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目前分類:◆2012 美國財經 華爾街(01~04月) (191)

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根據尼爾森調查指出,今年三月美國上網人數來到2.12億人,每人上網時間平均約30小時,其中,Google 以超高點閱人數高居網路流量排行榜冠軍,YouTube流量人數也呈現增加,只有臉書人數不增反減。去年尼爾森也公布全美網路品牌排行,Google以每月平均瀏覽人數1.53億人榮贋全美2011年網路品牌第一名。

尼爾森公布的三月網路品牌統計結果,居冠的仍是Google,第二名為臉書,YouTube則為第五名,其中臉書人數為1.5億人,YouTube為1.28億人,不過,以去年八月數據相比,臉書人數為1.6億人,顯示其人氣已下降,相對的YouTube去年八月人數為1.27億人,今年人數已經增加。

但若以每人瀏覽時間,臉書仍是奪冠首選,每人瀏覽時間為七小時又九分鐘,網路人數第一名的Google,每人瀏覽時間僅一小時又五十分鐘,YouTube則為一小時又34分鐘。

尼爾森也指出,三月是美國運動旺季,因此,平均每五人就有兩人曾瀏覽體育網站,其中Yahoo! Sports瀏覽人數三千五百萬人最多,其次為ESPN。

稍早非營利組織「互動廣告機構」統計指出,美國去年網路廣告收益達310億美元(約台幣9037億元),相較2010年增加了22%,其中一半以上收益來自搜索引擎或是關鍵字,手機業務成長幅度最快,金額為16億美元(約台幣467億元),不過目前仍佔整體網路廣告收益極小比例。

今年尼爾森三月網路品牌排行前五名依序為Google、臉書、雅虎、MSN與YouTube




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老牌瑞士刀廠Victorinox,一步步朝向全球化生活風格品牌發展,透過享譽於世的精緻工藝技術,推出行李箱、手表、甚至香水等新產品,拓展市場。  

擁有逾百年歷史的瑞士刀大廠Victorinox,正準備將自家這個老字號打造成全球化的生活風格品牌,透過享譽於世的精緻工藝技術,推出行李箱、手表、服飾等新產品。

從事瑞士軍刀製造超過125年的Victorinox創立於1884年,如今仍座落於創辦時所在的Ibach小鎮,背靠白雪靄靄的阿爾卑斯山、環繞在青翠牧場間。不過,從原始的木製手柄軍刀,到加裝記憶卡、雷射筆或LED燈等高科技的現代瑞士刀,Victorinox的創意逐漸延展。

現在,Victorinox懷著將自家招牌打造成生活風格品牌的野心,將製造刀具的精密工程技術,應用於開創行李箱、手表、服飾等其他新產品上,甚至推出了名為「Swiss Army for Her」的香水。

執行長艾森納(Carl Elsener)說,美國911事件後,多元化發展的需求變得迫切,因為機場安檢變嚴格,瑞士刀的銷售滑落30%。「這讓我們明白只靠一個強項商品有多危險」,且亞洲的仿冒品日趨精緻,當仿冒品的品質愈來愈接近原創商品、售價卻僅一半,「我們必須問自己,怎樣才能堅持在瑞士製造,又保有競爭力?」唯一的答案就是品牌。

艾森納說,Victorinox產品具備的創新、可靠等特質,是瑞士的典型縮影。他的妻子薇若妮卡也坦言,這家歷史悠久的家族企業,正為了長久存續而將目光轉向外界。

Conlumino公司分析師桑德斯說,Victorinox擴增產品範圍以拓展市場的做法很有道理,「大部分專業人士不需要隨身攜帶一把瑞士刀─這完全是個利基市場,但人們願意將錢花在有趣又耐用的產品上,這就是這家瑞士刀大廠的品牌象徵意義」。

但瑞士刀市場依然有發展空間。艾森納說:「我認為瑞士刀,即使是傳統的標準款,仍與公司息息相關。當一個七、八歲的小男孩從父親手中接過一把瑞士刀,你可以看到他眼中迸出的光芒。」

 

 

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最新調查結果顯示,投資人對農業資產的興趣與日俱增,專家預期,未來三年內這類資產的管理規模將增加一倍。不過由於目前農業仍屬新興資產類別,資訊缺乏透明性,部分投資人持保留態度。

顧問業者HighQuest合夥公司全球農業投資研究部門主管基爾南說:「這是主要問題之一。」他指出,投資農業領域仍屬很新穎的概念,雖然有許多基金經理人推出農業基金,但都還未建立績效記錄,「缺乏追蹤紀錄和大盤指標,令部分投資人不安」。

然而,他們對農業領域的興趣濃厚,上周約有700人出席紐約的全球農業投資會議,人數約是三年前的兩倍。

據HighQuest對與會人士所做調查,管理至少162億美元資產的農業基金經理人透露,由於農業資產的人氣火紅,未來三年他們將把投資組合的規模擴大173億美元。分散投資型的基金經理人則預估,將額外投入34億美元。

調查也顯示,最受歡迎的投資標的是未開發農地,主因是需求強勁,使玉米與大豆等農產品價格攀高。此外,倉儲和運輸等硬體設施也頗受青睞。

基金經理人表示,隨著美國農地價格攀升,現在愈來愈難找到優質與高報酬的標的,且許多資金正流向開發中國家。目前非洲和拉丁美洲被視為投資報酬率較優的國家。

歐洲也逐漸吸引市場興趣,如境內有大片農地的烏克蘭,就吸引美國等地投資人目光。

私募股權業者SigmaBleyzer自2010年起,已在烏克蘭投資18萬英畝土地,在當地五座農場種植小麥等農作物,且還打算擴大投資。但也有許多投資人表示,農地資產的資訊與估值缺乏透明性,阻礙投資意願。

 

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今年牛奶價格下跌讓消費者頗開心,但對經濟可能是個不良兆頭。分析師的研究顯示,過去十年當牛奶跌價時,即為經濟趨緩的警訊,但漲價時則伴隨經濟回升。

紐約ConvergEx集團首席市場策略師柯拉斯說:「這對這種全民關切的消費品是個好消息,也有助通膨預期。從大蕭條時期開始,乳價即呈現循環性,因此牛奶價格今年下跌可能是美國與全球復甦減緩的初期警訊。」

牛奶價格曾在2002年至2003年與2009年衰退時期回跌,在2001年、2004年、2007年與2011年上漲。

美國牛奶價格去年9月攀抵歷史高點後,近來持續緩步走跌,在超市的跌幅近4%,上游盤商的價格近日跌幅更直逼25%。

美國目前牛奶價格為每加侖3.86美元,以歷史水準而言仍為高檔水準,但隨著需求減少,價格趨跌。

柯拉斯說:「國內經濟疲軟總是不利乳價,因此我們需把近期牛奶價格回檔視為全國經濟的一項警訊。

再者,乳製品出口的比率估計為13%,顯示價格走跌可能也是全球市場需求減少的訊號。」

儘管消費者物價指數去年約上升2.7%,但其他指標卻與牛奶價格警訊相呼應。

芝加哥聯邦準備銀行公布的全國經濟活動指標(CFNAI)雖非市場廣泛採用的指標之一,26日卻顯示指數為負0.29 ,意味經濟萎縮。

Miller Tabak首席經濟策略師維金森表示:「數據低於零意味經濟成長低於平均值,未來通膨壓力減輕。雖然沒人想看到成長減緩,但這與聯準會上周提出較高通膨的預測相異,是個正面發展。」

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SP500  

道瓊工業平均指數早該改頭換面了,這個全球最知名的股票指數自從2009年來就沒調整過,期間蘋果躋身為全球最有價值企業,市值達5,700億美元。同樣未列入指數的還有線上廣告與搜尋巨擘Google。這兩家公司象徵全球商業面貌產生重大改變,是目前道瓊成分企業如惠普(HP)和美鋁(Alcoa)所不能反映的。

GOOGLE  

但道瓊指數的計算方式,使得加入蘋果、Google或其他高價股的難度很高。不同於標普500指數和大多數其他主要指數依據市值來給予成分企業權重,道瓊是根據30檔成分股的絕對價格。

目前蘋果每股603美元,若加入道瓊,權重約達26%,影響力將是現有成分股IBM的兩倍。IBM目前股價約207美元,權重為12%。由於蘋果股價每日波動極大,單蘋果就可能使道瓊經常出現100點以上的漲跌點(舉例來說,蘋果上周公布財報佳績後股價勁漲9%,這會帶動道瓊暴漲近300點)。

至於Google,將來進行股票分割後股價將減半至300美元左右,但就算降到這個價位,平均權重也會高達15%。

其中一個解決辦法是調整道瓊的計算方式,設下權重上限,如10%,這會使蘋果和Google較容易加入道瓊。

  BAC  

最可能退出道瓊的三檔股票是美鋁、美銀(BofA)和惠普。美鋁可能第一個被剔除,因為該公司市值約110億美元,現為最小檔成分股,股價低於10美元,對道瓊的影響很小;美鋁若飆漲50%,道瓊只會漲38點。美銀目前股價不到8美元。惠普每股25美元上下,過去兩年股價腰斬,已不是科技業領頭羊。

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受網路零售巨擘亞馬遜(Amazon)等企業獲利告捷激勵,美國股市三大指數一周來全面收紅,創下至少一個月來最大單周漲幅。

道瓊工業指數27日(上周五)上漲23.69點(漲幅0.18%),收在13,228.31點;標普500指數攀升3.38點(0.24%),收1,403.36點,突破1,400點心理關卡,為去年8月初來首見;那斯達克綜合指數上漲18.59點(0.61%),收3,069.2點。

道瓊指數一周來上漲199.05點(漲幅1.53%),標普500勁揚24.83點(1.8%),雙雙創下3月來最大單周漲幅;那斯達克則上漲68.75點(漲2.29%),寫下2月來最大單周漲幅。



非必需消費類股帶領美股上攻。亞馬遜公布上季營收激增34%,股價應聲大漲15.7%,以每股236.85美元作收。旅遊業者網站Expedia上季淨利與營收優於預期,股價同日大漲24%至歷史新高。根據湯森路透數據,標普500指數成分股企業平均獲利增幅升高到7.2%,優於4月初的3.2%。目前已公布財報的企業中,有73%的結果優於預期。企業獲利抵銷經濟數據利空。美國商業部27 日公布,第一季GDP成長年率為2.2%,不如經濟學家預測的2.5%。

詹姆斯投資研究公司(James Investment Research)資深副總裁詹姆斯說:「目前企業數字表現優異,大家都開心,但我認為要等到財報季結束才能見真章。未來投資人會關注美元走勢對科技股的影響。我認為美元可能較預期強勢,以歷史經驗來看,這意謂科技類股首當其衝。」

假如道瓊工業指數本周一延續漲勢,且漲幅力守在0.1%以上,則4月份可望連續第七個月月線收高,寫下五年來最長的單月漲勢。

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美國股市26日收紅,標準普爾500指數改寫2月以來最大3日漲幅,主要因優於預期的房市數據,掩蓋了優比速公司(United ParcelService Inc.)財報欠佳的消息。

標準普爾500指數收盤漲9.29點,或0.67%,報1399.98點,3個交易日來計漲2.4%。道瓊工業指數收盤漲113.90點,或0.87%,報13204.62點。

以科技股為主的那斯達克指數收盤揚20.98點,或0.69,報3050.61點。費城半導體指數收盤漲8.80點,或2.17%,報415.20點。

嘉信理財集團(Charles Schwab Corp.)國際研究部門主管吉柏利(Michelle Gibley)向彭博社表示,「情況已經好轉。這幾個月來的經濟數據優於預期,財報季表現也相當不錯。」

最新出爐的3月成屋待完成銷售數據優於預期,激勵美股走高。美國聯準會也宣布上修今年經濟成長和失業數據。然而稍早數據顯示,上週初請失業救濟人數超乎預估。

市場投資人密切關注企業財報動態。根據彭博彙編的數據,自4月10日以來,已公布財報的標普500成分股中,計有75%獲利超標。彭博數據顯示,首季每股盈餘成長3.3%,遠高於財報旺季展開前預估的0.8%。

美國營收排名首大的住宅營建商PulteGroup Inc.宣佈虧損收斂,股價收盤大漲10%。

PulteGroup Inc (NYSE+PHM)  

PulteGroup Inc (NYSE:PHM)Chevron

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Unilever PLC Common Stock  

UPS  

Exxon Mobil Corporation  

全球最大包裹郵遞公司優比速(UPS)上季淨利9.7億美元、每股盈餘1美元,比去年同期成長6%,但不如分析師預估的每股1.01美元,主因是亞洲經濟降溫,導致包裹數量成長減速。營收成長4.4%至131.4億美元,不如預估的132.6億美元,全年每股盈餘預測值維持在4.75至5美元。

埃克森 淨利衰退11%

Exxon Mobil Corporation (NYSE: XOM)

埃克森美孚(Exxon Mobil)第一季淨利較一年前下滑11%至94.5億美元(每股2美元),營收增8.8%至1,240.5億美元,皆不如分析師預期,主因是產量和銷量大減,且探勘和生產部門的營業支出增加。該公司並宣布提高集股利,從每股47美分增至57美分。

 

聯合利華 營收躍12%

全球第二大消費者商品公司聯合利華(Unilever)第一季營收較一年前躍增11.9%至121.4億歐元(160億美元),不含併購和匯率波動等因素的基本營收增加8.4%,超越分析師預期,主要是新興市場銷售大增,以及調漲產品價格。全年利潤率可望成長,與先前展望一致。

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受新屋銷售優於預期、電信業巨擘AT&T等企業財報傳佳音、市場靜待蘋果(Apple Inc.)盤後財報以及聯邦公開市場操作委員會(FOMC)利率決策出爐的影響,美國股市24日漲跌互見。道瓊工業平均指數終場上漲0.58%(74.39點),收13,001.56點。NASDAQ指數下跌0.3%(8.85點),收2,961.60點,創3月7日以來收盤新低。標準普爾500指數上漲0.37%(5.03點),收1,371.97點。費城半導體指數下跌0.76%(3.05點),收397.10點,創1月17日以來收盤新低,已連續第2個交易日收在120日移動平均線之下。FOMC在4月24-25日召開利率會議。
美國商務部24日公佈,3月經季節性因素調整後的獨戶新屋銷售年率較2月的35.3萬戶(原估31.3萬戶)下滑7.1%至32.8萬戶,創去(2011)年11月以來新低。根據Thomson Reuters統計,經濟學家原先平均預估3月份獨戶新屋銷售年率為32萬戶。營建類股在新屋銷售數據優於市場預期的帶動下走強。PulteGroup Inc.勁揚4.62%,收8.60美元。D.R. Horton Inc.漲3.19%,收15.54美元。Lennar Corp.漲2.22%,收25.27美元。


美國電信巨擘AT&T Inc. 24日在美股開盤前公布2012年Q1財報指出,當季智慧型手機銷量達550萬支,突破去年創下的Q1紀錄,其中開通的430萬支為蘋果(Apple)的iPhone,所佔比重達78.2%。道瓊成分股AT&T聞訊勁揚3.63%,收31.72美元,漲幅居30支成分股之冠。
barron`s.com報導,Jefferies & Co.分析師Peter Misek發表研究報告指出,蘋果本季(4-6月)iPhone總銷售量可能僅達2,800-3,000萬支,低於他原本預估的3,200萬支。 Misek表示,AT&T公佈的430萬支iPhone啟動量遠低於他自己預估的600萬支,而iPhone Q1佔AT&T整體智慧型手機啟用量的比例也由前季的81%下滑至78%。
即將在24日美國股市收盤後公佈財報的蘋果終場下跌2%,收560.28美元,創3月12日以來收盤新低,已連續第5個交易日走軟。其他蘋果供應商的股價也同步走跌。iPhone功率放大器供應商暨費城成分股安華高科技(Avago Technologies Limited)跌1.66%,收32.68美元。iPhone音效晶片供應商暨費城成分股凌雲邏輯(Cirrus Logic Inc.)跌1.65%,收20.80美元。
電子製造服務業(EMS)大廠Sanmina-SCI Corporation於美國股市23日盤後公佈2012會計年度第2季(1-3月)財報:營收年減7%(季減2.7%)至14.6億美元。根據Thomson Reuters I/B/E/S的調查,分析師原先預期Sanmina-SCI 1-3月營收為15.1億美元。Sanmina-SCI預估本季(4-6月)營收將達14.75億-15.25億美元(中間值為15.0億美元,相當於季增2.7%)。分析師原先預期Sanmina-SCI 4-6月營收為15.7億美元。Sanmina-SCI 聞訊大跌13.55%,收8.87美元,為連續第5個交易日走低,並創2011年12月19日以來收盤新低。


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Juniper Networks, Inc.  

標準普爾500指數23日收跌後,美國股市昨天收漲,受惠於AT&T公司、3M公司等企業獲利優於預期,加上數據顯示房市逐漸穩定。

美國最大電信公司─AT&T和便利貼製造商─3M上漲至少1.5%。

全球最大電腦服務公司─國際商業機器公司(International Business Machines Corp.)上揚0.7%,因這家公司將股票回購計畫規模擴大70億美元,及調高股息。

瞻博網路公司(Juniper Networks Inc.)大漲7.2%,因營收超越預期。

蘋果公司(Apple Inc.)在財報發布前下跌2%。

標準普爾500指數收漲5.03點或0.37%,報1371.97點。道瓊工業指數收漲74.39點或0.58%,報13001.56點。

以科技股為主的那斯達克綜合指數收跌8.85點或0.30%,報2961.60點。美國證交所成交量約為62億股,或低於3個月均線8.5%。費城半導體指數收跌3.05點或0.76%,報397.10點。

紐約摩根基金(JPMorgan Funds)首席市場策略師凱利(David Kelly)說:「股市還有走高的空間。獲利狀況相當健全。房市開始好轉。當投資人亢奮的時候,就是市場攀抵峰頂的跡象。」

股市自23日的頹勢反彈,標普500指數今年漲幅擴大至9.1%。根據彭博彙整的數據,自10日起標普500指數中發布財報的企業有82%每股獲利優於預期。彭博的數據顯示,首季企業每股獲利成長3.3%,高於財報季展開前的成長預估0.8%。

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全球照明設備製造龍頭荷蘭皇家飛利浦電子公司(Philips)因削減開支有成與出售資產的收入挹注,第一季淨利勁增八成,優於市場預期,激勵股價23日盤中一度飆漲9.3%。

飛利浦23日表示,第一季淨利增至2.49億歐元(3.29億美元),大幅高於去年同期的1.37億歐元,也高於路透訪調分析師預期的1.86億歐元;營收成長7%至56.08億歐元,也優於市場預期的54.36億歐元。

但飛利浦仍面臨MP3音樂耳機等消費者電子產品業務苦陷掙扎的挑戰。第一季淨利激增的主因是出售資產,包括將旗下Senseo咖啡品牌出售給美國食品業者莎拉李公司(Sara Lee)進帳1.6億歐元,以及出售荷蘭南部科技重鎮愛恩荷芬(Eindhoven)的房地產。飛利浦上季也指派新的健康照護與照明部門新主管。

上任滿周年的飛利浦執行長萬豪敦(Frans van Houten)說:「由於歐洲前景不明,尤其是健康照護與營建市場,以及全球經濟成長率緩減,我們謹慎看待2012年接下來的日子。」

萬豪敦表示,公司目標要在2013年使息前稅前與攤銷前利潤率提高到10%至12%,而第一季寫下9.8%的成績已朝此目標邁出「好的一步」。

飛利浦股價23日在阿姆斯特丹股市早盤大漲9.3%,為去年5月10日來最大盤中漲幅,尾盤漲幅縮小至4.6%左右,每股報15.005歐元。

Theodoor Gilissen Bankiers銀行分析師弗斯提格說:「財報成績大幅優於預期,尤其是把健康照護業務與奇異公司(GE )上周五的說法相比。照明業務稍微改善也令人振奮。」

飛利浦為全球最大照明設備製造商,產品包括刮鬍刀,並與西門子和奇異公司競爭健康照護設備市場。不過自萬豪敦去年4月接任執行長後,飛利浦已二度發布獲利預警,過去一年市值萎縮約三分之一,今年來股價跌12%。

飛利浦為停止虧損,計劃全球裁員4,500人,其中1,400人為荷蘭員工。

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雀巢公司(Nestle)23日同意以119億美元,收購輝瑞公司(Pfizer)旗下的嬰兒營養品部門,藉此擴張新興市場版圖,並鞏固其全球嬰兒配方奶市場的龍頭地位。

這是雀巢自2001年1月以大約117億美元收購寵物食品公司Ralston Purina以來,規模最大的交易。熟悉內情人士透露,雀巢的出價超越法國達能(Danone)和美強生(Mead Johnson)提議的110億美元。

雀巢執行長巴克(Paul Bulcke)發表聲明說:「輝瑞的嬰兒營養品事業和雀巢的策略很合拍,此交易也凸顯雀巢希望成為全球營養與保健食品領導企業的決心。」他表示,輝瑞強大的品牌、產品組合和知名度,將和雀巢的嬰兒營養品事業完美互補。

輝瑞的嬰兒營養品部門85%的營收來自新興市場,此交易將有助雀巢提高在中國嬰兒食品市場的占有率。蘇黎世Kepler資本市場公司分析師考克斯說:「從長遠的角度來看,此交易充滿策略考量,有助強化雀巢在亞洲的地位。」

雀巢預估,兩家公司合併後,每年將可省下1.6億美元的成本,且第一年就可提振每股盈餘。雀巢嬰兒配方奶粉部門的年營收也將從50億美元攀升到70億美元。

雀巢透露,支付的併購金額約是輝瑞嬰兒品部門今年息前、稅前、折舊及攤銷前全年預估獲利19.8倍,計入成本效益後則降為15.6倍。

安智銀行(ING Bank N.V.)分析師古伯斯表示,買下一項幾乎完全屬於新興市場的資產,這樣的併購價碼算很合理。他並指出,雀巢受輝瑞青睞的原因之一可能是來自主管機關的阻力較小。

英國歐睿諮詢(Euromonitor International)的最新資料顯示,2010年輝瑞在全球嬰兒配方奶粉市場的市占率排名第五,落後雀巢、美強生、達能和亞培藥廠(Abbott Laboratories);其中,輝瑞在中東與非洲以及亞太地區的市占率最高,分別排名第三與第四。


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 伊莉莎白.寇利(Elizabeth Corley)有很多方法可評估金融危機的嚴重度,但以她擔任大型資產管理公司執行長的身分來說,其中一項指標最特別:下一本小說的頁數。寇利不但是安聯全球投資人公司(AGI)的執行長,也是一位作家,只不過在金融危機時期,她暫停寫作。

寇利說:「如果市況不佳,客戶賠了很多錢,很難有寫作的心情。你會把腦袋裡所有創意都用在公司業務上。」

所以,可能令投資人和讀者同感振奮的好消息是,這位筆下塑造出「總探長芬威克」(Andrew Fenwick)這號人物的創作者表示,她的第五本小說已寫完80%,大功告成後將加入《致命遺產》(Fatal Legacy,暫譯)、《無辜的血》(Innocent Blood,暫譯)等已出版著作的行列。

被問到這是否象徵金融危機結束,寇利笑著說,自己有點習慣長期市場波動的「新常態」了。她說:「我重拾寫作,即使經濟依舊起伏不定。」

寇利日常公務繁忙,竟然還有餘暇做自己喜歡的事,讓人對她充沛的精力留下深刻印象。身為德國安聯集團(Allianze)旗下AGI公司的執行長,寇利管理的事業遍布19個國家,總資產管理規模高達3,000億歐元。這是全球最大的債券及股票資產管理公司之一,上百萬人的積蓄和退休所得都投資於此。

對許多存戶來說,過去三年經歷的一切就像寇利的驚悚小說般駭人。寇利說,經理人必須贏回並重建投資人的信心,同時要面對長期的人口挑戰,開創出一些方法讓人們把錢存在對的、可靠的地方。

寇利說:「20年前的假設是你不必擔心--在國家和雇主之間,你的未來已被分類好了。這是一個巨大的心理轉折。在充斥變數的環境下,每個人都必須負責任。已經沒有所謂一定賺錢的賭注了。」

36年前,年僅18歲的寇利一離開學校,馬上投身母國英國的保險業,歷經水星資產管理公司(Mercury)和美林證券(Merrill Lynch)的訓練後,她在2005年成為AGI的歐洲主管。

直到2012年,寇利被拔擢為全球執行長,也長期活躍於好幾個產業智庫裡,無疑已是全球金融業最有權勢的女性之一。

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若干大型銀行在金融危機之後業績嚴重欠佳,這些銀行正面臨法人股東不斷施壓,要求限制高階主管的薪酬與紅利。

巴克萊19日說,執行長戴蒙(Bob Diamond)與財務主管盧卡斯(Chris Lucas)已「自願」同意新的紅利發放標準,以因應部分股東強烈要求。戴蒙與盧卡斯若無法在三年內達成部分目標,將放棄去年股票紅利的一半。另外,戴蒙也提議修改他最新一筆270萬英鎊(435萬美元)年度紅利的發放標準,以免在27日年度股東會上飽受責難。

另外,花旗集團(Citigroup)股東上周也否決執行長潘偉迪(Vikram Pandit)及其他四名主管的薪酬案,包括潘偉迪去年的1,490萬美元,給近年無法提升花旗價值的管理團隊一記當頭棒喝。

花旗在2007年金融危機前股價高於500美元,但去年8月迄今股價均不到40美元,潘偉迪因此備感壓力。

Hargreaves Lansdown股票經紀公司分析師杭特(Richard Hunter)說:「這項議題在歐美似乎已從公眾抗議轉為股東向銀行施壓。巴克萊的例子顯示薪酬逐漸與整體集團獲利密切相關。」

承受股東壓力的巴克萊說,儘管受限於競爭市場,銀行仍全心投入保障更多營收與利潤落入股東口袋。

退休金及投資研究顧問(Pirc)建議,巴克萊股東應在27日年度股東會上否決銀行的薪酬報告。但另一個大股東Standard Life則稱讚戴蒙上周的做法,表示會支持銀行的計畫。Standard Life企業管理部總裁賈柏(Guy Jubb)說:「我們很高興巴克萊已關注我們對去年主管紅利的疑慮。」

 

 

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隨著網路興起、智慧型手機普遍,歐美消費者如今購物新趨勢,就是到實體商店查看或試用商品,卻選擇價格較實惠的網路商店購買,傳統店家面臨客源流失的嚴重威脅。

 網路購物的興起,近年來已讓傳統式實體商店面臨越來越大的競爭壓力,智慧型手機APP程式讓手機購物又變得更加方便,這使得現在歐美地區不少消費者雖然會走入商店查看甚至試用某些商品,並且向銷售員詢問問題,一旦決定購買時卻不是在店裏消費,而是轉向網路店家購買同樣的產品,因為價格較便宜。

 有些消費者甚至還沒走出店家大門,就已經直接拿起智慧型手機開始要跟亞馬遜網站(Amazon)等網路店家下單,讓傳統店家的銷售人員頗為尷尬。

 捷孚凱行銷研究顧問公司(GfK)全球市場研究總監波尼(Jurgen Boyny)指出,這種消費模式從歐洲到美國都可以看得到,傳統商店為此非常憂心,而且估計在今年底耶誕節購物旺季時,這種「逛商店,上網買」的消費新趨勢將會大規模爆發。

 以美國知名消費電子零售商百思買(Best Buy)為例,由於上個會計年度淨損12.3億美元,超過20年來首度出現全年虧損情形,營收成長率也不到1%,3月底宣布將關閉50家店面,執行長鄧恩(Brian Dunn)更在日前辭職下台。

 難道實體商店即將走入歷史?「紐約時報」(New York Times)科技記者出身的網路作家奎恩(John R. Quain)認為,以他個人觀點來看,「我不會想要一個沒有商店的世界。」

 他指出,音樂、電影或書籍確實可以透過網路試聽或試看,但若想買鞋子則無法透過網路試穿、買食品也無法透過網路試吃,因此消費者仍然是需要傳統零售商店的。

 為了因應網路業者的壓力,美國大型零售商達吉特(Target)推出應變之道,包括了與供應商合作,要求廠商提供某些商品,僅限在達吉特店內銷售,網路上買不到。

 奎恩表示,僅限店內購買的策略無法解決所有的問題,因為如今消費者非常聰明,到店內查看之後,仍會上網尋找接近或類似的其他商品替代。

 他分析,對抗這種趨勢的有效作法,則是透過網路的宣傳與促銷,把消費者吸引到店裏,並且達到在店裏消費的終極目標。

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美股三大指數上周漲跌互見,受惠於微軟與麥當勞等企業獲利告捷,道瓊工業與標普500指數創下4月來首次單周漲勢,但那斯達克綜合指數則受蘋果股價下跌拖累,連續第三周收黑。

道瓊工業指數20日上漲65.16點(漲幅0.5%),收在13,029.26點;標普500指數上揚1.61點(0.12%),收1,378.53點,扭轉連兩周跌勢;那斯達克綜合指數則下跌7.11點(0.2%),收3,000.45點。

微軟上季淨利與營收雙雙優於分析師預期,引領績優股上攻。受惠於新菜單銷售告捷,麥當勞上季淨利出現好轉,最大市場歐洲銷售也有攀升,無懼經濟動盪與氣候嚴酷。

占那斯達克指數權重12%的蘋果公司股價20日下挫2.5%,報每股572.98美元,連續三日收黑。雖然蘋果股價今年來躍漲逾40%,但一周來已大跌5.3%,創下去年10月來最大單周跌幅。

富國銀行(Wells Fargo)基金管理部門首席股票策略師曼利說:「有時是股價創造題材,而非題材塑造股價。股價暴漲就會修正,投資人因此感到不安,會留意類似情況。」

道瓊指數一周來上漲179.67點(漲幅1.4%);標普500上漲8.27點(0.6%);那斯達克則小跌10.88點(跌0.36%)。

企業獲利好轉,加上零售銷售攀升,激勵美股上周開盤走高,道瓊指數17日更勁揚194點,創下一個多月來最強漲勢。不過歐債疑慮捲土重來,西班牙央行表示該國銀行業壞帳比重攀至18個月來新高後,美股18日應聲下挫。

聯合投資公司(Federated Investors)投資組合經理人克雷杜拉說:「過去一整周是企業盈餘與疲弱經濟數據的拉鋸戰,目前來看是企業盈餘勝出。」

標普資本智商公司(S&P Capital IQ)首席股票策略師史都瓦表示,企業財報讓人驚喜,標普500成分股企業連九季盈餘成長後,都預料上季財報將表現平平,但迄今已有八成企業獲利優於預期,包括可口可樂(Coco Cola)與IBM在內。他說,整體而言,第一季企業盈餘可望比去年同期增加4.4%。

企業盈餘仍是本周市場焦點,標普500與道瓊工業指數成分股企業有近三分之一將發布財報,包括蘋果、康寧(Corning)、埃克森美孚(Exxon Mobil)、亞馬遜(Amazon )與星巴克(Starbucks)等。其中,分析師預估蘋果上季每股盈餘可達9.99美元,優於去年同期的6.4美元,反映iPhone與iPad銷售暢旺。

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基金經理人 逾五成看好美股

巴隆金融周刊(Barron's)對美國基金經理人的調查顯示,超過五成受訪者對未來一年的美股走勢審慎樂觀,預估道瓊工業指數年底前可望上漲6%,明年上半年漲3%。

巴隆每半年發布一次「Big Money」調查報告,春季調查結果顯示,受訪的全美125名基金經理人中,約55%看好美股上漲,比率略高於去年秋季訪調的52%。

他們預測,道瓊工業指數今年年底前將漲6%至13,756點,明年上半年再漲3%至14,183點,主要由美國經濟成長支撐。標普500指數年底前可能上漲逾6%至1,456點,明年中之前續攀至1,508點。那斯達克指數接下來到年底則漲7%至3,211點,明年中再攀高至3,360點。

美股此刻價位雖不像之前便宜,仍有上漲空間,根據湯森路透,標普500目前本益比13倍,遠低於22年來的平均16.8倍。不過,認為美股被低估的基金經理人所占比率降為46%,低於去年秋季的61%,這或許反映出標普500今年來10%的累積漲幅。

超過七成受訪者認為,未來12個月表現最優的資產類別將是股票。以地區而論,51%看好美股,近30%看好新興市場,10%打算投資長期低迷的日本。

多達81%基金經理人看空債券後市,認為多年牛市已近尾聲。他們預測投資人會逐漸把資金撤離債券,未來六個月,十年期公債殖利率將從上周的1.97%攀升到2.5%至3%之間。

未來半年到一年間最受青睞的股票為蘋果公司、美國銀行(BofA)、微軟和康寧玻璃(Corning Glass)等。不過蘋果、美銀也被點名股價遭高估。

隨著美國總統大選逼近,巴隆也調查基金經理人對選情的看法。令人驚訝的是,三分之二受訪者認為現任總統歐巴馬將連任,遠高於去年秋天的30%,儘管這不代表他們偏好歐巴馬—約75%受訪者認為共和黨的羅姆尼當選較有利於經濟及股市。

 

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apple  

過去漲勢遲緩的微軟股價過去一年來卻已大漲25%,凸顯出笨重有如大象的大型科技股一旦開始跳起舞來,也可以帶給投資人驚喜的獲利;反觀蘋果股價過去10個交易日下跌超過10%,投資人預期近期還會有更大波動。

1990年代科技業經歷網路泡沫後,微軟和其他科技股漲勢始終緩步不前,蘋果和Google等公司卻大出鋒頭。

Microsoft Corporation  

但微軟上周公布出乎意料的亮麗財報,個人電腦(PC)Windows 7作業系統營收意外增加。多位分析師也對微軟今年稍後將推出的多項產品寄予厚望,包括涵蓋智慧手機和平板電腦技術的Windows 8。受到財報激勵,微軟股價20日收盤勁揚近5%,成為每股32.42美元。

雖然微軟股價尚未收復金融危機前2007年的高價,但微軟股價大漲本身對科技股投資人來說意義重大。微軟軟體銷售增加對PC市場來說,可能預告一波更長的企業與消費者科技支出循環來臨,對科技股是一大利多。

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DAX

德國4月企業信心意外躍增至九個月來高點,連續第六個月上揚,顯示這個歐洲最大經濟體有能力熬過復熾的主權債惡火。德國政府表示,經濟今夏可望重回成長軌道。

這項利多加上奇異等美國企業獲利報佳音,激勵歐美股市20日走高,道瓊歐盟STOXX50指數漲0.8%,德股大盤漲近1%,美股道瓊工業指數早盤大漲113點點,漲幅0.8%;標普500及那斯達克指數漲幅分別0.51%及0.65%。歐元兌美元升值0.6%至兩周最高的1.3211美元。

據德國經濟資訊研究院(Ifo)調查7,000家企業的結果,4 月企業信心從3月的109.8升至109.9,優於彭博訪調經濟學家預估的109.5,是2011年7月以來最佳表現。Ifo指出,衡量經濟現況的指數從3月的117.4升至117.5,企業主管對經濟前景的指數則維持102.7不變。

德國財政部在4月月報中表示:「德國去年底景氣疲弱,但經濟活動上季應已趨穩。領先信心指標證明今夏整體經濟表現將增添動能。」

儘管歐債危機削弱歐洲對德國商品的需求,導致去年第四季德國經濟萎縮,但應能免於衰退。企業已增加出口至亞洲的快速成長市場,20年來最低的失業率也刺激國內消費。4 月投資人信心意外攀至兩年高點。

法國興業銀行(Societe Generale)首席歐洲經濟學家尼克森(James Nixon)說:「儘管歐債惡火肆虐,德國經濟數據仍十分亮眼。就國內情勢及出口展望而言,德國經濟均相當強健。」財政部的月報顯示,德國3月稅收比去年同期成長7.2%至488.7億歐元(645億美元),其中所得稅增加6.1%,企業稅增加21.9%。

英國國家統計局20日公布,3月零售銷售較2月成長1.8%,比去年同期成長3.3%,優於經濟學家預估的月增0.8%與年增1.7%,主因是氣候溫暖刺激衣物及園藝設備需求,以及油罐車司機揚言罷工引發民眾恐慌,刺激燃油銷售。

 

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Advanced Micro Devices, Inc.  

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SNDK  

晶片製造商超微(AMD)由於調整和代工廠的夥伴關係,第一季大幅虧損,但對本季抱持樂觀態度;新帝(SanDisk)上季獲利幾近腰斬,並警告記憶體市場供應過剩,價格下跌壓力將持續到第二季,但下半年營收可望回升。

紐約股市20日盤中,超微股價勁揚3%至8.21美元,新帝股價則一度重挫15%至34.34美元。

超微19日公布上季淨損5.9億美元(每股虧損80美分),遠不如一年前的獲利5.1億美元(每股盈餘68美分)。不計一次性支出,為每股獲利12美分,優於分析師預估的9美分。上季營收下滑1.7%至15.9億美元,優於市場預估的15.6 億美元。

上月和代工廠商格羅方德(GlobalFoundries) 敲定新合作協議,重訂晶圓代工價格,使超微上季產生7.03億美元的一次性支出。

不過,超微預估,本季營收可望較上季成長3%至16.33億美元,超越分析師預估的15.9億美元。超微對本季的預測轉趨樂觀,可能反映個人電腦(PC)製造商正從去年泰國洪災造成的硬碟短缺中恢復,使PC晶片需求增加;而且,隨著供應商格羅方德加速生產,新加速處理器(APU)供貨不足情況也獲得紓緩。



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