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富豪投資人巴菲特掌舵的波克夏公司（Berkshire Hathaway）2011年股價大跌4.7%，表現不如標普500指數，也使巴菲特個人的波克夏持股價值蒸發20億美元。

波克夏A股與B股2011年股價雙雙下跌4.7%，表現遜於以平盤作收的標普500指數，是1990年以來在標普500指數全年收跌或漲幅不到5%時，表現第二度比大盤還差。不過，波克夏21年來股價翻漲17倍，而標普500指數只攀漲四倍。

持股波克夏的Wedgewood Partners投資長羅夫（David Rolfe）上個月說：「波克夏在嚴峻市況向來表現強勁，但2011年無疑打破慣例。」

巴菲特個人持有的波克夏股票價值去年下跌近20億美元。巴菲特去年9月開始買回庫藏股，是他擔任波克夏執行長40年來首見。以季度平均值來看，波克夏在迄9月底止的當季，股價已跌至20多年來相對於帳面價值的最低水平。

波克夏去年面對一連串天災引發的保險理賠金，與投機型衍生性商品投資組合的虧損，而高階經理人索科爾（David Sokol）去年3月因內線交易醜聞辭職下台，更引發外界對於波克夏接班人選的疑慮。

去年上半年波克夏股價大跌3.6%，表現顯然不如標普500指數同時期的上漲5%，波克夏副董事長孟格（Charles Munger）去年7月表示，波克夏股價已來到意想不到的價位。

去年迄9月底止的前九個月，波克夏的帳面價值增加1.7%至1,600億美元，主要受惠於旗下伯靈頓北方聖大菲（Burlington Northern Santa Fe）與伊斯卡金屬加工公司（Iscar Metalworking）等事業的貢獻。

【2012/01/04 經濟日報】

巴菲特最自豪、最令人稱羨的本事之一，是在整體熊市之中牛氣十足，不過他也偶有失神，2011年史坦普500指數收平，他的波克夏股價卻告下滑。

彭博網報導，2011年，波克夏股價下挫4.7%，是1990年以來史坦普500指全年跌幅或漲幅不足5%時，波克夏第二度跑輸大盤。

過去21年，波克夏股價上升16%，而史坦普500指數只漲將近三倍。

巴菲特說過，大盤強，波克夏往往弱。專家也說，在市場條件險惡的時候，波克夏往往表現強勁，但今年明顯例外。

巴菲特曾在2009年度財報對股東說，「我們的防守比進攻高明」。他說，在大盤指數下跌的年頭，波克夏表現「一貫優於史坦普」。

報導說，巴菲特個人在波克夏的持股在2011年約縮水20億美元。他在9月啟動他擔任波克夏執行長40年來首次的股票回購。從季平均的標準計算，到9月30日為止的三個月，波克夏股價與帳面價值之比下滑到20多年最低谷。

以巴菲特的能耐，去年堪稱多事不順。天災頻仍，波克夏面對的保險理賠大幅增加，投機衍生產品組合也失血不菲。巴菲特欽點的波克夏經理索克爾在利益衝突疑雲中去職，則為他的接班安排投下陰影。

3月的日本地震海嘯，使波克夏2011年頭九個月的稅後災難成本達到13億美元 (上年同期只有五億美元)。衍生性產品的虧損則增加23%，達到23億6000萬美元。