1兆歐元大關。另外，法國去年的預算赤字縮減，今年第一季經濟則可能陷入停滯。

德國聯邦統計局8日公布，去年12月德國出口經季節調整後比11月下滑4.3%至867億歐元（1,149.7億美元），主因是主權債危機抑制歐元區經濟成長。彭博資訊訪調的17名經濟學家預測12月出口減少1%。11月的出口則增加2.6%。

前一日公布的12月德國工業生產劇減2.9%，這些數據都指向第四季國內生產毛額（GDP）可能萎縮，目前經濟學家預測第四季GDP萎縮幅度約0.2%。

去年12月德國進口下滑3.9%至728億歐元，使貿易順差達到139億歐元。

12月經常帳順差由11月的147億歐元增加到193 億歐元。

儘管12月出口數據不佳，德國去年全年出口比前年成長11.4%至1.06兆歐元，首度突破1兆歐元大關，進口則成長13.2%至9,020億歐元，也創下紀錄。貿易順差達1,581億歐元。

去年德國出口至非歐盟國家成長13.6%至4,328億歐元，增幅為歷來最大。出口至歐盟則成長9.9%至6,273億歐元，出口至歐元區成長8.6%至4,209億歐元。

法國預算部8日公布，因嚴格控管支出與稅收增加，去年法國的預算赤字縮減至908億歐元，小於前年的1,488億歐元。

其中支出由4,257億歐元減至3,654億歐元，稅收則由2,749億歐元增加至2,752億歐元。

德國去年12月工業生產銳減近3%，縮幅創近三年來最大。法國去年貿易逆差達913億美元，創歷來最高紀錄。

德國經濟部7日表示，去年12月工業生產比前月減少2.9%，跌幅是2009年1月來最大，主要是歐債危機傷及信心，全球經濟減緩，抑制需求。

所有部門的生產幾乎都下跌：資本財生產減少3.6%、能源產出下滑2.2%，營建活動下挫6.4%。若以全年論，經過調整工作天數後計算，德國去年工業生產只成長0.9%。

德國經濟去年最後三個月可能萎縮0.25%，但今年的資料卻顯示該國可能躲過衰退；1月企業信心躍升至五個月高點，去年12月工廠訂單增加1.7%，主要是受歐元區以外市場的需求帶動。

布魯塞爾ING集團資深分析師布魯茲斯基說，最新的工業生產數據證實德國經濟放緩，但只是暫時喘口氣，還不到硬著陸的程度。最糟大概也就是這樣而已。

另外，根據法國費加洛報（Le Figaro）對法國外貿副部長賴洛奇（Pierre Lellouche）的專訪，法國去年貿易逆差達696億歐元（913億美元）。

不過賴洛奇表示，雖然去年逆差打破2008年所創的562億歐元前高紀錄，卻已「低於先前預估」。外貿部原先預估去年會有750億歐元貿易逆差，賴洛奇上月已下修逆差預估值。

歐元區最新數據好壞參半，在德、法帶動下，1月服務業與製造業景氣回升到溫和成長，增強經濟不致陷入嚴重下滑的希望，不過12月零售銷售意外下滑，以德國跌幅最大。

Markit經濟公司3日公布，歐元區1月製造業與服務業綜合採購經理人指數（PMI）攀升至50.4，高於去年12月的48.3，回升至景氣榮枯分界的50以上，代表民間部門產業擴張。

這是五個月來指數首度恢復擴張，符合分析師預期，且與1月24日公布的初值相同。

Markit首席經濟學家威廉森說：「景氣歷經去年最後四個月的下滑後已止跌回穩。歐元區可能躲過再陷衰退。」

揮別表現不佳的2011年，新跡象顯示經濟出現活力。多名經濟學家指出，去年第四季國內生產毛額（GDP）將陷入萎縮。連續兩季GDP萎縮則意味經濟衰退。官方本月稍後將公布去年第四季GDP初值。

歐元區企業活動恢復擴張，主要由德、法兩個經濟較強勁的核心國家所帶動，顯示歐洲「雙速」經濟正在成形。德國綜合PMI較為強勁，自51.3攀升至53.9，為七個月高點；法國則從50攀升至51.2，為五個月來最高。

北半球受到極端氣候肆虐，歐洲部分地區氣溫降到攝氏零下卅多度，因天氣嚴寒而死亡的人數已增至一百六十人。南韓首都首爾氣溫最低曾降至攝氏零下十七度，為五十五年來最冷的冬天，而美國卻出現有紀錄以來最暖和與最少雪的冬天，可能影響作物收成。

歐洲寒流二日持續發威，許多地區創下低溫紀錄，波蘭西南部出現攝氏零下卅二度低溫，又有九人在夜裡凍死，自上周以來已有廿九人死亡。

烏克蘭西部降到零下卅三度，首都基輔只有零下廿七度。成千上萬飢寒交迫的民眾逃到政府臨時搭建的兩千多個避難所取暖。這波寒流已造成烏克蘭六十三人死亡，大部分都是在街上凍死。

羅馬尼亞低溫達到攝氏零下卅一度，已有廿二人凍死。保加利亞則出現百年最低溫，至少十人死亡。

由於歐洲市況疲軟、電視業務虧損沉重，荷蘭飛利浦電子公司（Philips）去年第四季陷入虧損，股價聞訊重挫逾3%。該公司謹慎看待今年的表現，擔心全球經濟、特別是歐洲經濟可能出現的變數。

飛利浦去年第四季淨損1.62億歐元（2.14億美元），前年同期還有淨利4.63億歐元；營收成長3%至67.1億歐元。市場先前預估上季淨損僅2,575萬歐元。2011全年淨損12.9億歐元，是2008年以來首見的年度虧損。

市場密切關注的稅前息前折舊攤銷前盈餘（EBITA）為5.03 億歐元，比一年前同季驟減45%，但符合該公司本月初的預測。受財報結果影響，飛利浦股價30日在阿姆斯特丹股市開低，盤中最深跌3.7%至每股15歐元。自去年4月萬豪敦（Frans van Houten）出任飛利浦執行長以來，飛利浦股價共跌32%，市值減為157億歐元（210億美元）。

飛利浦的電視業務雖已中止，但這部分衍生的2.72億歐元虧損仍大幅拖累上季財報。消費和醫療照護產品需求低迷，也讓飛利浦陷入虧損。

萬豪敦說：「全歐洲都很疲軟，只有德國稍佳。」他並強調：「雖然我們很關切經濟現況，但飛利浦全員上下矢言改善營運表現，以達成2013年的財務目標。」他的目標是在這段期間把EBITA提升至營收的10-12%，營收成長4-6%。

為替虧損止血，飛利浦打算在全球裁去4,500個工作，其中有1,400個在荷蘭，再加上其他節流措施，希望在2014年以前省下8億歐元。但飛利浦說，一連串的整頓措施勢必對今年財報造成壓力。

對採購經理人的最新調查顯示，歐元區民間部門活動1月重新開始成長，凸顯該區景氣下滑程度可能不如先前設想的嚴重，歐元區有可能逃過衰退厄運。

Markit公司24日公布資料說，常被視為成長指標的歐元區採購經理人綜合指數（PMI）初值，1月意外躍升至代表擴張的50.4，優於去年12月的48.3，是四個月來最高，輕鬆打敗路透訪調分析師平均預估的48.5。

Markit首席經濟學家威廉森表示，該指數顯示歐元區在2012年首季可能有正成長，儘管2011年第四季可能衰退。他說：「指數似乎在去年10月底就已觸底反彈，已連續三個月好轉。這是出現轉捩點的訊號，我們現在較具信心。所以，歐元區可能未歷經衰退，只是短期景氣下滑。」

上周的路透調查預測，歐元區將陷入溫和衰退直至今年下半年為止，2012年經濟預估將有負成長0.3%。

歐元區的服務業表現優於預期，PMI指數升至50.5，高於上月的48.8，是去年8月以來首度超越景氣榮枯分界線50以上。

但數據表現不俗的部分成因來自存貨減少。製造業PMI指數維持在低於榮枯分界線的48.7，而這個數字已高於12月的46.9。許多企業被迫連續第二個月減價促銷，儘管進貨成本上揚。

決策者可能要擔心的是，PMI指數上揚泰半要歸功於歐元區最大經濟體德國的商業活動增加，第二大經濟體法國也有功勞，其他國家的產出則持續下滑，儘管減幅是四個月來最小。

德國服務業以七個月來最快的腳步擴張，速度遠優於預期，且製造業活動也出現四個月來首見的增長。

法國服務業也以去年8月以來最快的速度成長，但工廠活動連續六個月下滑。另外，歐盟統計局（Eurostat）23日公布，歐元區新工廠訂單11月較前月減少1.3%，也比一年前同期減少2.7%，後者是兩年來首見下滑，這是因為歐元區貨物需求全面下探，證實去年最後幾個月區域經濟表現疲弱。

英國石油公司（BP）預估，到2030年左右全球能源需求可能增加近四成，主要因為新興經濟體的經濟和人口成長。但2015年前可再生能源消耗量將減少3.6%。

BP在18日發布的「2030年能源展望」中指出，全球能源需求未來20年將增加39%，或逐年成長1.6%，至166.3億公噸油當量（TOE），較BP去年預估的164.3億公噸油當量增加1.2%。

石油是目前全球最重要能源，但BP預測其他能源將取代其地位。儘管如此，未來20年全球石油需求將比2010年增加18%至每日1.03億桶。

但BP指出，能源需求增加大多拜非經濟合作發展組織（OECD）的開發中國家所賜，OECD成員國需求僅成長4%，而2015年再生能源消耗量將達2.64億公噸油當量，較預測少3.6%，主因是北美需求下滑。

BP執行長杜德里（Bob Dudley）表示，能源需求展望顯示全球需要開放、具競爭力的市場，以滿足市場需求並維持低價，同時有穩定的供應。他說：「我們不能改變日漸增加的能源需求；但我們可以改變滿足此需求的方式。」

BP表示，包括美國的頁岩油氣、加拿大的油砂和巴西的深海油田等非傳統能源供應增加，將有助已開發國家在2030年達到近乎完全的能源自給自足；北美可因而減少依賴外國能源供應，扭轉能源赤字，甚至出現「小幅盈餘」。至於其他國家、特別是亞洲，將因石油需求增加，加深對中東地區的依賴。BP預測石油輸出國組織（OPEC）石油產量占全球市場的比重，在這20年內會從2010年的42%升到46%，創1977年來最高水準。

報告顯示，2030年全球二氧化碳排放量將增加28%，比能源需求增加39%的成長幅度小。

BP表示，可再生能源的使用率增加可以減緩排放量增加的速度，「如果比現有更強硬的政策出現，全球二氧化碳排放在2030年可望開始減少。」該公司預測未來20年生質燃料等再生能源的使用量每年可望增加8%以上，勝過化石燃料中成長速度最快的天然氣的2%。