☄ingnChenの書房

美國股市三大指數30日以下跌封關，但今年全年的表現遠優於全球各地的主要股市。經過一年來出奇狂烈的大起大落，標準普爾500指數居然維持平盤，以1257.6點收盤，只比新年開市時跌了0.04點。

雖然大環境欠佳，道瓊工業平均指數比年初開市時推進5.6%，以1萬2217.56點封關。連科技股群集的那斯達克都力抗狂潮，一年來只折損2%。

由於投資者紛紛捨棄長久以來最受喜愛的新興市場，加上歐元危機使歐洲股市深陷泥淖，華爾街變成投資者的避風港。面對接連不斷的天災人禍，其他國家股市境況慘淡。相形之下，美國還是2011年最好的投資地點。

美國股市在第四季才隨著經濟成長似乎站穩腳步，加上其他國家經濟成長減緩，以及歐洲更加深陷危機，勉強扳回前三季的慘重損失。標普500指數在這一季回升11%，道瓊指數躍進1344點，漲幅12%，創下歷來最大的單季斬獲，也讓人對下一季寄以期望。

美國股市得利於美國的銀行和汽車業等企業營收強勁復甦，聯邦準備理事會連續第三年使利率保持在幾近於零，對支撐美國市場也有幫助。

儘管如此，由於投資者有如驚弓之鳥，專家認為目前股價仍非常低廉。他們對未來一年保持審慎樂觀，不過主要還是得看美國經濟能否維持動力，並加快微弱的成長步調。

美國股市仍受制於目前還在發展的一些危機，大多與世界其他地區有關，尤其是歐洲。

過去一年道瓊股表現最亮眼的是股價劇漲31%的麥當勞，表現最差的美國銀行(BofA)股價暴跌58%。在那斯達克，蘋果公司最亮眼，過去一年股價大漲25.1%， Google也上升7.9%，英特爾上漲15.4%。

創業投資家都不會否認，創新常常伴隨著失敗。2011年有許多創新科技和新服務，因為無法成功抓住顧客或策略失誤而失敗，華爾街日報舉出其中三項分析其失敗的原因：

RIM公司的PlayBook平板電腦

分析師指出，PlayBook的核心問題是，除非與RIM生產的黑莓機連線，否則連電子郵件和行事曆等基本功能都無法使用。更糟的是，用於修復此問題的軟體升級從預定的10月延遲到明年2月。

為了出清存貨，零售商在黑色星期五前將PlayBook大降價逾300美元。RIM在11月底止的一季只賣出15萬台PlayBook，導致庫存過剩和認列了4.85億美元的相關費用。

歐元匯價30日跌破100日圓大關，改寫11年來的新低紀錄，主要受歐債危機和歐洲經濟持續不振拖累。歐元兌美元也滑落到15個月來的低點。

歐元區17國的共同貨幣30日在歐洲早盤一度下跌0.66%至99.97日圓，刷新2000年12月19日以來的低價，也是歐元兌日圓連續第六個交易日下跌。市場預期下周的歐洲製造業數據將連續第五月萎縮，刺激投資人拋售歐元。

歐元兌美元在歐洲早盤也滑落0.2%，報1.2937美元；歐元29 日盤中一度跌至1.2858美元，是15個月來的低價。

日內瓦Swissquote銀行首席外匯羅森史崔克說：「市場關切焦點在歐洲，導致歐元走軟。背景因素仍是歐元區的債務危機和成長的隱憂。烏雲逐漸密布，我們看到歐元市況愈來愈差。」

歐元兌美元和日圓今年都勢必出現連續兩年貶值。兌美元，歐元今年下跌3.21%，去年則跌6.5%；歐元已從今年5月的高點1.4940美元下跌14%。兌日圓，歐元今年跌7.6%，去年則重挫18.6%。

花旗銀行預測，歐元明年可能跌至1.20美元。不過花旗資深外匯策略師安德森說，根據德國與美國利率差等因素的模型預估，歐元應會跌至1.10美元。

匯市投機客仍然看空歐元，根據商品期貨交易委員會（CFTC ）的數據，迄12月20日歐元淨空頭部位超過180億美元，為至少四年來最高水準。淨空頭部位表示賭歐元兌美元匯價會下跌的金額。

許多投資人和分析師預測，歐元將在2012年頭幾個月下跌形成另一支腳，價位約在1.20到1.25美元間。

受惠於房價持續下跌和低房貸利率提振需求，美國11月成屋待完成銷售升抵19個月來最高水準，成為房市回溫的另一跡象。

全美不動產仲介協會（NAR）29日說，11月成屋待完成銷售指數經季節性因素調整後，比10月增加7.3%至100.1，為去年4月來最高水準，增幅也大於經濟學家預期的0.5%。若與去年同期相比，該指數上升5.9%。

NAR表示，成屋待完成銷售增加的原因是過去幾個月來還在觀望、或未能取得房貸的消費者紛紛購屋，釋放出先前積壓的需求。

NAR首席經濟學家勞倫斯‧楊說：「合約活動持續增加，顯示交易完成的成屋銷售未來幾個月應會持續改善。」NAR的成屋待完成銷售指數追蹤購屋合約，若消費者已簽約卻還沒完成交易，就把該合約視為成屋待完成銷售，而待完成銷售常會在簽約後一到兩個月內完成交易。

房地美（Freddie Mae）29日也表示，由於消費者信心和就業數據好轉，迄29日止的一周內，30年固定貸款的平均利率從歷史低點回升至3.95%。

穆迪分析公司資深經濟學家史密斯指出，買主的信心似乎日益增加，且日漸受到低房貸利率的吸引而購屋。但他說，從歷史標準來看，購屋活動依舊低迷。