☄ingnChenの書房

根據該報8日至12日調查經濟學家的結果，基於美國勞動市場依然疲弱，歐元區風險疑慮未散，且通膨壓力不高，聯準會可能利用19日至20日利率會議的機會再次向外界保證已準備好捍衛美國經濟，但預料不會祭出超強措施。

最簡單也最沒有爭議的做法就是延長6月底到期的扭轉操作。

聯準會去年9月起已拋售4,000億美元的短期美債、投入長期公債。

根據對51名經濟學家意見調查的結果，延長扭轉操作是聯邦公開市場委員會（FOMC）本周最可能的舉動，機率高達44%。

RDQ Economics公司首席經濟學家萊丁表示，這是意見分歧的聯準會最沒有阻力的路徑。

在歐債危機等風險持續攀升下，聯準會副主席葉倫在內的若干官員認為須採更多行動來刺激脆弱的美國經濟，但包括里奇蒙聯邦準備銀行總裁賴克（Jeffrey Lacker）的另一派官員則擔心新的刺激措施將助長通膨風險，也無法降低失業率。

延長扭轉操作不致引起通膨考量的官員強烈反對，也能給央行更多時間決定是否推出更強措施。

聯準會主席柏南克本月向國會議員表示，聯準會官員最關心的問題就是美國經濟在降低失業率方面有無實質進展。

美國信貸協會全國聯合會（CUNA）首席經濟學家漢培爾表示，續採扭轉操作可傳達聯準會已準備必要時採取更多行動的訊息，尤其是在財政政策可能阻礙經濟成長之際。

當前利率已處於歷史新低，扭轉操作的主要影響可能是心理層面。

漢培爾說：「（延長扭轉操作）唯一效果就是信心面，金融系統已有龐大流動性。」

PNC金融服務集團首席經濟學家荷夫曼表示，聯準會延長扭轉操作的可能做法，就是除了收購美國公債之外，也開始收購房貸相關債券。

如此有助於把30年期房貸利率壓低至更接近公債殖利率的水準，在房市出現生機時進一步振奮人心。

由於短期利率已逼近零，聯準會採取其他貨幣政策選項機率不大。鮮少經濟學家認為聯準會將推出第3輪貨幣寬鬆（QE3），機率只有24%。

不過，瞬息萬變的歐洲情勢發展是變數，可能讓經濟前景隨時改觀，進而增添聯準會更積極行動的壓力。 （取材自道瓊社）