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日本2月意外出現貿易順差，且出口表現優於市場預期，為經濟彈升增添新證據。

日本財務省22日公布，2月貿易順差達329億日圓（3.94億美元），扭轉前四個月出現赤字的頹勢，但仍不如去年同期的637億日圓。繼日本1月出現破紀錄的1.477兆日圓貿易逆差後，道瓊社訪調的經濟學家原先預估2月會出現1,100億日圓的貿易逆差。

財務省報告也顯示，2月出口比去年同期萎縮2.7%至5.441兆日圓，主因是鋼鐵和塑膠製品的需求降溫。

這是出口連續第五個月走下坡，但遠優市場原估的銳減7.3%。

2月進口上揚9.2%至5.408兆日圓，連續第29個月攀升，理由是石油與液態天然氣需求殷切。市場原先預期進口成長8.3%。

野村證券首席經濟學家木內登英說：「出口的跌勢顯然已獲得控制，這些數據顯示全球經濟，尤其是歐美地區，並不如原先擔憂的糟。」

財相安住淳指出，2月貿易順差主要反映對美國出口勁揚（年增幅達11.9%）。但對歐洲與中國出口持續下滑，分別比去年同期銳減10.7%與13.9%。

瑞穗研究所資深經濟學家山本康雄把貿易順差歸功於汽車業出口好轉。如今汽車製造商多半已恢復產能，擺脫去年311強震與海嘯帶來的停產陰霾。

不過，隨著石油價格攀升，山本康雄預料日本貿易3月將出現小幅赤字。他說：「目前貿易狀況可能在輕微的赤字與盈餘間擺盪。」

受德、法兩大經濟體表現比預期差拖累，歐元區3月服務業與製造業景氣萎縮，且下滑幅度創三個月來最大，本季經濟幾乎確定步入衰退。歐股與歐元22日應聲下挫，油價與金價也聯袂滑落。

Markit經濟公司22日公布，歐元區3月製造業與服務業綜合採購經理人指數（PMI）跌至48.7，不如2月的49.3。市場原先預期3月綜合PMI將升抵49.6。PMI低於50意味經濟景氣萎縮。

Markit首席經濟學家威廉森說：「這份數據令人大失所望，也意味決策官員必須設法重振經濟成長。」他並指出，PMI報告顯示歐元區第一季國內生產毛額（GDP）可能萎縮0.1%，將是繼去年第四季GDP下滑0.3%後連續第二季走下坡，意味歐元區正式步入衰退。受此報告影響，道瓊歐洲STOXX600指數22日盤中大跌1.2%，倫敦金融時報100指數（FTSE 100）下挫近1%，法德股市跌幅超過1%。歐元兌美元貶0.6%至1.3134美元。

黃金現貨價格22日也下挫1.1%至每英兩1,632.4美元，創兩個月新低，主因是美元升值與市場對中國需求產生疑慮。紐約西德州輕原油5月期貨盤中重挫2.4%至每桶104.70美元，是一周來最低；倫敦布侖特原油5月期貨跌1.5%至122.38美元。

Markit指出，3月歐元區製造業PMI跌至47.7，不如前月的49與市場預估的49.5。服務業PMI則從前月的48.8跌至48.7 。其中，歐元區兩大經濟體德國與法國的經濟表現都比預期糟。德國3月綜合PMI降至51.4，不如前月的53.2；製造業PMI更從50.2跌至48.1，為去年11月以來最低。法國綜合PMI則從2月的50.2降到49，是四個月來谷底。

歐盟統計局另公布，歐元區1月工業新訂單比前月萎縮2.3%，不如12月的增加3.5%；市場原估下滑2.2%。

威廉森指出，連德、法經濟也苦苦掙扎，往後數月歐元區可能缺乏提振景氣的驅動力，撙節措施恐使義大利與西班牙等經濟體持續深陷衰退。

銀行指出，若央行利率開平盤，新一季貨幣政策工具將以新台幣匯率和央行定存單為主軸。若通膨蠢動，央行將拉抬新台幣匯率、增發央行定存單，減輕物價上漲壓力。

業者指出，央行開理監事會，市場聚焦幾項重點，包括央行對今年國際景氣及物價走勢的預估，特別是歐美經濟復甦腳步、中國大陸經濟成長力道，皆對國內景氣影響甚鉅。

彭淮南上周在立法院表示，今年影響經濟成長率有兩大因素，一是大陸經濟成長率，二是國際油價，若大陸今年的實際成長率維持在8.1%，對台灣的經濟成長不會有影響，油價則是高度不確定因素，央行將密切關注物價上漲壓力。

彭淮南透露，熱錢去年底匯出，今年初又回流；而新台幣匯率升值，有助於減緩輸入性通膨。銀行主管說，總裁話裡意思很清楚，為抑制物價漲幅，新台幣匯率將適度升值。

央行數據顯示，新台幣匯率昨日以29.576元作收，較去年底收盤價30.29元，升值7.14角，升幅為2.41%。

彭淮南指出，2007年底至今年3月初，新台幣匯率較韓元等貨幣穩定，新台幣匯率平均波動4.19%，韓元則高達14.22%，為新台幣的3.4倍。

銀行主管分析，央行透過匯率升值抗通膨，升值幅度也會參考韓元等貨幣的變動情況、不會大幅超前鄰國，以免傷害出口競爭力。