☄ingnChenの書房

聯電（2303）昨（25）日法說會確立首季谷底，在通訊與消費電子需求強勁帶動下，本季晶圓出貨量將季增15%，平均晶圓售價（ASP）與上季持平，第二季毛利率將由上季的19.1%提高至21%至23%，產能利用率由上季的71%繼續提高至81%至83%。

法人預估，第二季營收將成長15%，與市場預期相符。包括高通、輝達等台積電的大客戶先後大喊28奈米產能不夠，外資頗為關心聯電順勢卡位的急迫性，執行長孫世偉昨天表示，不評論個別客戶，但對28奈米製程進展順利相當有信心。

由於28奈米從產能佈建從到量產需要12個的時間，孫世偉強調，即使客戶下單，也不可能立即對營收產生貢獻，目前聯電已有數千個樣本送樣給行動通訊與行動運算客戶，今年底28奈米將如預期佔營收5%。

晶圓二哥聯電（2303）昨（25）日董事會通過重新啟動私募案12.92億股、不超過129億元，引進策略聯盟夥伴。公司表示，此次私募所訂的價格將高於市價，為科技業界少見，將機動調整發行股數。

法人解讀，聯電認為自家股價被低估，同時希望引進的對象不要著眼於短期資本利得。

與聯電競逐晶圓二哥寶座的格羅方德，以及背後大股東阿布達比創投再度被市場點名。

法人認為，聯電目前商業模式以客戶需求為主要導向，也可能尋找具有經濟規模、類似蘋果這種大系統廠合作，藉著由下向上整合，找到產能上的保障與定位。

但對市場種種傳言，聯電發言系統強調，目前並無確切對象，但希望引進的夥伴能與聯電發揮垂直整合或技術互補效果，這次訂定的私募價格條件高於參考市價，就是希望有意參與的合作夥伴，不要只重視短期資本利得。

另一方面，聯電去年收購和艦近35%股權後，董事會也通過繼續收購和艦其餘的64.97%股份，上次收購是根據和艦淨值的65折，此次提供更好的議價空間，改以淨值73折收購，預計可收購剩下股份的80%，未來聯電持有和艦股權將超過90%。

聯電昨天股價收在14.9元，上漲0.15元。針對私募價格將高於參考價，聯電強調，透過拉高門檻，讓有意參與者著重長遠合作，而非短期利得。所謂的參考價包括近一、三、五日平均收盤價。

聯電2010年初就通過一次不高於130億元的私募案，但因未達公司希望發行價格要高於淨值的條件，私募案最後無疾而終，昨天董事會重新通過私募案，當時市場即點名格羅方德和大股東阿布達比創投。

過去市場曾傳出，凱雷私募基金有意入主聯電，隨著這次私募價格少見的高出參考市價，一些創投性質的法人機構第一輪被踢出

聯電董事會還通過200億元額度內無擔保普通公司債的發行，聯電財務長劉啟東表示，由於今年估計折舊金額約330億元，發放的現金股息為65億元，資本支出約600億元，在扣除今年可能獲利後後仍有資金缺口，才想發債籌措資金，最快年底可以執行。