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股市量縮,很多投資人退出市場,因為大家覺得台股愈來愈難操作。台股操作難度升高,則與全球化後的新競爭態勢有關。

 

THOMAS FREEDMAN在他的《世界是平的》大作中,特別表達世界被十部推土機剷平了,世界的競爭從此變得無國界。最顯著的例子是APPLE的崛起,打掛了一大堆PC品牌大廠與手機大廠。

 

今天NOKIA變成扶不起的阿斗,全是因為iPhone;HP、DELL逐漸式微,則因為iPad的壓縮。世界的競爭愈來愈激烈,也使得勝出的贏家變少,而輸家卻愈來愈多。這其中以SONYAPPLE來比看得更清楚。

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一九九○年日本泡沫經濟吹破之前,SONY市值是APPLE二十倍之多,那個時候SONY就代表整個IT產業,三星還沒有長出個樣子。到今天,APPLE市值一度逼近二千億美元,SONY卻只有二百多億美元,SONY變成只有APPLE的二十分之一,這一來一回就差了四百倍。最傳奇的是三星崛起,最近三星股價漲到一○八萬韓元,也讓南韓股市在這一輪亞洲股市的跌勢中,表現相對強勁。

 

目前三星電子市值已達一五五九億美元,超越INTEL,且領先INTEL一百多億美元。二十年前三星怎麼跟INTEL來比?如今INTEL己輸給三星,也許不久,三星又可以追上市值二千億左右的GOOGLE、微軟與IBM。最近三星在訴訟又打敗APPLE,氣勢更上一層樓。

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中國品牌價值50強中,蒙牛代表的快速消費,中國移動通信代表的科技類,正急速崛起。.jpg  

研究機構華通明略(Millward Brown)和媒體公司WPP上周公布中國最有價值的50大品牌名單,國營企業仍包辦多數大陸最知名的品牌,科技與快速消費品牌則快速崛起。不過,中國品牌要建立世界知名度,仍有漫長的路要走。

這項調查分析上市公司品牌的財務資訊,再與對3.5萬名消費者調查的數據結合。調查結果顯示,2011年中國公司的品牌價值增至3,250 億美元,比前一年成長16%。

最有價值中國品牌50強排行榜,已是第二年發布。中國移動通信今年雖然「貶值」4%,仍以536億美元的品牌價值再次高居榜首,其後緊接著是工商、建設、中國、農業四大國營銀行,然後是百度、中國人壽、中石化、中石油和騰訊。十大品牌中,國有企業占八家,百度與騰訊則是科技類代表。

快速消費品牌是今年榜單的主力軍,上升最快的十個品牌中有七個屬於快消品牌。乳業巨頭蒙牛的品牌價值去年成長66%,排名上升兩位至第18位。酒類中的茅台、五糧液和張裕,品牌價值都比去年成長逾50%。糧油生產商福臨門增長138%,是上升速度第二快的品牌。新浪品牌價值去年成長244%,是成長最快的品牌,目前排名第25。

六個新進榜的品牌當中,有人人網 (社交網站),攜程 (在線旅遊網站)和搜狐 (網路入口網站)等三家網際網路公司,反映科技業的發展迅猛。

華通明略研發總監譚北平說:「科技領域的發展具體反映未來品牌的趨勢,特別是社群網站。例如新浪微博對新浪的快速成長,貢獻非常明顯。此外,新上榜的人人網,也滿足了廣大用戶對交流、分享的心理需求。」

這項調查還有一個有趣的事實,亦即中國以外的消費者,竟有83%說不出一個中國的品牌或公司。

華通明略大中華區負責人岡薩雷斯說,在中國積極創建全球性品牌之際,這個數據傳達的訊信息可說意義重大。他說,家電製造商海爾與電腦生產商聯想都有打造全球著名品牌的野心,但中國公司若要打響在全球消費者心中的知名度,顯然還需要有更傑出的表現。

調查報告還發現,中國國有企業的品牌價值似乎逐漸下降。中國移動與四大國有銀行雖占據50大品牌的前五大,但品牌價值下跌的14家上榜企業中,有七家是國有企業。中國移動雖然蟬聯冠軍寶座,但2011 年的品牌價值比去年下跌4%;排名第四的中國銀行更跌了17%。

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中國商務部15日的聲明表示,受全球金融動盪與人民幣上漲前景受阻影響,中國大陸11月的外國直接投資 (FDI)下降9.8%,只有87.6億美元,是2009年7月以來的首次下滑。今年1-11月,大陸的FDI金額達1037.69億美元,比去年同期增加13.15%。

此外,匯豐控股15日公布,12月中國製造業採購經理指數 (PMI)預覽值,已由上月的47.7最終值回升到49,但仍低於50的分水嶺,反映中國製造業活動雖然好轉,但仍在收縮之中。

2012年的關鍵詞「穩中求進」

穩中求進中國大陸一年一度的中央經濟工作會議14日在北京落幕。會議中確定「穩中求進」是明年工作的總基調。

穩,就是要保持宏觀經濟政策基本穩定,保持經濟平穩較快發展,保持物價總水平基本穩定,保持社會大局穩定。

國家信息中心經濟預測部主任祝寶良指出,實質保持經濟平穩增長,和物價的穩定,是2012年的雙重任務。此次會議上還釋放出保民生和擴大內需的強烈信號,並特別提及要「提高中等收入者比重」。

M2貨幣供給增速十年來最低

中國人民銀行14日公佈的數據顯示,11月新增人民幣貸款5,622億元,,比市場預期略高,但低於10月的5,868億元,11月末的廣義貨幣供給額 (M2)比去年同月增加12.7%,是2001年5月以來的最低增速,遠低於中國央行認為支撐經濟成長所必需的16%。

此外,狹義貨幣供給額 (M1)成長7.8%,M1、M2增速都是今年來新低。市場人士認為,M2和M1增速持續下降,表明經濟活力欠佳,如果近期經濟基本面沒有起色,後續寬鬆政策仍然可期。

香港躍居全球最大金融中心

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隨著上周投資人對歐洲的信心惡化,市場開始呈現令黃金投資者不樂見的狀況:金價跌至今年9月來最低點,美元身價則是節節攀升。

實際上,全球經濟跌落谷底後,今年美元已打敗黃金,成為投資人眼中最安穩的避險天堂。追蹤美元兌一籃貨幣走勢的美元指數上周升抵今年1月以來最高,反映投資人對上周歐盟領袖峰會消極的結果感到失望。

相形之下,金價重挫了8.8%,幾乎跌至每英兩1,560美元的三個月低點。從高峰回落期間,金價甚至一度跌破備受市場關注的200日移動平均線,為近三年來首見。

金價急轉直下令許多人開始質疑,長達十年的黃金多頭行情是否正邁向終點。銀行人士透露,前一周部分交易員已開始大舉押注金價下跌。

零售黃金經紀商Sharps Pixley交易員諾曼說:「過去幾個交易日金價下跌讓許多投資人感到失望與疑惑。黃金顯然無法繼續維持其一貫的避險資產地位。」

然而,美國財政部上周卻以空前新低的殖利率成功標售新債。投資人對美債需求強勁,投標倍數(Bid-to-Cover Ratio )高達3.01倍,創2010年4月以來最高。

摩根士丹利(Morgan Stanley)分析師指出,美元由於流動性佳,已成為市場追捧的資產類別,受歡迎程度甚至超越市場避險氣氛濃厚時被視為終極資產的黃金。

但這並不意味美國經濟前景逐漸柳暗花明。目前美國成長停滯,11月消費者物價指數(CPI)未見上揚。雖然前一周首次請領失業救濟金人數減少,國內整體失業率仍徘徊在9%左右的危險水準。

美元在市場承受壓力之際躍居最受歡迎的貨幣,只因為美元仍是全球儲備貨幣。這個特殊地位賦與美元流動性佳的優勢,紓解投資人擔憂資產買入後恐怕不易脫手的疑慮。

事實上,只要美國市場傳出好消息,美元匯價通常隨之走跌,主因是投資人對全球整體經濟信心好轉、改抱高風險貨幣所致。

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股神巴菲特擁有的中美能源控股公司(MidAmerican Energy)16日宣布加碼投資再生能源,將收購NRG能源公司旗下一座總值達18億美元太陽能電廠的49%股權,也是該公司短短十天內投資的第二座太陽能電廠。

這座名為Agua Caliente的太陽能電廠位於美國亞歷桑納州沙漠中,年產能預計達290百萬瓦,足可供應5.6萬戶家庭用電,目前正由太陽能面板製造商第一太陽能(First Solar)興建中,預計2014年完成面板的裝設,且已取得9.67億美元政府貸款擔保的支持。但買賣雙方未透露交易條件細節。

這樁交易距離中美能源前次宣布收購第一太陽能旗下、價值逾20億美元的加州太陽能電廠Topaz Solar,還不到十天。已擁有公用事業、風力發電廠和傳統電廠的中美能源,因為併購Topaz Solar而首度涉足太陽能業務。

中美能源執行長亞伯在預先準備的聲明中表示:「我們積極追求機會,以擴大在再生能源領域的勢力,Agua Caliente是邁向該目標的另一重要步驟。」

中美能源收購的兩家太陽能電廠都和太平洋瓦斯與電力集團的加州電力公司簽長期供電合約。不過年產能550百萬瓦的Topaz Solar未取得政府貸款擔保。亞伯表示,即使如此,Topaz Solar仍具商業可行性。

NRG總裁兼執行長柯瑞恩說,與中美能源的合夥關係有助「實力和信譽」。總部設在紐澤西州普林斯頓的NRG,除投資太陽能項目外,在美國各州擁有燃煤、天然氣和核電廠,及零售電力業務。

中美能源短期內接連投資太陽能項目,凸顯美國的太陽能市場目前規模雖小、但發展快速。聯邦和州級政府提供的獎勵方案,以及加州在內許多州都積極要求再生能源,已使太陽能投資成為獲利豐厚事業。不過,政府補助期限即將告終,加上未來需求具不確定性,已使第一太陽能等太陽能面板製造商感受到沈重壓力。



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