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鴻海集團與日本夏普深度結盟，並力挺奇美電未來三年的現金增資。投資人看好「鴻海艦隊」更形壯大，昨（28）日股價由「航空母艦」鴻海領軍上漲，集團單日市值大增622.57億元，超過一座台北101的造價。

鴻海大陸工廠西進效益發威，加上對蘋果漲價成功，去年第四季大賺350.29億元，全年每股稅後純益7.65元，優於法人預期，加上鴻海集團入股夏普成為最大股東，獲得投資人普遍看好。

鴻海昨天爆出10.02 萬張成交大量，早盤股價一度亮燈漲停，終場上漲5元，收在103元，創下近一年多的股價新高，單日市值增加534億元。奇美電昨天股價攻上漲停板14.55元，終結近日頹勢，單日市值回升64.04億元。

鴻海集團前天承諾，未來三年將依原持股比率，繼續參與奇美電的現金增資，總共將投入26.95 億元。法人認為，鴻海與夏普結盟有助奇美電增加面板的出海口，未來兩家公司合作大於競爭，對奇美電相當有利。

夏普是蘋果的三大面板供應商之一，鴻海則是蘋果產品最重要的代工合作夥伴，市場解讀此次鴻海與夏普結盟，有助鴻海集團未來爭取更多的蘋果訂單，家族旗下的表面玻璃廠正達、PCB 廠F-臻鼎都有機會沾光，昨天股價跟著大漲。



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鴻海將與日商夏普攜手搶進金屬氧化物半導體（IGZO）技術，法人表示，IGZO是蘋果指名要的面板技術，市場潛力看好，國內零組件廠商包括光洋科、志超、奇美材等將躍居兩強攜手的概念股。

業者分析，要承接蘋果高解析度面板訂單，一定要擁有IGZO技術，在蘋果的背書下，國內外面板廠相繼展開卡位戰，其中夏普、三星與索尼（Sony）都是IGZO的領先者。鴻海藉由與夏普深度結盟，要在尖端面板技術與韓、日大廠分庭抗禮。

其中，光洋科是夏普及友達的IGZO靶材供應商，現在鴻海與夏普結盟，光洋科IGZO靶材可望打進奇美電供應鏈，光洋科等於通吃夏普、友達與奇美電三大廠訂單，受益最大。友達正與Sony開發IGZO的面板，在台廠聯日抗韓的趨勢下，零組件廠可望增加日系廠商的訂單，光洋科通吃友達、奇美電、Sony與夏普四大廠訂單。



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鴻海集團昨（27）日宣布與日本液晶顯示器（LCD）製造龍頭夏普結盟，鴻海集團出資669.05億日圓（約新台幣238億元），取得夏普10.95%股權，成為夏普最大單一股東；鴻海集團董事長郭台銘也以個人名義入股夏普十代面板廠。

 

總計這次合作案，金額高達1,329億日圓（約新台幣473億元）。

這是鴻海集團繼入股奇美電後，又一次在面板業重要布局，將勢力延伸至品牌，為台灣面板業「聯日抗韓」跨出一大步。鴻海新聞稿指出：「未來不排除也讓夏普入股，雙方交互持股。」

面板業內人士解讀，鴻海的動作，除了解除夏普資金問題，也同步掌握夏普、索尼兩大品牌的電視系統組裝代工訂單，利用夏普的技術，爭取更多蘋果訂單。

全球前四大面板業者依序是韓廠LGD、三星、奇美電與友達，奇美電與夏普結盟後市占率提高為20%，逼近三星的25%，LGD為31%。

鴻海與夏普昨天在東京聯合召開記者會，根據雙方協議，結盟具體措施包括出售夏普及旗下面板廠的部分股權給鴻海，雙方也將合作研發，希望藉此扭轉虧損頹勢。鴻海集團透過動員母公司鴻海、鴻準、鴻海旗下子公司Foxconn（Far East）、和鴻準旗下Q-Run等四家公司，取得夏普10.95%股權，超越日本生命，成為夏普最大股東。

鴻海發言人邢治平強調，此次鴻海集團與夏普的深度合作，金額之大、範圍之廣，希望先讓大家看到合作效益，未來不排除夏普投資鴻海的可能性。

此外，郭台銘也將入股位於大阪市十代面板廠營運工作的夏普子公司「Sharp Display Products；SDP」 ，夏普未來計劃將SDP 約46.48%的股權，轉讓給郭台銘及其他投資法人，總價格為660億日圓（約新台幣235億元）。

未來鴻海將向夏普市十代廠採購面板及模組，鴻海未來採購比重將占該廠總產能的一半。

鴻海強調，夏普擁有世界知名品牌與一流技術開發能力，鴻海集團則對機光電技術及精密製造能力具有強大垂直整合能力，未來透過緊密合作，可靈活運用彼此長處，達到有效的互補競爭力，是「共生共榮」的雙贏策略。



 
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第一季獲利不如預期 委賣張數高掛逾11.6萬張
鴻海精密(2317)受到第一季EPS僅1.4元，且毛利率與營利率同步下滑，在鴻海第一季的財報數字遠低於外資、法人預期下，今日外資、法人不等今日合併報表出來，看首季獲利低於預期的原因，一早即狂殺鴻海股，今日鴻海股價大量跌停，跌停委賣成交量逾11.6萬張以上。

鴻海今日以92.4元跳空大殺跌停，第一筆大單以5751張殺出跌停，股價創下今年1月18日龍年以來的新低。今日鴻海跌停後，鴻家軍的奇美電(3481)、正達(3149)、廣宇(2328)、F-臻鼎(4858)同步開低，F-臻鼎盤中並亮燈跌停，僅鴻準(2354)今日開高走高，重返百元大關之上。

鴻海首季營收亮眼，創下歷史次高佳績，年增率42.58%，但首季稅後純益達到149.23億元，較去年同期成長3.63%，僅略優於去年首季的1.36元，但較上季歷史新高350億元大幅季減57.36%。營利率由去年同期的1.1%降到0.9%；毛利率由去年同期的4.5%降到的4%。

由於鴻海第一季在雙i的營收亮眼，令外資普遍看好鴻海首季EPS達1.8~2元以上，積極的法人更預估可達2.2~2.5元左右。但公布的成績不如理想，法人認為有幾個可能性：一是薪資調整所帶來人力成本上揚；二、雙i在首季，特別是iPad2與新iPad的新舊交替，iPad 2清庫存增加營收，但獲利減少，加上新iPad的獲利未快速彌補上；三是轉投資逾7成的富士康國際首季獲利示警，認列虧損。在鴻海業內、業外以及第一季資訊、通訊及遊戲都表現不佳下，令第一季業內、業外的獲利表現不如預期。

另原因是鴻海去年EPS為7.65元，但股利配發僅1.5元現金股利及1元的股票股利，以今日跌停價92.4元計算，現金股息殖利率僅1.62%。雖今年的股利比去年高，但鴻海連續兩年採低配股息率，顯示鴻海董事長郭台銘對景氣看法顯得保守。

值得注意的是，鴻海去年配發員工紅利58.74億元外，並將發行員工認股權證及限制員工權利新股新股各21萬3781張，費用化金額各達119.71億元、153.92億元。這二項員工新福利將於今年起分4~5年進行費用化攤提，但對101~105年每股盈餘將稀釋0.495元、0.711元、0.711元、0.62元及0.023元，合計對每股盈餘的稀釋2.56元。

 

 

【2012/04/30 聯合晚報】



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鴻海(2317)首季每股獲利1.4元，遠低於市場原先預期的1.8~2.5元，花旗環球證券、摩根大通證券原先均給予鴻海140元的高目標價。在鴻海首季獲利公布之後，花旗環球證券還是維持原本看法不變，積極喊買；摩根大通則是轉趨保守，不僅下修評等，從原先的「優於大盤」調降至「中立」，目標價也由140元下修至105元。此外，摩根士丹利證券、美銀美林證券也分別下修目標價至115元以及96元。

到底為什麼鴻海獲利會與市場預估差異如此之大？花旗環球證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師張凱偉指出，根據他的預估，之所以會有這麼大的差異主要原因有三：第一、iPad良率影響了獲利表現，根據他預估，去年第四季來自iPad的產品獲利可能還有30億元，不過，今年第一季iPad良率走弱可能造成了約20億元左右的虧損；第二、諾基亞業務產能利用率低，造成旗下富士康虧損增加；第三，HP、Dell業務產能利用率再降低。

張凱偉認為，如果鴻海能夠善用其議價能力，也許營利率回升表現可甚以往，只是，現階段看起來，鴻海雖然擁有較具策略性的地位，但是，整體競爭力表現仍須再作觀察，在沒有更大的利空議題出來之前，張凱偉選擇維持原先的財務預估模型不動，目標價仍維持140元。

至於先前同樣也很挺的摩根大通證券，這次則是選擇調降鴻海目標價。小摩認為，最近3個月，鴻海表現可能持續走弱，直到iPhone 5問世之後，鴻海股價才有機會反彈，近期可能會面臨索尼離開LCD TV市場、iPhone 5良率議題等下檔風險，建議投資人保守操作，調降評等至中立，評調降目標價至105元。




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