☄ingnChenの書房

美國政府雖然喪失AAA債信評等，國際動盪驅使投資人蜂湧到債券市場避難，仍讓美國公債在今年締造2008年以來最佳的年度報酬率。

根據美銀美林公司編纂的債券市場指數，美國公債2011年的投資報酬率是9.6%，比起美股的幾無斬獲，表現可說相當亮麗。

希臘等歐盟國家的龐大債務，引發歐元可能崩潰的恐懼，投資人紛紛轉進相對安全的美國公債避難。目前，希臘債務違約的憂慮並未消除，仍可能讓持有眾多希臘債券的法國與德國銀行蒙受重大損失，並在全球引起恐慌。

歐元區債務危機在2011喧鬧了一整年，反而讓債信遭調降的美國公債成為最安穩的資金避風港。

行動經濟公司的全球固定所得分析經理魯培特說：「歐元區的風險讓美國債信調降問題顯得微不足道，在黃金與眾多商品都出現激烈動盪的行情後，除了美國公債，似乎再也沒有能讓投資人投入資金後，又可安穩抽離的地方。」

美國政府最近幾次債券標售，都吸引空前的熱烈需求，歐洲政府公債價值下滑，拖累歐洲銀行業財務惡化後，美國公債還更加搶手。熱烈的買盤曾讓具有指標意義的美國十年期公債殖利率，在9月間跌到1.67%的空前最低水準，12月30日的今年封關殖利率是1.88%。

魯培特說，在歐元區債務問題有所進展之前，美國公債的需求可能仍將居高不下。他說：「明年上半年可能有某個國家債務違約，是貨真價實的風險。一旦真的發生，勢必引發骨牌效應，美國公債殖利率再創新低。不過，如果風暴得以化解，則會爆發大規模的美債拋售潮。」