2011年以來歐債危機難息，不但歐元區負債國公債殖利率不斷攀升，歐盟各國在財政改革上也始終意見分歧，導致歐洲經濟變數不減反增，也使各方機構不斷下修2012年經濟成長預期。
2011年12月，摩根士丹利預期2012年歐洲經濟萎縮0.2％，大幅下修先前預期的0.5％成長率。高盛1月的最新報告更悲觀預期，歐元區經濟在2012年萎縮0.4％。
往年高盛發表的經濟預期向來較業界看法樂觀，這次卻比業界預期的0.4％成長率還要悲觀，足以想像歐債危機對歐元區帶來的風險。然而，高盛於報告中表示歐元區不會瓦解，並預期2013年歐元區經濟成長1％。
摩根士丹利也預期，2011年第4季起歐洲經濟雖將連兩季萎縮，但該地區各項重大經濟指標將在2012年觸底，因此2012年下半將是反彈的重要關鍵。
各大機構接連下修歐洲經濟前景的原因，除了2011年以來歐洲企業及消費者信心下滑之外，歐洲銀行業為了在2012年中前達到9％資本適足率而提高信貸門檻，造成企業更難取得資金也是原因之一。
各國政府為了降低赤字占國內生產毛額（GDP）比重，紛紛在2012年預算案中緊縮財政，但也造成國內需求大減，使經濟成長更加受限。摩根士丹利估計，歐洲各國實施的財政緊縮措施將使該地區GDP損失0.75％。
身處歐債危機核心的希臘、義大利、西班牙等皆在2011年底改選政府，其中義大利新總理蒙蒂一上任便提出規模300億歐元的經改計畫，但立刻引發工會抗議。
西班牙政府也在1月表示，2011年公共赤字占GDP比重恐怕超過8％。為了盡快降低赤字，新總理拉赫伊已宣布2012年度預算案刪減165億歐元支出，但外界普遍預期西班牙經濟自2011年底起即陷入衰退。
即便是歐洲第一大經濟體德國也難逃一劫，因為德國經濟有超過40％來自出口，且出口對象以歐洲國家為主。德國權威智庫DIW先前預期2012年德國經濟成長1％，但在1月下修為0.6％。DIW預期，德國經濟在2012年上半恐怕輕微衰退，到下半年才可望復甦。
在法國方面，由於公職人員占國內就業人口比重偏高，使得政府施行財政緊縮難上加難。且法國銀行業持有大量希臘公債，也使國內經濟承擔極高風險，信評機構標普已調降法國頂級信評。
歐盟各國為了抑制歐債危機繼續擴大，已在2011年底達成「財政協議」，並同意提前在2012年實施歐洲穩定機制（ESM），但在修法及IMF雙邊貸款等議題上依舊分裂。英國不但拒絕修改歐盟條約以加強各國債務管理，也拒絕參與歐盟對IMF挹注1,500億歐元的計畫。
信評機構穆迪預期，2012年上半英國在財政緊縮與出口減緩影響下將陷入輕微衰退，但因通膨可望舒緩，故得以維持低利政策。
儘管各方普遍看衰歐洲前景，但仍預期歐洲2012年不至於重演2008年金融風暴時的慘劇，原因除了美洲及亞洲經濟持續成長之外，2012年歐元匯率的預期跌勢，也可望對歐元區經濟形成助力。
再者歐洲央行若能透過降息與金援銀行業來放寬貨幣政策，將有助穩定經濟。據歐洲央行統計，過去每降息100個基點就能讓GDP在第1年成長0.2％，次年成長0.4％。
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