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國際油價去年10月初至今已大漲42%，使大量仰賴原油進口的亞洲成為頭號受害者。分析師指出，平均油價衝上135美元將對亞洲經濟造成衝擊。

最新一期巴隆周刊報導，野村公司駐香港經濟學家蘇巴拉曼以三種情況解釋油價對亞洲經濟的影響。在好的情況下（機率最高），布侖特原油第一季平均價格將先衝上120美元再回跌，使全年平均價降至110美元，這將使亞洲除日本外地區的經濟成長率達6.6%。

不過，如果全年平均油價攀抵125 美元，經濟成長率將減緩至6.4%。

最糟的情況是，投機買盤和供應中斷疑慮刺激國際油價第二季攻上150美元，使全年平均油價漲抵135美元，屆時經濟成長率將進一步減速至6.1%，通膨率也將從目前的4.5%跳升至5.2%。

布侖特原油4月期貨9日上漲54美分（或0.4%）至125.98美元，今年來漲幅達17%。

美國就業數據優於預期與希臘換債成功的好消息，帶動美股9日小漲作收，但過去一周走勢漲跌互見，標普500指數連續第四周走揚，道瓊指數則連續第二周收黑。

標普500指數自2009年3月9日算來已大漲103%，也意味這波多頭市場屆滿三周年。美股三大指數9日全數收紅，道瓊小漲14.08點（漲幅0.1%），收12,922點；標普500漲4.96點（0.3%），收1,370點；那斯達克綜合指數漲17.92點（0.6%），收2,988點。

上周市場因憂心希臘換債成敗，導致前兩個交易日下跌，三大指數周線以小漲或小跌作收。道瓊一周來跌55.55點（跌幅0.4%）；標普500漲1.24點（0.09%），過去十周有九周收紅；那斯達克漲12.15點（0.4%）。

本周觀盤重點為聯準會（Fed）13日召開的利率決策會議，市場預期利率不變，也不會祭出更多刺激措施，但投資人將密切留意會後聲明的經濟展望。美國本周有多項經濟數據出爐，預料13日公布的2月零售銷售將成長1%，工業生產與消費者信心指數亦為留心重點。

【2012/03/11 經濟日報】

美國2月非農就業人口增加優於預期，顯示企業對景氣擴張愈來愈樂觀。失業率也持平在8.3%，為三年低點。消息帶動美股道瓊指數開盤小漲0.14%；美元兌日圓匯率盤中勁升0.99%至1美元兌82.37日圓，觸及十個月來最高水準。

美國勞工部9日公布，2月非農就業人數增加22.7萬人，優於市場預期的增加21萬人；1月數據經修正後為增加28.4萬人，也高於首次估計值。美國過去六個月增加120萬個工作機會，為2006年來最強勁的成長態勢。

這也是2011年初以來，非農就業人數首度連續三個月均增加逾20萬人，提高美國總統歐巴馬獲選連任的機會。

工作機會增加將有助薪資成長，帶動消費者提高支出。消費對美國經濟的貢獻高達七成。蘇格蘭皇家銀行證券公司經濟學家沙里夫表示：「企業對經濟復甦比較有信心了，感覺未來半年產品需求會成長。」

雖然美國就業市場好轉，但改善的速度仍不足以吸收2,350 萬名失業民眾。聯準會主席柏南克上周形容就業市場距離正常狀態依舊甚遠，並表示市場對美國貨物與服務的需求要更為強勁，才能持續改善就業。

經濟學家預測，即使近來就業市場回升已吸引原本已放棄求職的民眾重返勞動市場，但美國失業率可能要到11月才會降到8%以下。

衡量就業適齡人口擁有工作或正在求職比率的2月勞動參與率，也自1月的63.7%提高至63.9%。

私人公司再度成為2月就業人數成長動能，新增23.3萬個職缺；政府雇員則溫和減少6,000人，為連續第六個月減少。製造業則新增雇員3.1萬人，且集中於耐久貨物的製造業。

另外美國商務部同日公布，美國1月躉售存貨較去年12月增加0.4%，增幅低於分析師預期，也不如12月經修正後1.1%的增幅，原因是隨著市場需求減緩，美國企業努力使庫存量持平。

英、法與義大利9日公布的製造業數據皆不如市場預期，其中英國1月工業生產意外下滑，加上物價壓力攀升，顯示經濟面臨逆風環境。英國工程雇主協會（EEF）同日以歐債危機影響需求為由，下調英國今年經濟成長預測，國家經濟社會研究院（NIESR）也警告，經濟復甦可能明年才能站穩腳步。

英國國家統計局表示，1月工業生產較前月下滑0.4%，不如去年12月成長0.4%，也遜於市場預期的成長0.3%。

工業生產數據轉弱與近期轉強的景氣調查不同調，可能重燃市場對英國陷入二度衰退的憂心，也為英國央行額外增添祭出刺激措施的壓力。

EEF表示，雖然英國製造業前景稍後有望回升，但預測今年國內生產毛額（GDP）僅微幅擴張0.2%，低於去年12月預測的1%，不過下一季製造業生產指數將從零提高至28%，為2011年首季來最高。EEF指出：「歐債危機的問題仍未解決。如果危機又升高，對信心的負面衝擊可能再度大增且殃及歐洲外地區。」

NIESR同日說，英國迄2月底止的3個月GDP比前三個月成長0.1%，優於前三個月的萎縮0.1%，卻顯示經濟陷入停滯；該機構說，經濟產值要到2014年才能觸及2008年初的高峰。

義大利也公布1月工業生產下滑2.5%，減幅高於市場預期的0.8%，更遜於去年12月1.2%的增幅。義國經濟已受去年採取一系列撙節措施重創，去年下半年經濟已出現連兩季萎縮─第三季萎縮0.2%，第四季萎縮0.7%─符合衰退的官方定義。

法國國家統計局也公布1月工業生產成長0.3%，但增幅低於市場預期的0.5%。

幸好德國1月出口強勁回升，貿易順差擴大且支撐經濟成長。德國聯邦統計局公布，1月出口成長2.3%至887億歐元，較去年12月萎縮4.4%改善。然而2月消費者物價增幅也自1月的2.3%提高至2.5%，顯示油價上漲使通膨加速。

Newedge經濟學家皮雅薩表示，數據「令人稍感欣慰」，「儘管全球經濟減緩，德國出口和進口雙雙增加，是貿易活動仍然運作的良好訊號。」

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