☄ingnChenの書房

法荷航空集團（Air France-KLM Group）17日公布連續第二季獲利的財報，並調升全年盈餘目標。這家歐洲最大航空公並計畫增添十幾條新航線，以應付亞洲、非洲與中東的竄升需求。

法荷航空集團在9月30日結束的第二會計季中，淨利達2.9億歐元（3.93億美元），去年同季則有1.47億歐元的虧損。營收也成長19%，達到66.5億美元。這項財報明顯優於分析師預期的2.48億歐元淨利與64億歐元營收。

法荷航空執行長古吉翁10月26日時就已預告會有「正面的」業績，如今更把明年3月底止的年度營利目標訂在3億歐元(4.06億美元)以上。

古吉翁說，法荷航空2014年以前將增加四到五個新的亞洲飛航地點，主要集中在中國，非洲與中東也會增加相同數目的航線，不含日本的載客能量，預料將增加6.5%。此外，美洲地區也會增加一至二條新航線，並尋求在印度與巴西地區加入SkyTeam聯盟。

吉吉翁說：「在中國市場的發展，目的是要參與當地航空運輸潛能的龐大成長。」他說，法荷航空明年夏天的載客能量將增加7%，但用意是在回復經濟衰退期間縮減的載客能力，代表的意義是「恢復，不是增加」。

全球航空業如今陸續走出幾十年來慘重的衰退，德國漢莎航空第二季淨利是去年同期的三倍，英國航空公司終止兩年來虧損，美國的達美航空同樣也轉虧為盈。

不過，倫敦Avmark顧問公司的丹梭隆說，航空業的許多費率與需求仍未回到信用危機之前的高峰，法航與其同業仍得經歷一番奮鬥，才可能重返過去的風華。他說：「商務旅客如今會在腦子裡盤算機票的費用應該是多少，要想提高費率得花不少的口舌。」

【編譯陳澄和2010/11/18 聯合晚報】

【編譯廖玉玲2010/11/18 經濟日報】

蘋果公司（Apple）已核准Google為iPhone推出的網路電話應用程式，把該程式放入蘋果應用程式商店App Store，化解這樁逾一年來的爭議。

Google 16日在公司部落格上表示，iPhone用戶已可在蘋果應用程式商店內，下載為iPhone開發的Google Voice應用程式，但未說明核可細節，Google發言人拒絕進一步置評。蘋果發言人證實這項訊息，但拒絕評論核准原因。

Google Voice應用程式讓民眾把家庭市話、辦公室電話和手機等不同電話號碼的來電，整合到同一支電話上；使用者也可利用此程式撥打電話和使用語音信箱服務，撥打國際電話更享有極低的折扣優惠。

Google約16個月前將這個程式提交蘋果審核，但去年7月遭蘋果拒絕，引發Google公開抱怨；聯邦通訊委員會（FCC ）後來也介入調查，致函Google、蘋果和蘋果獨家合作電信商AT&T調查箇中原因。

蘋果去年致函FCC表示，正在審核Google Voice應用程式，仍對把Google產品放入蘋果裝置有疑慮；AT&T則說，並未涉入蘋果決策。

Google和蘋果正在愈來愈多領域短兵相接，諸如網路瀏覽器、行動作業系統、網路與行動廣告及電子書商店等。不過雙方也持續攜手推出iPhone的某些服務，Google執行長史密特說，雙方近來續訂協議，使Google成為iPhone的預設網路搜尋引擎。

月底五都選舉進入倒數階段，市場觀望態度漸濃，區間震盪難免， 短進短出挑選政策吸金強股是目前操作獲利的不二法門。

台股大盤指數選前終於漲破今(2010)年初8395高點，唯上周卻出現上攻無量下跌也無量回檔修正情形，也因此現今市場出現兩種聲音，一是選前政府基金階段性任務完成有逐步退場現象，另一是政策持續加碼，只是換股操作，趁機摜壓指數讓特定買盤進駐，等待選前或選後新一波行情的來臨。若從近日外資動向、產業前景與技術線型等3個面向觀察，後者論述較為「有基之說」。但不管如何，選舉僅剩下不到兩周，投資人採觀望心態難免，操作上建議短進短出慎選個股較有獲利空間。

官股券商無退場跡象

先從外資動向來看，一周來外資大買高達1400餘億元，但逢高卻無法激盪出追價意願，下跌也不能引誘出殺盤力道，顯然有特定賣盤與買盤固守在8200~8500點區間，這也是近日來市場諸多傳聞，認為政策護盤基金已經完成階段性任務有逐步退場的說法，但觀察官股券商11月以來交易比重占大盤仍維持在2~3％之間，並沒有退潮跡象。

然而從外資多空布局的部位來看，應該還是看好後市，雖然短線上因美國祭出第二輪量化寬鬆政策(QE2)熱錢湧入有關，但投資講求獲利，外資布這麼多利多單，應該有其評估與研究。

再就技術線型觀察，法人指出，月初破前波8395高點爆出1573億元，若以大盤波段出現大量與季線正乖離率比較，前兩次的8月5日1577億元與9月17日1510億元，季線正乖離率幅度分別有6.59％與5.33％，且前述2個時間點後續都還有新高點出現，此次季線正乖離幅度雖僅4.63％，預期後市還會有新高點出現，但短線難免會有震盪走勢。

另從產業前景著眼，根據10月上市櫃月營收創新高者確實有縮減情形，且整體微幅衰退3.9％，其中，手機製造、汽車、百貨、保險與光學鏡片月成長幅度都超過10％，個股月營收創新高者則集中在太陽能、生技、紡織、STN面板與印刷電路板(PCB)等族群。第4季原本是電子業淡季，10月營收表現是市場預期中的事，但關鍵要看11月，既然第4季是電子業淡季，為何又要看11月呢？過去台灣製造的電子產品主要銷往歐美市場，而歐美銷售年度最佳檔期當然是聖誕節，也因此電子業在第3季通路商大都先行拉貨後，第4季就陷入淡季潮。

不過，金融風暴後這個現象與全球市場結構出現不同的變化，歐美因尚有景氣復甦疑慮，消費力持續呈現觀望態度，經濟成長數據與失業率似乎呈現背離情形。反觀中國大陸經濟成長數據與物價指數持續創新高，上述都已經不需再贅言，但若以經濟部公布的對大陸出口值年增率看，今年以來呈現節節上升的走勢，尤其1月達97.07億美元，年增率達136.7％，時間再往前推，去(2009)年11月與12月出口年增率分別達39.7％與74.3％，這數據透露出一個訊息，那就是大陸農曆年檔期的消費力大大彌補了電子業失落歐美市場的空隙。因此觀察11月營收可以斷定農曆年通路補貨強弱，進而了解產業前景趨勢。

可考慮以較少資金投資ETF，同樣能搭上投資高價股列車。 投資人若想投資高價股，卻礙於股價過高，買不下手， 並以高價股、權值股為標的。

新台幣漲聲再起，外資滾滾流向台股

一家公司的股價能夠登上股王、股后的寶座，成為股市數千家掛牌公司中的佼佼者，自有其特異之處，若非業績優異，就是有相當多基本面、技術面的題材，才能吸引市場資金力拱登上股王寶座。

但是股王、股后股價動輒數百元，例如今(2010)年的股王宏達電(2498)，目前股價已經770多元，接近800元，投資人若沒有個70、80萬元，如何買得起？但是沒有大筆資金，就注定與股王絕緣嗎？真的只能望股興歎嗎？這倒也未必，其實現在有很多投資工具可供參考，資金少也有機會可以參與投資股王、股后。

資金不足 也可買高價股

寶來投信指數研究副總監蔡玗玹建議，投資人如果資金不足，又想投資高價股，則可以考慮投資ETF，目前國內發行ETF的有寶來投信、富邦投信、兆豐國際投信等公司，其中，寶來投信所發行的台灣50 ETF(0050)，即是鎖定50檔台股的成分股，其篩選成分股的邏輯是以市值排名，選定盤面上市值前50名的個股，因此選出來的都是高價股及權值股。目前台灣50 ETF的價格約在57元附近，也就是投資人只要拿出5萬7千元左右，不到6萬元，就可以參與投資這50檔高價股或權值股。

以目前台灣50這檔ETF來看，其成分股包括：宏達電、台積電(2330)、台塑(1301)、南亞(1303)、台化(1326)、鴻海(2317)、聯發科(2454)……等50檔，也就是說，投資人僅需5萬7千元，則其投資籃子裡，不僅買到宏達電，連台積電、台塑、鴻海等高價股、權值股也都一併買到了。

ETF到底是什麼呢？ETF的英文原文是Exchange Traded Fund，中文為「指數股票型基金」。ETF被設計成被動追蹤某一指數的表現，是一項指數化投資的商品，而且透過獨特交易架構的設計，使它可以像一般股票在集中市場掛牌交易。ETF是採取類似共同基金的模式，由投信公司管理，並發行受益憑證作為資產持有的表徵。

最大特色 複製指數走勢