美國摩根大通銀行（JPMorgan Chase）10日表示，由於避險策略失敗，過去6周來利用自有資金避險的交易部位損失20億美元，執行長戴蒙（Jamie Dimon）坦承顏面盡失，並為此致歉。摩根大通股價11日開盤暴跌近10%，美股3大指數一度挫跌。
戴蒙表示，負責避險的主要投資辦公室（CIO），因在合成信用證券押注於錯誤部位 。摩根大通雖試圖縮小交易規模，損失仍不斷擴大。
戴蒙在倉促召開的電話會議中說：「結果證實，這個避險投資組合比我們想的更冒險、更劇烈波動，更缺乏效率。整個過程中出現很多差錯、馬虎和誤判。」
戴蒙證實這筆損失與媒體先前報導有點關係。華爾街日報4 月曾報導，綽號「倫敦鯨魚」的CIO交易員伊科希爾（Bruno Iksil）大手筆押注與企業財務有關的部位，在這個10兆美元的市場引發騷動。
摩根大通主管披露，20億美元的損失出自多位交易員手中，戴蒙並未立即被告知策略轉向或損失規模，直到4月13日公布財報才知情並展開內部調查。目前無人遭解職，但戴蒙承諾將有「懲治行動」。
摩根大通預估，雖然其他盈餘有助於抵銷一些虧損，但CIO隸屬的部門本季仍有8億美元的稅後虧損。先前的預估是獲利約2億美元。
戴蒙說，這些起於第1季的虧損，將衝擊到第2季（截至6 月底止）的整體獲利，並為此致歉。
消息發布後，摩根大通11日股價最深跌9.9%至每股36.71美元。
閱讀秘書／合成信用證券
合成信用證券（synthetic credit securities）是與信用表現連動的衍生性商品，隨之上漲或下跌，持有人無須買賣實體債券，摩根大通用來為其與公司、銀行和主權相關的信用風險避險。 （余曉惠）
【2012/05/12 經濟日報】
低調的摩根大通交易員伊科希爾（Bruno Michel Iksil）4月初因大手筆作多連結企業債券的衍生性商品，成為全球債市的焦點。但是這位「倫敦鯨魚」很快面臨龐大的對作壓力，也讓曾安度金融風暴的摩根大通跌個踉蹌。
當時倫敦鯨魚的賭注龐大到足以影響市場，一些精明的投資人開始對作，賭他很快就會認賠殺出。伊科希爾雖然很快就不再作多，對作勢力卻在短短一個月之內急速增強，避險基金就像聞到血腥味、等著伺機獵殺的鯊魚群。
即使有關倫敦鯨魚的傳言愈來愈多，摩根大通一概駁斥。有「華爾街之王」外號的小摩執行長戴蒙在4月中的會議中形容整件事是「茶壺裡的風暴」，但10日的消息證實，這場風暴讓摩根大通在合成信用證券損失20億美元。
摩根大通過去6周來損失20億美元，凸顯華爾街大銀行並未從金融風暴中汲取教訓：這筆虧損來自負責減少風險的部門（不是承擔風險的部門），而且是一種執行長定期關注、甚至公開辯駁的機構性錯誤。
紐約大學教授泰力布指出，忽視這類極其罕見又至關重要的「黑天鵝事件」非常愚昧。他警告，銀行對於致命的黑天鵝事件特別脆弱，而且經常暴露在自己的金融預測模型架構缺點之中。
呼籲加強管制自營交易的美國議員和利益團體認為，摩根大通此次的虧損，將成他們主張實施伏克爾原則立論依據。
【2012/05/12 經濟日報】
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