■ingnchen@gmail.com

目前分類:●歐洲央行(ECB) (2)

瀏覽方式: 標題列表 簡短摘要

7105400-2811384

64歲的英格蘭銀行(央行,BOE)總裁金恩(Mervyn King)將在2013年6月退休,在他10年來的強力領導下,英國央行獨立性增強,成為全球權力數一數二的央行,但他固執、不容挑戰的作風也引發爭議。

2003年金恩接任總裁時,英國央行早已卸除監督金融機構與控管政府債務的重擔——由1997年成立的金融管理局(FSA)負責監督銀行、保險公司及其他金融機構,由財政部扮演危機阻斷器的角色——央行則負責利率決策在內的大方向,並關注金融體系的整體穩定。

「確保金融穩定」是英國央行2大核心目標之一,但央行內部很快就發現,金恩對此議題不感興趣(他幾乎不參加金融穩定的月會),而是全神貫注於他學術生涯的重心:透過利率決策控制通膨。

原來1991年金恩離開任教的倫敦政經學院(LSE),到英國央行擔任首席經濟學家後,適逢英鎊被迫退出歐洲匯率機制(ERM)的危機。

當時英國正打算揚棄匯率緊盯其他貨幣的80年代式政策,改以利率控制通膨,於是借重他的長才,貨幣決策重心開始轉向。

當時擔任英國央行經濟學家的加貝(Danny Gabay)說:「金恩在管理上展現很強的領導力,無論是督導央行經濟學家進行貨幣分析、通膨報告,還是對通膨目標的執著與專注。」

這位鐵路工人之子在學術界地位一路攀升,主要就是憑著學院派經濟學家嚴謹的態度:討論議題時回歸原則,從這些基礎演繹出政策反應。金恩的控制欲很強。他2004年受訪時曾透露,如果沒有從事學術工作或擔任央行總裁,他希望成為樂團指揮,認為「讓所有人聽你指揮來演奏」的機會非常吸引人。

同樣,在央行貨幣政策分析上,他也希望整個團隊照他的意思走。

然而,令批評者質疑的是,金恩這種個人作風是否助長了當年的那場危機?當金融危機第一個徵兆在2007年夏末秋初悄然降臨,8月8日信用市場的騷動,顯示英國穩定的通膨已經無法構成經濟穩定的要件,金恩卻似乎一點也不在意。

ingnchen 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

7085510-2804697

 英國央行10日維持基準利率與收購債券的計畫不變,原因是通膨威脅壓過成長顧慮。同日,歐洲央行(ECB)發布月報,指出預測專家已調高歐元區今、明兩年的通膨率預測。

英格蘭銀行(BOE,央行)維持基準利率為0.5%不變,並維持量化寬鬆(QE)規模為3,250億英鎊(5,240億美元),如期結束第2輪刺激措施,原因是通膨威脅壓過經濟已再陷衰退的疑慮。BOE於2009年3月推出債券收購計畫,在2010年2月前完成收購2,000億英鎊債券;2011年10月經濟再度出現疲軟跡象時再推QE,迄今年5月第1周止共收購1,250億英鎊債券。


英國通膨可能持續高於央行的目標,但經濟復甦疲弱,使BOE對物價與成長兩難的憂慮日漸升高。BOE訂16日公布最新通膨和經濟成長預測,外界將從中尋找BOE今年稍後是否會恢復收購債券的線索。

同日,俄羅斯央行也以抑制通膨為由,維持基準的再融資利率於8%;挪威央行維持基準利率於1.5%,以展現阻升挪威克朗的決心;印度央行則積極干預匯市以阻貶盧比,包括限制企業的外匯部位,要求所有賺取外匯的公司(包含出口商)兩周內須把存在銀行的半數總外匯盈餘換成盧比,並收緊銀行業的外匯交易規定。

儘管通膨趨緩,南韓央行仍維持基準利率在3.25%,因經濟面臨的外部風險升高,如歐債危機和油價波動。印尼央行也維持利率於5.75%,但將繼續調高貨幣市場工具的利率,以吸收過多流動性,在對抗通膨和支持成長間取得平衡。

ECB發布月報指出,根據受訪的預測專家預測,能源價格上漲將使歐元區今年通膨率升抵2.3%,高於上次預估的1.9%和ECB設定應低於2%的通膨目標;明年通膨率可能為1.8%,也高於上次預測。專家並預估,歐元區經濟今年將萎縮0.2%,明年成長1.1%,均比上次的預估值低。

法國央行也預測,今年上半年經濟將零成長,可能不利新總統歐蘭德推行經濟刺激計畫。

ingnchen 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()