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4月滙豐PMI初值反彈至49.1，脫離3月觸及的四個月低點，但仍為連續第六個月在景氣榮枯線下方。3月滙豐PMI終值為48.3，為近三年來第二低的水準；過去三年的最低點出現在去年11月的47.7。

分項資料中，4月新訂單指數回升至48.9，3月為47.4。此外，產出指數、新出口訂單、就業等分項指數都有不同程度回升。

滙豐大中華區首席經濟學家屈宏斌表示，4月滙豐製造業PMI初值溫和改善，意味著先前實施的放鬆措施開始見效，能緩和市場對經濟成長急劇放緩的擔憂。

但屈宏斌也稱，包括產出和需求都處在歷史低點，就業市場也面臨壓力。這就要求在未來數月，能釋放更多的寬鬆政策。滙豐預計，大陸或於第二季加碼放鬆貨幣和財政政策。

野村證券昨日也發布報告稱，滙豐PMI初值緩步回升，代表大陸經濟成長速度將於第一季觸底；預料，大陸5月或許會調降存款準備率。

瑞士信貸亞洲區首席分析師陶冬預料，因大陸官方PMI指數樣本更偏向國企，對大陸已獲改善的基礎建設投資更加敏感，4月官方數據或進一步向上，大陸經濟已在第一季落底，現正回升。

美銀美林中國經濟學家陸挺也持相似觀點。

路報援引國開證券宏觀經濟分析師杜征征表示，政策定向放鬆以及實際融資利率下降，對中小企業已產生一定正面影響，4月製造業PMI初值回升趨勢是好的，但仍顯示回升力度不夠。

針對政策放鬆力度，杜征征則較為謹慎的認為，未來政策以預調、微調為主，流動性調控維持平衡狀態，政策寬鬆是必要的，但也需趨於適度，避免經濟波動較大。預計第二季將調降存款準備率一次，但利率維持不變。

此外，4月的投入價格指數已從3月高點回落，產出價格指數則繼續攀升至六個月高點；代表製造業成本壓力已緩解，但消費者仍承受製造商轉嫁的成本壓力。

杜征征說，上游成本壓力逐步緩解，傳導到下游企業仍需三至六個月，但仍有助整體通膨水準回落。

4月滙豐PMI初值雖回暖，但未激勵昨日A股走勢。截至收盤，上證綜指微跌0.76%至2,388.59點。

大陸3月新增信貸額度突破人民幣1兆元（約新台幣4.7兆元），專家認為，此為政府加大公共建設的預兆；近日鐵路、公路、機場等重大公共建設審批速度明顯加快，政策微調力度正持續加大，經濟有望於第二季復甦。

中國證券報報導，權威人士稱，一般而言，穩定經濟成長的資金會先釋出，信貸和財政資金撥付會最早出現；3月財政支出大增，信貸突破1兆元，代表政策已轉向更積極。

除信貸投放大增外，3月財政存款也減少4,060億元（約新台幣1.9兆元）；雖然每年3月的財政存款通常都會下降，但今年降幅罕見。分析人士稱，財政存款是政府存在央行的款項，降幅越大，意味著向實體經濟提供的流動性就越多。

分析人士稱，第一季GDP增速低於預期，為防止經濟慣性下滑，政策將加大預調微調力度，第二季政策基調將是「穩中見鬆」，以便經濟能在第二季止跌趨穩。預料，大陸將藉由加大政府支出、信貸放鬆、大型項目開工來對沖房地產投資下滑的問題，穩定經濟成長。

瑞銀證券分析師汪濤稱，3月信貸投放已反映政策放鬆，是重大利多；預料第二季新增貸款將達2.3兆至2.4兆元（約新台幣10.8兆至11.2兆元），固定投資將在第二季反彈，並帶動GDP成長速度回升。

但申銀萬國報告認為，雖大陸有意藉政府支出來穩定經濟成長，但不代表投入規模比照2008年金融危機，不宜對這次政策預期過高。

2月下旬，大陸重大公共交通建設集中審批通過，重點區域、行業正逐步推出。有別以往，近期獲批專案明顯傾向於中西部地區、三農及民生保障專案。

鐵路專家王夢恕表示，鐵道建設的5,000億資金今年會到位，將有力支撐鐵路建設。銀行業也稱，地方融資平台貸款有放鬆跡象；銀行業已著手對「品質好」的地方融資平台「輸血」，部份品質較好的貸款專案將獲展期或再提新貸款等。