☄ingnChenの書房

旅美投手王建民在最巔峰時期，連續兩年（07、08）拿到19勝，被譽為「沈默的王牌」。在股市，冷門股一旦變成熱門股，股價往往有一大段漲幅，最近中視（9928）就有驚人演出。

中視在起漲前，9月1日成交量只有42張，平常買進、賣出都很困難，此時在冷門逢低慢慢吸收籌碼，一旦好的基本面受到重視，股價往往會有意想不到的漲幅。像中視成交42張那一天，股價只有17.2元，如今已漲到28.95元，漲幅不可謂不大。當時我講中視的時候，只覺得中視市值太過偏低，加上又有一塊南港很值錢的土地。

目前在上市櫃公司 ，冷門且具潛力的公司仍然還有很多。例如，日前工商時報報導三芳化工（1307），就很少人特別注意。資本額31.2億的三芳化工，10月19日成交只有120張，成交量實在很小。三芳以生產合成皮起家，後來為寶成工業生產鞋材，是前監委林孟貴家族的事業。三芳從合成皮、到鞋材、後來生產各種精密材料，營運也跟著蒸蒸日上；06年以前三芳的ＥＰＳ只有1塊多，07到08年終於跳到2元以上，去年ＥＰＳ到3元，今年將更上一層樓到3.5～3.8元之間，原因是中國鞋業的版圖加大了。

早期寶成工業專為NIKE、ADIDAS、REEBOK代工，這幾年寶成工業（9904）也自己發展通路商寶勝（03813），加上台商達芙妮（00210）崛起，特別是中國大陸體育用品名牌如361度（01361）、特步（01368）、李寧（02331）、中國動向（03818）及安踏（02020）把市場撐得更大，三芳作為專業鞋材供應商，有如軍火彈藥庫一般，未來成長空間無限寬廣。

另一方面，三芳透過旗下轉投資的福控精密生產半導體研磨墊，已開發成功，並且取得勝華（2384）、正達（3149）及其他光電廠認證，其他轉投資公司如英屬維京群島三芳發展，上半年貢獻2.83億獲利，薩摩亞GRANG CAPITNL上半年也貢獻1.21億獲利，這是三芳獲利大幅成長的關鍵。

在香港上市的台灣三大食品集團－中國旺旺（00151）、康師傅（00322）及統一中控（00220）當中，因為中國廣大市場優勢，加上台灣食品業的品質控管，如今已在中國深入扎根，且獲得輝煌成果。

其中中國旺旺股價一度漲到7.68港元，市值一度突破1千億港幣（1014.68），27日收盤價7.12港元，市值達940.7億港元，換成新台幣達3760億元，旺旺從新加坡轉到香港上市，獲致非凡戰果，目前P／E達38.78倍，蔡衍明這幾年班師回朝，除了買下友聯產險（2816，改名旺旺保）外，整個中時集團也被他拿下，最近中嘉有線電視網700億交易案，他又是最大股東，威力非同小可。

另一個超大食品集團是康師傅控股（00322），今年股價一度漲到22.15港元，27日收盤20.45港元，市值達1142.5億港元，換算台幣達4570億。康師傅回台代表作，除了拿下101大樓37.5％股權及買下9戶帝寶外，也用101.69億高價標下新莊的土地，是當前台商的一哥。

今年上半年，康師傅營收32.43億美元，稅後純益1.97億美元，旺旺營收10.024億美元，純益1.61億美元，都交出不錯成績，這其中深耕中國有成的統一中控，這兩年終於快速趕上。去年統一中控營收91.08億人民幣，獲利7.04億人民幣，今年上半年營收61.63億，純益2.98億，衰退30.1％，不過這兩年統一中控股價從1.47港元大漲到6港元，以27日收盤價5.47港元計，市值達196.9億港元，已是僅次於康師傅、旺旺、裕元工業、富士康的第5大台資企業。

統一中國今年大翻身，最大受益者是統一企業，因為統一企業持有統一中控73.49％，統一中控市值近800億台幣，統一持有的統一中控市值達576億台幣，從轉投資公司來看，今年是統一企業最豐收的一年，因為統一的轉投資公司今年個個都很爭氣，例如，統一持有45.4％的通路之王統一超商（2912），這一年來股價從65.9元漲到138元，市值一度達1434.6億元，統一單持有統一超商市值已達651億元，單是統一中控加統一超商市值已逾1200億台幣。

第三季季報效應開始對股價帶來正面衝擊，最近半年股價從17.25元跌到12.75元的聯華電子（2303），28日盤中公布Q3季報，聯電端出87.2億元佳績，EPS達0.7元，聯電單季獲利，幾乎是第一、二季獲利的總和。

聯電首季獲利34.82億，第2季52.72億，Q1 EPS 0.27元，Q2 0.41元，前三季EPS1.38元，這張出人意外的成績單，28日讓聯電股價扭轉平日牛皮走勢，一度拉上漲停板，最後上漲0.65元，由於外資賣超19.1萬張，成交量寫下45.43萬張的天量紀綠。聯電的大漲，也扭轉台股牛皮走勢，讓28日的台股加權指數上揚63.01，加權指數收在8354.05。

以目前公布季報的公司來看，台股用業績來改寫新股價，8395應該不是什麼大關卡，我們來看幾檔產業龍頭，今年都出類拔萃，除了聯電令市場拍案驚奇外，台積電（2330）公布第三季獲利創下469億的新高紀錄，比去年同期成長53.6％，當市場都質疑半導體產業景氣的時候，台積電獲利出乎預期的好，給市場吃下一顆定心丸。台積電前三季純益達1212.31億元，EPS達4.68元。照這樣的進度，今年EPS6元以上不成問題。現在就看市場願意給台積電多少倍本益比？以台積電今年獲利實力，股價要超過年初65.1元的高價應不成問題。因為以台積電第四季獲利，若估450億，今年EPS也有6.4元，股價應還有挺進的空間。

除了晶圓雙雄外，今年NB也普遍有好成績，品牌大廠宏碁（2353）前三季純益112.11億，EPS達4.23元，市場對NB疑慮很深，但宏碁第三季純益達42.91億，創下歷史單季新高，也讓宏碁股價從71.4元漲到88.8元。另一檔NB品牌華碩（2357）Q3純益42.08億，EPS達6.71元，華碩首季EPS7.88元，Q2是5.3元，前三季EPS 19.89元，以今年華碩全年EPS在23~24元之間來看，華碩目前反應的P/E也僅10倍，股價並不貴。

其他NB代工股如仁寶（2324）前三季187.97億元，EPS達4.37元，以仁寶目前38.8元股價，P/E不到10倍。而今年NB的代工黑馬則是緯創（3231），緯創寫下89.29億純益，EPS達4.56元，實力與廣達恐怕不相上下。因此，市場看淡的NB股，不論品牌或代工，都有相對好表現。