☄ingnChenの書房

紐約油價攀抵3週高點，在此同時股市反彈，加上伊朗和西方國家就伊朗核子計畫問題的緊繃關係攀升。

油價攀漲0.3%，因為3M公司（3M Co.）和奇異公司（General Electric Co.）引領美國股市走高，以及歐盟能源事務執行委員歐汀納（Guenther Oettinger）表示，歐盟可能會就禁止從伊朗進口石油達成協議。伊朗為石油輸出國家組織（OPEC）中的第2大原油生產國。

標準普爾公司（Standard & Poor’s）表示可能會下砍歐洲國家信評後，油價盤中一度下挫。

休士頓IAF Advisors研究部門主管古柏（KyleCooper）表示：「最近股市和油市間有強烈的關聯性。油市和股市都在等候出現歐債危機解藥的跡象。」

紐約1月交割的原油期貨上揚29美分，收每桶101.28美元，創下11月16日以來最高收盤水準。期油今年累漲11%。

倫敦英國洲際歐洲期貨交易所1月交割的布倫特原油，上漲1美元或0.8%，收每桶110.81美元。

3M表示明年營收有望成長6%後，股價最多上漲2.3%。奇異公司盤中漲幅高達3.4%，受惠於桑福德伯恩斯坦公司（Sanford C. Bernstein & Co.）調高其投資評等。

針對標普（S&P）威脅要調降15國的債信評等，歐元區國家6日紛紛展開反擊；歐盟則表示，本周將是處理歐債危機的關鍵。

標普提出降評警告的時機，正當德國與法國打算透過新條約及嚴厲的預算規範拯救歐元，時間點的巧合引起歐盟官員不滿。標普的降評威脅也成為歐盟高峰會的焦點。

歐洲央行理事諾耶（Christian Noyer）表示，標普在德法兩國達成協議後發布這項消息「很不恰當」。諾那指出，標普愈來愈偏向以政治因素決定國家信評。他說：「這些信評機構是2008年金融危機的幫兇之一，現在他們要再推波助瀾嗎」？

但歐盟指出，本周是處理歐債的關鍵，這將關係到歐盟27個會員國人民的生活福祉，歐盟國家必須立即採取行動。

法國當局表示，將慎重評估標普的信評警告。財長巴洛因（Francois Baroin）說，標普這項決定並未將德國與法國5日達成的協議納入考量。

德國總理梅克爾與法國總統沙克吉5日在聯合聲明指出，他們已注意到標普的舉動，也更加確定財政同盟將有助於強化預算及經濟政策的協調。

奧地利央行總裁諾沃特尼（Ewald Nowotny）指出，標普的舉動隱含政治動機，若信評機構藉這種警告來遂行政治目的，是大有問題的作法。

歐洲如今備受債務危機的煎熬，當初創立一個共同貨幣的目的，幾乎已經為人遺忘。眼前更迫切的，是歐元區快要瓦解的疑慮，要儘速找出解決之道。

不過，歐元並不只是要讓大家口袋裡別再塞滿各式稀奇古怪的錢幣，或是讓歐洲內部的貿易更便利，此一大膽的實驗反映大家對貨幣的角色和管理方式已有不同的態度。

20世紀時，貨幣通常被視為一國的領域。一種貨幣之所以能發行，是因為一國政府有權定義這種計價單位。

在20世紀前半世紀，不少政府濫用此角色，大開印鈔機以解決債務問題，嚴重破壞政治秩序。二戰後最忠於歐洲聯邦主義的政治人物，非常清楚這點。

前義大利總統艾勞迪（Luigi Einaudi）在二戰後曾說過：「如果歐洲聯盟拿走個別國家透過印鈔機管理公共建設的權力，同時限制他們只能動用稅收和自願貸款取得的經費，光是如此就已完成一件偉大的工作。」

但貨幣濫用的危險不比在政治體系中有多層權力來得少，這過去通常導致聯邦政府倒台，因為通膨並非經濟問題的良藥。製造通膨環境取決於央行決定要讓特定債務工具貨幣化。

畢竟，貨幣主管當局從來不只是決定把所有債務轉換成貨幣，反而是為了公共利益而做出的決定，以支持某些產業、銀行或政治當局。那些未能享有優惠待遇的產業、銀行和政治當局，難免挾怨痛批央行濫用職權。尤其是在聯邦的體制下，那些遠離中心的企業和政治當局，最可能被排除在貨幣刺激政策之外，也因此最容易產生怨懟。

德國1920年代爆發惡性通膨，巴伐利亞等三個遙遠的區域就鬧分裂，因為他們認為德國央行和柏林中央政府歧視他們。

還有其他比較近的例子。在1980年代末期的南斯拉夫，由於社會主義政權垮台，貝爾格勒的貨幣主管當局難免最接近塞爾維亞的政治人物和企業利益，因此克羅埃西亞人和斯洛維尼亞人揚言要脫離聯邦。而在蘇聯時代，通膨顯然是莫斯科當局的一項工具，較邊陲的地區也想獨立。