☄ingnChenの書房

匯率調整是國際資金流動的訊號，也可以是投資時的重要參考依據。

正常而言，當某個地區出現明顯的匯率升值，意味有大額資金流入，容易推升當地資產價格，每見到台幣明顯升值，就經常可以聽到因為熱錢流入，所以股市要上看多少點的論點。

的確，從匯率走勢可以推估資金流向，藉以找出可能具有資產價格上漲潛力的地區，以當做投資布局的配置（日本例外），這樣的推論邏輯不難理解，但實際上需要更清楚的思考。例如，匯率會反映一國的經濟實力，但可能受到政策的管理或干預，使得匯率走勢與經濟實力並不同調；或是因為匯率隨時都有波動，一天或一周的大幅波動能否視為具有長期趨勢的波動？

回顧近幾年的歷史，在2008年2、3月台幣出現明顯的升值，當時農曆年前新台幣突破32元兌1美元，創21個月新高價，台股維繫短暫的榮景，但隨後在5月見高點後，從9,000點以上跌到4,000點左右，股市下跌之際新台幣也呈現貶值狀態。2009年3、4月新台幣也有明顯升值，隨後台股從4,000多點漲到8,000點。

經驗上來說，台股與新台幣匯率走勢大約一致，不過上述兩段不同時期的升值，在股市後續有截然不同的表現，新台幣升值引起熱錢湧入，最終導致股市上漲，這樣的邏輯推論或許仍須有其他條件來配合。

匯率或股市的波動，除了經濟基本面因素之外，資金也有推波助瀾的效果，而兩者同時存在才易使趨勢延續，不過經濟基本面的調整較緩慢，但資金的流動卻很快，短期資金導致的匯率升值，未必代表經濟基本面有同樣的表現，若缺乏經濟基本面的支撐，單純只是資金所推升的行情，可能像煙火一樣炫麗燦爛卻很短暫。

匯率的大幅波動，不論是升值或貶值都是一個訊號，提醒投資人可能存在投資的機會或風險，但看到匯率升值而決定要投資之前還得先想想，是要追著資金潮而隨波逐流，或是依據長期基本面的趨勢而投資，行情屬性是否資金與基本面兼具，這些是看到匯率大幅波動時需要考慮的，而非單純只看到新台幣升值，就期待熱錢能夠帶來多大的投資利益。

〈推薦序〉投資邏輯對了，投資就很簡單    黃國華
〈自  序〉變有錢，靠自己學習最實在

PART1
投資未必要危機入市
國際金融市場的變數接踵而至，危機入市的投資原則是否僅是個理想？

眼前的危機是否是最後一個？
股市充滿機會也隱藏危機
危機入市不一定搶到便宜
拋開群眾效應堅持獨立思考

在恐慌中尋找進場時機
跟著景氣循環走
抓穩行情起漲點

股市決勝的關鍵──股價
好股價比好公司更重要
運用財報推敲合理股價（1）
運用財報推敲合理股價（2）
冷靜對待漲翻天的價格
好股票會漲也會跌
不必跟著好公司天長地久

資金與心理美妙合奏──趨勢
股價＋成交量＝趨勢
抓住趨勢轉變的尾巴
扭轉趨勢的力量

你沒有想過的投資風險
買錯價格才是風險
市場波動未必是風險
潛藏陷阱的榮景
風險認知的偏差

PART2
股市像是一場選美比賽
別猜你認為最漂亮的美女能夠拿冠軍，而應該猜大家會選哪個美女做冠軍。

基本面分析與技術分析，孰優？
失靈的投資招式
用基本面尋找相對安全標的
用技術分析尋找投資時機

技術分析實踐學
觀察市場現象
量價關係
季線與頭部
乖離與波動

恐慌性殺盤的逆向布局
恐慌逆向的條件
下墜的刀子
急跌後的操作SOP
你不知道的盤整行情
掌握指標股的看盤技巧

PART3
掌握機先的投資感測器
匯率調整是國際資金流動的訊號，而原物料價格與通膨息息相關……

關鍵指標教你加減碼
原物料綁架了全球股市
匯率走勢的思考
雙率同升、股價不動的真相
看籌碼在誰手上

抽離市場情緒看更準
傳說中的××行情有影無？
信心不能當飯吃
影響股價關鍵：成長動能

避開投資陷阱才能賺
基期高低會影響投資績效
破解數字的魔術現象
資金行情猶如刀下舐蜜

PART4
世界是否正在「拉警報」？
誰知道美國評等會被調降？誰知道希臘會不會倒債？千金難買早知道。

市場警鈴大作時……
該出手就出手
黑天鵝紛飛的世界
抓住價格與趨勢就對了

我的買股自保法
列出行動清單
隨時保持彈性
錢落袋才是真財富
有夢不一定相隨

投資會客室
Ｑ1：若用基本面分析，哪些數字能揪出地雷股？
Ｑ2：大型股波動度小，是否轉中小型股才有大獲利？
Ｑ3：殖利率是什麼？是否適合成為選股條件？
Ｑ4：總體經濟、企業營運與股市相關資料何處找？
Ｑ5：大盤急漲、融資大增，該退場還是進場？
Q6：台股指數現貨與期貨如何搭配觀察？
Q7：還有哪些可以搭配觀察股票市場的訊號？