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受強勢日圓拖累，日本10月出口年增率較9月縮小，為連續第八個月趨緩。日本銀行（央行）也警告，在主要經濟體都面臨經濟成長減緩的風險下，外部需求可能進一步疲軟。

日本財務省25日公布，10月出口較去年同期成長7.8%至5.724兆日圓，低於市場預測的10.2%，也遠不如9月的14.3%。這是日本出口年增率在2月達到45.3%高峰以來，連續第八個月下滑。

10月貿易順差則較一年前增加2.7%至8,219億日圓，也不如經濟學家預測的成長7.6%至8,655億日圓。

以地區觀之，對美國出口僅較一年前增加4.7%，遠低於9月的10.2%；對歐洲出口則下滑1.9%；但對中國出口增加17.5%，高於9月的10.2%。中國是日本的最大出口國。

不過，在日本刺激消費措施即將退場之際，出口減緩對日本經濟並非好預兆。

分析師指出，出口動能減弱可能導致工業生產縮減、就業減少，增加日本經濟於第四季陷入萎縮的風險。

瑞穗總和研究所資深經濟學家山本康雄說：「在出口成長趨緩之下，國內生產將更難成長，這些趨勢對經濟造成的負面衝擊將相當大。」

分析師也認為，未來幾個月各國對日本產品的需求可能持續下滑，強勢日圓也會對出口造成壓力。大和總研資深經濟學家渡邊浩志預期，日本出口成長持續下滑至少會持續到明年2月。

日銀理事中村清次也指出，日本出口可能在明年回溫，但他對出口展望比其他經濟學家悲觀。

知情人士透露，日本最大消費電子產品出口商Sony公司正在尋覓社長人選，並希望新任社長最終能接替現任董事長兼執行長史川傑（Howard Stringer）的職位。

知情人士說，Sony考慮的人選可能包括有「四劍客」之稱的美國遊戲部門總裁平井一夫和執行副社長吉岡浩在內。

知情人士說，現年69歲的史川傑仍會繼續擔任董事長兼執行長職位，但安插社長一職後，可讓他減輕工作量，免於舟車勞頓之苦，並給新人選證明實力的機會。史川傑目前頻繁往來於紐約辦公室、Sony東京總部、Sony位於洛杉磯的電影部門和倫敦住家。

熱門人選之一的平井一夫現年49歲，在美國和日本長大，精通日文和英文，他在1984年加入Sony和美國哥倫比亞廣播公司（CBS）共同成立的合資公司，並於1999年獲任命為Sony美國遊戲部門總裁，奠定PlayStation在遊戲領域的品牌地位。

在四劍客中年紀最長的吉岡浩現年58歲，負責監督規模達500億美元的消費者產品集團，他主持的部門包括電視、藍光DVD播放機、錄影機、電池和半導體。分析師認為，Sony尋覓新社長可能是為強化消費電子產品鋪路。Sony在可攜式媒體播放器領域始終無法和蘋果公司相抗衡，在電視領域又無法抵擋三星電子的挑戰，在遊戲主機市場也只能坐視任天堂拿下領先地位。

Resona銀行首席基金經理人戶田浩司指出，史川傑在Sony進行結構改革並阻止公司持續失血的貢獻卓越，但卻始終無法找到帶領公司獲利成長之道，因此他的成就應該是贏得時間和能量，為下一波成長做準備。

史川傑2005年在深獲前任執行長出井伸之賞識下接掌Sony，他上任後積極整併公司部門，裁減約3萬個職位以恢復獲利。史川傑除了在DVD規格戰擊敗東芝，為Sony藍光DVD贏得高畫質影像的大片江山，也推出廣受歡迎的Vaio電腦和體積更小的數位相機，使Sony在2008年3月底止的會計年度淨利達到3,694億日圓（44億美元），創過去十年新高。

【編譯簡國帆／彭博資訊二十五日電2010/11/26 經濟日報】

澳洲稀土業者Lynas公司與日本雙日公司24日簽署稀土供應協議，Lynas將加速倍增產能計畫，日本也掌握了中國以外的稀土來源。

日本每年進口稀土約3.2萬公噸，這項合約將占日本每年稀土進口量的25%。總部在雪梨的Lynas公司執行董事長柯提斯（Nick Curtis）說，雙方的合約「中期內可望舒緩日本稀土供應的憂慮」。

兩家公司的結盟將加速Lynas拓展產能的計畫。該公司的威爾德山（Mount Weld）計畫原擬在2013年達成產能倍增至每年2.2萬公噸，現在將提前至2012年中完成。初期的1.1萬公噸將自明年第三季開出。全球最大稀土出口國中國9月間將稀土出口大減一半，對日本工業生產造成威脅。

Lynas與雙日將尋求最多2.5億美元的資金。雙日已同意在明年3月31日前完成資金安排，包括尋求日本政府附屬機構日本國家石油天然氣暨金屬公司（JOGMEC）入股。

這項合約激勵兩家公司股價雙雙大漲。雙日24日在東京激漲9.1%，是MSCI亞太指數成分股中表現最好的個股；Lynas也勁揚10.5%。

Lynas同意，一旦資金來源無虞，未來十年中每年將供應日本8,000至9,000公噸的稀土。日本外長前原誠司與澳洲外長陸克文23日在坎培拉召開聯合記者會說，日本希望與澳洲就稀土供應上合作。「我們將尋求在稀土領域的合作，我們很高興澳洲可以給予我們長期的承諾。」

據Lynas網站，由電混合車電池原料氧化鑭自第二季以來價格已漲為七倍，達到每公斤58美元。豐田生產的油電車Prius內含約10公斤的稀土。

德國商業銀行11日的報告中說，由於供應不會立即產生，稀土的價格還會上漲。雖然中國「在國際強大的壓力下立場可能軟化，但稀土供應很可能會繼續減少，因為預定計畫延後開工的關係」。

【編譯謝璦竹2010/11/25 經濟日報】

【編譯陳澄和／彭博資訊二十四日電2010/11/25 經濟日報】

日本軟體銀行創辦人兼執行長孫正義無疑是個頂尖業務員，他在大家都不看好的情況下，把蘋果iPhone引進排外的日本市場，結果引爆流行，還透過軟銀子公司日本雅虎（Yahoo Japan），引進低價的ADSL高速上網服務，開啟日本寬頻上網的潮流。

 然而他這次的目標可能是歷來最艱鉅的一次。孫正義希望，勁敵日本電信電話公司（NTT）的光纖網路部門，能分拆成獨立公司，讓軟銀等同業一同入股投資，攜手提高寬頻普及率。

在10月底的一場記者會上，孫正義用近兩個小時滔滔不絕地說明，為何分拆NTT是提升日本長期競爭力的必要之舉。他認為，全球寬頻上網有助於提振日本經濟，為數位教科書和數位醫療紀錄等創新技術提供所須的基礎建設。

孫正義指出，日本在全球的競爭力排名已從1992年的冠軍降到今年的第27，勞動生產力在七大工業國（G7）更連續15 年墊底。

日本經濟在1980年代迅速崛起，讓當時經濟疲軟、對日本鉅額貿易逆差的美國備感威脅，出現「打壓日本」（Japan bashing）的言論。然而1990年代冷戰結束以來，日本經濟陷入「失落的十年」，美國也在經濟上重新掌握霸主地位，對日本的態度轉為「忽視日本」（Japan passing）。

孫正義表示：「如今的情勢已不再是打壓日本或忽視日本，而是『日本無用』（Japan Nothing）。令人痛心的是，全世界都在嘲笑我們，而提振我們勞動生產力的答案，就在先進科技上。」

然而，想要分拆這個曾為政府寡占事業的公司，需要說服一大票人，包括持有34%股權的最大股東日本政府，以及擔心因此失業的20萬名員工所屬的工會。

日本政府正在評估，讓NTT光纖網路部門分拆成為獨立公司，是否有助於提升現約33%的光纖網路普及率，加速推動在2015年達到100%普及的「光之道」政策目標。

NTT主張，分拆將不利於寬頻普及，但軟銀等競爭對手指稱，他們向NTT 租用光纖網路的高額費用，才是最大阻力。

孫正義認為，這項計畫能達到讓全民光纖上網的目標，且無須動用納稅人一毛錢。根據計畫內容，NTT東日本和西日本將把光纖網路業務分拆成獨立公司，政府可透過出售部份NTT持股籌措2,000億日圓，取得新公司40%股權，三大電信商NTT、KDDI和軟銀各以1,000億日圓取得其餘60%股權，而新公司將吸收NTT約1兆日圓的負債。

日本經濟長期低迷，傳統看法認為主因是振興方案規模不足及任由通縮形成，導致民眾預期商品價格還會更低而不願消費。但專欄作家桑穆爾森（Robert J. Samuelson）指出，這些看法其實不對，日本的問題在於民間欠缺經濟活力，無法以強有力的民間投資創造就業，加上人口老化。

桑穆爾森在新聞周刊撰文指出，日本的教訓顯示振興方案有其侷限及通縮威脅被過度誇大。

一如美國，日本的經濟問題肇因於資產泡沫。一九八五至一九八九年，日股漲了三倍，至一九九一年大城市地價同樣大漲三倍。泡沫經濟崩潰後，一九九二年底日股比一九八九年暴跌五成七，地價目前也處於一九八○年代初的水準。

日本政府記取教科書的經濟學原理推出龐大振興方案，擴大政府開支、減稅及任由預算赤字大幅增加。日本央行也長期將利率維持在接近零。但這些手段都無法讓經濟恢復活力。

通縮也不足以解釋經濟長期停滯。如果日本人真的因為通縮，預期物價將繼續下跌而減少或延後消費，日本人的儲蓄應該增加。然而，一九九一年日本儲蓄率是可支配收入的百分之十五點一，二○○八年只剩百分之二點三。

桑穆爾森認為，日本經濟低迷的原因之一是，豐田汽車等部分出口企業雖然效率極佳，但一九八○年代中期日元大幅升值影響日本的出口競爭力。且內需產業一直欠缺活力，日本是工業化國家中創業比率最低者之一。

另一個癥結是人口嚴重老化及減少，讓內需開支降低，經濟低迷使許多適婚男女更不願意組成家庭和生小孩，陷入惡性循環。

日本經驗給予美國的教訓是，龐大的預算赤字與超低利率最多只是必要的權宜之計，無法解決根本的經濟缺陷。

這些作法的成敗繫於民間企業，政府必須盡量鬆綁，排除政策上的不確定因素，否則可能重蹈日本後塵。

消費支出增強，抵消日圓升值和出口減緩的影響，使日本上季經濟意外加速成長，國內生產毛額（GDP）實質年率逼近4%。但經濟學家指出，隨著振興經濟方案的效果遞減，未來在物價下滑和日圓升值的雙重壓力下，成長動能恐怕後繼無力。

日本內閣府15日公布第三季GDP實質成長年率為3.9%，是連續第四季擴張，不但優於經濟學家預估的2.5%，也超越前一季經修正後的1.8%；名目成長年率為2.9%。若與前季相比，第三季GDP成長0.9%。

經濟成長率優於預期，使日圓兌美元匯價回軟，15日一度貶值0.55%至82.98日圓兌1美元，日經225指數也上漲1.1%。日圓1日曾攀抵80.22美元的15年新高。

根據報告，家庭支出較前季勁揚1.1%，讓占60%GDP的消費支出成為上季成長主力，彌補了海外銷售大幅下滑的窘境。這是因為補貼方案即將退場，加上香菸稅10月1日開徵，使得節能汽車和菸品的買氣大增，而今夏罕見的酷暑也使冷氣機銷售業績格外亮麗。

但分析師警告，由於刺激消費的一次性因素已經消失，本季經濟表現不容樂觀；日圓兌美元持續盤旋於15年高位，迫使夏普、尼康等下修獲利預測，也是一大隱憂。彭博社訪調的15名經濟學家預估，本季GDP成長年率可能大幅減速至0.3%。

根據這份報告，日本上季GDP為1.372兆美元，仍不如中國的1.415兆美元，為連續第二度單季GDP不如中國。日本在今年前九個月仍是全球第二大經濟體，以3.967兆美元的GDP領先中國的3.947兆美元。振興措施退場與強勢日圓可能迫使日本銀行（央行）再度放寬銀根；日銀上個月才將基準利率從0.1%降為零至0.1%，同時宣布5兆日圓（600億美元）的資產收購計畫。

RBS證券公司首席經濟學家西岡純子表示，美國二次量化寬鬆政策引發的疑慮，可能使美元弱、日圓強的趨勢再持續一段時間；未來日圓若進一步升值，日銀未來很可能放鬆資金。

【編譯余曉惠2010/11/16 經濟日報】