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希臘四大銀行20日提列2011年虧損，寫下282億歐元（約台幣1兆992億）的年損新高，主因是3月生效的換債方案在行的資產負債表上炸大洞，幾乎抹光它們的資本基礎。

路透報導，希臘四大銀行，即希臘國民銀行（National Bank of Greece）、阿爾法銀行（Alpha Bank）、EFG歐元銀行（Eurobank EFG）和Piraeus銀行，提列的年損總額相約當於它們現有市值的10倍，或希臘GDP的13%。

歐盟和國際貨幣基金 (IMF)同意紓困希臘，條件之一是換債方案，即希臘政府徵得金融業者同意，認賠他們持有的希臘公債債務，認賠額達74%。希臘政府的負債因此得以減少，但換債方案也像金融魚雷般轟垮業者的資本基礎。

最大的商業銀行「希臘國民銀行」2011年淨損123億歐元。

阿爾法淨損38億歐元，資本充足率降到3%。希臘第二大銀行EFG歐元銀行的淨損有55億歐元。歐元銀行預定將與阿爾法銀行合併。

排名第四的Piraeus淨損63億歐元。

過去12個月以來，希臘銀行的股價銳減74%，比下挫50%的希臘整體股市更糟。

多維新聞網報導，位於深圳福田保稅區內的奧蘭若科技公司最近決定撤離深圳，生產設備將拆卸運往馬來西亞。奧蘭若是全球第二大光學與雷射元件供應商Oclaro設於深圳的生產基地。

這是兩年來第三家準備撤離深圳的外資光學元件供應商，業界人士指出，光學元件行業面臨的微利困境，以及節節攀升的生產成本，是業者紛紛出走的主因。

奧蘭若公司約有1800名員工，產品的主要客戶是深圳的兩家通信龍頭中興和華為。一位匿名員工說，奧蘭若公司已將全部的設備和產品賣給馬來西亞的公司，只保留一些研究和銷售部門。

一位愛立信公司的同業表示，奧蘭若有其不得不遷的理由。自2009年美國次貸危機爆發以來，通信行業就陷入發展低迷期，產業鏈最高端的運營商對投資持謹慎態度，從傳導到設備商都沒有新的巨大工程可做。

他說：「奧蘭若這類公司位於產業鏈的最低端，一旦產業對元件的需求減少，他們就最先受到衝擊。」

除了產業低迷外，經營成本不斷升高，才是奧蘭若撤離深圳的直接致因。因為相對於奧蘭若剛成立時的2004年，現在的深圳不論是工資，或是廠區租金，都讓利潤率極低的代工廠難以承擔。

以人力成本來說，目前深圳的最低基本工資是每月人民幣1500元，分別多於北京、上海和廣州的1260元、1450元和1300元，可說是中國勞工成本最高的地區。

奧蘭若並不是第一家搬離深圳的通信元件製造商。早在2009年，另一家外資公司JDSU就出售深圳的製造廠，後來又傳出新飛通、Finisar等光學元件供應商要遷到武漢、無錫等地的消息。

不過，設於福田保稅區的奧蘭若決定撤離深圳，還是讓業界一片嘩然。福田保稅區在1991年成立，外國商品在此可不交納進口稅，被認為是吸引海外投資的「自由貿易區」。

F-慧洋海運（2637）在散裝貨運一片低迷下，去年逆勢創下5.92元航運的獲利股王，今年首季更寫下2.45元的EPS。

今年以來，代表散裝市況的BDI（Baltic Dry Index，波羅的海乾散貨指數）由2000點重挫，創下近11月個月新低，直到4月下旬，榖物、煤炭、鋼材運輸回溫，BDI才緩步回到1000點關卡。

BDI一向是散裝貨運的指標，以指標來看，今年市場仍有嚴重供過於求的情勢判斷，但慧洋卻能逆勢獨強。董事長藍俊昇認為: 「BDI低是因為海峽型影響，因為海峽型噸位最大佔得權數最高，所以海峽型打一個噴嚏，其他就跟著下跌，但我說BDI有時候是給外行人看的。」他認為，BDI代表海峽型與巴拿馬型貨輪，原裝鐵礦砂，但目前載運殼物、原料物，而榖物、原料物又與有地區性與季節性交替，因此，認為BDI指數已失真，不如直接看運價。

慧洋如何能在一片低迷時逆勢獨強? 慧洋董事長藍俊昇表示，靠的是「加法」經營。即不斷的擴張船隊，好品質的船隊，加上有好的長約客戶，以及金融機構的融資支持，藍俊昇說: 「我不貪心，30%毛利就接了。」

因此，慧洋前年才上市，但不斷擴張船隊，目前船隊共擁有77艘船舶，為國內規模最大、船型多樣化最高之散裝船隊。其中包括自有船舶62艘，非自有（含代管、租賃、合資）船舶15艘；其中出租船舶66艘，自營船舶11艘，加上今年度新增船舶12艘，而2013年第4季船隊預計將達100艘之規模。

慧洋用不斷的現貨、期貨船隊交錯，加上長約客戶的管理能力、銀行融資的資金支持，創造航運業低迷時獲利亮眼成績，同業與法人看慧洋，認為慧洋的負債摃捍倍數很大，負債比高達82.77%，但藍俊昇卻認為自己是「衝」的很紮實，除了一船一公司的模式外，他認為，雖然是向業界高價的日本訂船，但是，慧洋同時得到日本的客戶，在不景氣時向日本高價船廠訂船，獲日本金融機構融資，獲日本長約訂單，是慧洋比其他業界在不景氣時更有勇氣向前衝的穩定基石。

對於今日年景氣，慧洋董事長藍俊昇直言，一定不好。不過，他表示，看好慧洋景氣與營運，預估今年營收目標可望挑戰30%以上，而法人更預估今年慧洋獲利每股EPS挑戰7元以上。

道瓊工業指數20日上漲65.16點（漲幅0.5%），收在13,029.26點；標普500指數上揚1.61點（0.12%），收1,378.53點，扭轉連兩周跌勢；那斯達克綜合指數則下跌7.11點（0.2%），收3,000.45點。

微軟上季淨利與營收雙雙優於分析師預期，引領績優股上攻。受惠於新菜單銷售告捷，麥當勞上季淨利出現好轉，最大市場歐洲銷售也有攀升，無懼經濟動盪與氣候嚴酷。

占那斯達克指數權重12%的蘋果公司股價20日下挫2.5%，報每股572.98美元，連續三日收黑。雖然蘋果股價今年來躍漲逾40%，但一周來已大跌5.3%，創下去年10月來最大單周跌幅。

富國銀行（Wells Fargo）基金管理部門首席股票策略師曼利說：「有時是股價創造題材，而非題材塑造股價。股價暴漲就會修正，投資人因此感到不安，會留意類似情況。」

道瓊指數一周來上漲179.67點（漲幅1.4%）；標普500上漲8.27點（0.6%）；那斯達克則小跌10.88點（跌0.36%）。

企業獲利好轉，加上零售銷售攀升，激勵美股上周開盤走高，道瓊指數17日更勁揚194點，創下一個多月來最強漲勢。不過歐債疑慮捲土重來，西班牙央行表示該國銀行業壞帳比重攀至18個月來新高後，美股18日應聲下挫。

聯合投資公司（Federated Investors）投資組合經理人克雷杜拉說：「過去一整周是企業盈餘與疲弱經濟數據的拉鋸戰，目前來看是企業盈餘勝出。」

標普資本智商公司（S&P Capital IQ）首席股票策略師史都瓦表示，企業財報讓人驚喜，標普500成分股企業連九季盈餘成長後，都預料上季財報將表現平平，但迄今已有八成企業獲利優於預期，包括可口可樂（Coco Cola）與IBM在內。他說，整體而言，第一季企業盈餘可望比去年同期增加4.4%。

企業盈餘仍是本周市場焦點，標普500與道瓊工業指數成分股企業有近三分之一將發布財報，包括蘋果、康寧（Corning）、埃克森美孚（Exxon Mobil）、亞馬遜（Amazon ）與星巴克（Starbucks）等。其中，分析師預估蘋果上季每股盈餘可達9.99美元，優於去年同期的6.4美元，反映iPhone與iPad銷售暢旺。

巴隆每半年發布一次「Big Money」調查報告，春季調查結果顯示，受訪的全美125名基金經理人中，約55%看好美股上漲，比率略高於去年秋季訪調的52%。

他們預測，道瓊工業指數今年年底前將漲6%至13,756點，明年上半年再漲3%至14,183點，主要由美國經濟成長支撐。標普500指數年底前可能上漲逾6%至1,456點，明年中之前續攀至1,508點。那斯達克指數接下來到年底則漲7%至3,211點，明年中再攀高至3,360點。

美股此刻價位雖不像之前便宜，仍有上漲空間，根據湯森路透，標普500目前本益比13倍，遠低於22年來的平均16.8倍。不過，認為美股被低估的基金經理人所占比率降為46%，低於去年秋季的61%，這或許反映出標普500今年來10%的累積漲幅。

超過七成受訪者認為，未來12個月表現最優的資產類別將是股票。以地區而論，51%看好美股，近30%看好新興市場，10%打算投資長期低迷的日本。

多達81%基金經理人看空債券後市，認為多年牛市已近尾聲。他們預測投資人會逐漸把資金撤離債券，未來六個月，十年期公債殖利率將從上周的1.97%攀升到2.5%至3%之間。

未來半年到一年間最受青睞的股票為蘋果公司、美國銀行（BofA）、微軟和康寧玻璃（Corning Glass）等。不過蘋果、美銀也被點名股價遭高估。

隨著美國總統大選逼近，巴隆也調查基金經理人對選情的看法。令人驚訝的是，三分之二受訪者認為現任總統歐巴馬將連任，遠高於去年秋天的30%，儘管這不代表他們偏好歐巴馬—約75%受訪者認為共和黨的羅姆尼當選較有利於經濟及股市。