天然膠割膠期本月逐步啟動，期間將延續至明年2月，因供給增加價格可望走跌，且會拖累合成膠售價，法人認為，兩大原料看跌，國內輪胎業者成本壓力將減輕，此外又進入輪胎傳統旺季，正新（2105）等輪胎廠本季獲利將會大幅增加。
天然橡膠主要生產於東南亞國家，割膠期預計將於本月陸續啟動，目前，全球天然橡膠生產大國是泰國、印尼、馬來西亞、大陸、越南和印度。尤其以泰、印、馬為主，產量占世界產量的60％以上，出口居多。目前大陸雲南地區已經開始進入割膠期，其餘地區則預計最晚將於5月啟動。割膠期將延續至明年2月初。
成本面部分，南港認為，受惠於天然膠進入割膠期，預估供給量將大幅增加，對價格會有壓抑的作用。另一方面，天然膠售價往往會牽動著替代品合成膠的走勢。輪胎兩大主原料售價可望下跌，加上兩產品占輪胎總成本比重約為五、六成，市場預期將對國內輪胎廠包含正新、建大等廠商都有減緩壓力的作用。
此外，至於需求面，法人認為，春節及元宵過後，大陸及台灣各產業陸續回復正常產銷，3月起輪胎需求也逐步回到正常水位。加上氣溫回升會造成輪胎耗損率提高，因此第二季和第三季往往是輪胎業者的傳統旺季。受惠於此，本月起輪胎廠商的營運表現將開始逐步回升。
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中石化（1314）董事長沈慶京為了鞏固經營權，決定主動出擊，據悉他已要求公司積極前往海內外參加法說會，要爭取外資為主的三大法人支持，希望能更清楚說明中石化未來的營運方針。
中石化為國內唯一生產尼龍原料己內醯銨（CPL）的廠商，另一主力產品為丙烯 （AN），CPL與AN分別占其營收64%與36%左右；CPL的70%作為尼龍纖維原料、30%作為工程塑膠之用。中石化昨（28）日股價收33.30元，上漲0.3元。
中石化今年6月即將舉辦股東會，且將進行董監改選。為此，沈慶京於去年7月正式接掌董座，為他進入產業界38年來，首度站在台前擔任企業董座，主要目的就是要確保公司派在今年董監改選中能安然保住經營權。
沈慶京接掌中石化後，認為如果要延續公司長遠發展，那麼就需前往大陸建廠，但這項計劃卻引發公司派和市場派矛盾正式浮上檯面，且衍生出力鵬斷料風波、股價遭放空後拉抬等事端。
而在力鵬斷料事件發生後，沈慶京決定主動出擊，中石化高層透露，沈慶京日前已下令，為了爭取市場三大法人的支持，要求公司積極前往海內外參加法說會，並對外說明中石化近期的營運方針，尤其大陸投資計畫方面，更無外界所傳，藉著投資大陸進而掏空公司的嫌疑。
沈慶京要求幹部若有法人要了解公司營運狀況，須前往各法人機構進行說明；中石化近期也將開始對外發出說帖，對外說明公司發展大陸的計畫，希望藉此向社會大眾說明後，得以擴大公司派的支持者。
市場人士認為，目前中石化的股東結構中，三大法人共持股26.12%，其中外資持股比例更高達24.17%，一般來說，如果公司派經營有成，若中石化本業經營不差，三大法人應能發揮一定的影響力。
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大陸今年上半年鉀肥供應合約，上周與全球前兩大鉀肥供應商陸續簽妥，價格與2011年相當，農金概念題材個股東鹼（1708）、和益、興農、台肥以及惠光等今年景氣恐不如預期。
東鹼說，進入第二季春耕旺季，未來兩季表現仍可優於上一季。東鹼上周五股價收35.40元，以平盤作收，和益股價收22元，上漲0.2元，興農股價收13.7元，上漲0.3元，台肥股價收79.3元，上漲0.9元。
東鹼強調，雖今年農業景氣相對保守，但目前已開始進入春耕旺季，相關產品的需求已逐漸回溫，因此各家農業廠未來兩季的營運表現，預期還是會比今年首季來的旺許多。
據外電報導，大陸化肥公司與全球兩大鉀肥供應商，加拿大Canpotex及俄羅斯BPC上半年度供貨合約，終在上周正式陸續簽妥，每公噸以470美元開出，與去年下半年持平。此舉顯現出，在大陸經濟成長率力保7.5%下，農業市場也相對被拖累，今年農金概念股後勢恐將因此被看淡。
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航商控制運力有成，歐洲、北美3月陸續宣布的運價漲價計畫確定漲足；法人估，由於4月還有一波漲價動作，可望將運價拉升至獲利的水準，長榮（2603）、陽明虧轉盈確立。
不過，業界人士說，油價仍是航商的最大壓力來源，近期油價有上漲的趨勢，如果再攀高，將侵蝕航商的獲利能力。
值得注意的是，儘管貨櫃海運市場逐漸好轉，運價回升，但航商閒置運能的速度並未放緩，目前閒置運力據估計已經達到91萬TEU（20呎標準櫃），分析師說，根據專業機構Alph aliner估計到年底閒置運力將達到120萬TEU，但顯然速度加快。
分析師認為，只要閒置運力持續減小，運價就有機會站穩獲利之上，帶動第二、三季的獲利表現。長榮昨日下跌0.4元，收19.95元；陽明下跌0.1元，收16.45元。法人說，目前貨櫃三雄中，長榮、陽明、萬海都尚未公布去年財報，但去年要獲利收場難度很大，本季雖然運價有上揚，但因還未到損平之上，因此要獲利有難度，但下季將是虧轉盈的關鍵，且如果運價止穩，4月再漲成功，獲利表現值得期待。
據了解，3月1日歐洲線開漲，每小櫃調漲600至700美元不等，原先預估航商喊漲的幅度只能反應一半，沒想到幾乎都開漲；而TSA（泛太平洋運價穩定組織）3月15日開漲的美國線，300美元也全數轉價漲價成功，下月4月15日還會再漲，每大櫃調漲400美元。
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台塑四寶3月營收靚 看增兩位數
台塑化輕裂廠開工率逾95% 帶旺台塑、南亞、台化
台塑化（6505）輕裂廠開工率拉至高95%以上，全力供應台塑、南亞及台化需求；法人估，台塑集團今（3）日業績說明會時，四大公司3月營收將優於2月，且可能都有兩位數字的成長率。
法人估，台塑化石化與煉油兩大事業部營收與獲利均漸入佳境，一個月比一個月還好；預料，台塑化3月的營收可能有兩位數字的成長，與台塑及台化一爭長短。
台塑化兩大主力產品是石化原料外及汽柴油，汽柴油目前每個月出口柴油500萬桶、汽油200萬桶，與原油間的平均價差每桶約14美元。法人認為，汽柴油出口及石化原料銷售表現佳，台塑化3月營收將優於2月份，甚至有兩位數字的成長率。
台塑化第二套重油加氫脫硫（RDS）工廠，2010年7月因工安意外受到幾乎全毀的損害。經過年餘的檢修後，已向雲林縣政府提出復工申請。按縣府核准時程，少則近日，多則月內即可恢復生產；屆時，汽油出口量可由每月200萬桶提升至250萬桶。
在台塑方面，主要產品聚乙烯（PE）、乙烯醋酸乙烯酯（EVA）、丙烯酸酯（AE）等都因為乙烯上漲而價格有所支撐，且塗料市場、鞋材市場、包裝市場等需求都逐漸回溫，加工業者能轉嫁成本，價格就有持續上漲空間。
另外，因為天氣逐漸回暖，汽油需求逐漸增加，甲基第三丁基醚（MTBE）行情也水漲船高；聚丙烯（PP）、丙烯（月青）（AN）等也都平穩向上。法人分析，第一季中，台塑表現如倒吃甘蔗，3月將優於2月，第二季優於第一季。
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2015 (2)
