☄ingnChenの書房

西班牙10年期公債殖利率升破6%，歐債疑慮再起，衝擊LME金屬價格走跌，其中，期鎳跌幅4.4%最重，收盤再度跌破1.8萬美元，來到今年的低點。鋼鐵業者表示，若接下來國際鎳價續跌，5月的不銹鋼價恐再面臨修正壓力。觀察不銹鋼廠商去年業績，在價格走跌、庫存跌價損失等衝擊下，獲利多呈現衰退，全年以唐榮(2035)的EPS 1.38元最佳。

歐洲經濟再度爆發隱憂，加上中國需求前景低迷，打壓基本金屬價格走勢。周一LME鎳價重挫逾4%，收盤至每噸1.75 萬元，再度來到今年低檔附近；觀察LME鎳價於今年2月中旬反轉急挫，從最高點的每公噸2.1萬美元，跌落到3月底的1.8 萬美元之下，4月持續在1.8萬美元附近震盪。

國際鎳價跌破1.8萬美元，不銹鋼廠上游燁聯 (9957) 4月報價大跌，本月因鎳價持續弱勢，市場買盤觀望，若鎳價未能回穩到2萬美元，則5月的不銹鋼價仍有下調壓力。

觀察不銹鋼廠基本面，去年在不銹鋼價走跌與庫存跌價損失衝擊下，毛利率普遍大幅衰退甚至轉負，而獲利也跟著遽降；統計去年以唐榮EPS 1.38元為最佳，允強 (2034)1.26元居次，彰源 (2030)、大成鋼 (2027)、新鋼 (2032)則皆未達1元。

展望今年，不銹鋼產業預估第一季雖有大筆庫存跌價回沖，加上台幣升值，還恐須認列匯損，整體單季並不樂觀。