Stocks slammed as Dow erases 2012 gains
10-year yield hits record low (again!)
Fear drives 10-year Treasury yield below 1.5%
美國股市創去年11月以來最大跌幅，道瓊工業指數今年漲幅吐光光，美國非農就業人口增幅創1年來新低、失業率升高，加上數據顯示全球製造業趨緩，連番利空引發沉重賣壓。
標準普爾500指數重挫32.29點或2.46%，收1278.04點，200日移動均線失守。道瓊工業指數挫低274.88點或2.22%，收12118.57點。大盤成交量約84億股，比3個月均量多24%。
以科技股為主的那斯達克綜合指數下挫79.86點或2.82%，收2747.48點。費城半導體指數大跌15.20點或4.13%，收353.17點。
全球最大債券基金公司PIMCO（Pacific Investment Management Co.）執行長伊爾艾朗（Mohamed El-Erian）向彭博社表示：「這份疲弱的就業報告證實，美國在面對歐洲惡化的情勢時相當脆弱。」「這份報告的細節顯示，潛藏在經濟結構中的失業危機愈來愈頑固。展望未來，就業情況將受目前全球一致性趨緩更嚴厲的考驗。」
美國上月非農就業人口增加6.9萬人，連最悲觀的市場預測值都不到，失業率也升至8.2%，造成盤勢一蹶不振。美國供應管理協會（ISM）製造業指數在登上10個月高點後回降。歐洲製造業產出萎縮，中國大陸則放緩。
美國花旗集團經濟預測誤差指數（Citigroup Economic Surprise Index）重挫至負53.6，改寫去年9月以來新低。這項衡量經濟數據優於或不如彭博社調查預測中值多寡的指標從去年10月起便一直高於零，但在4月轉負值。
美國聯邦準備理事會（Fed）去年9月21日公布稱為「扭轉操作」（Operation Twist）的經濟振興計畫，這項指數在4個月前由正轉負。
全球經濟趨緩和歐債危機惡化都令市場憂心忡忡，也使得標普500指數出現月線連2黑，這項指數今年漲幅只剩下1.6%。素有恐慌指數之稱的芝加哥選擇權交易所（CBOE）波動率指數（VIX）飆升11%，來到26.66，改寫去年12月以來新高。
標普500指數4月攻上今年高點，如今已回檔9.9%，逼近10%的修正關卡。根據彭博社彙編數據，這項基準指數本益比12.9倍，比50年均值16.4倍低21%。標普500指數今年每股盈餘預料將達到104.74美元，締造新紀錄。
富國私人銀行（Wells Fargo Private Bank）駐沙洛特地區投資長林奇（John Lynch）表示：「投資人將尋找價值所在。」「就我們所知，我不認為會有比10%修正還差的表現，我也不認為衰退有被反應到股價上。企業獲利在空前水平，這對長線投資人來說是個機會。」
不過技術分析師卻認為，標普500指數摜破200日移動均線可能是進一步下探的前兆。辛辛那提謝弗投資研究（Schaeffer's Investment Research）資深技術策略師戴崔克（Ryan Detrick）指出，這形同「多方中彈」，他表示，這項基準指數的下個支撐水平是1257點。
標普500指數10大類股全面倒地，費城KBW銀行指數大跌4.9%。成分股和經濟成長息息相關的摩根士丹利景氣循環股指數（Morgan Stanley Cyclical Index）重挫3.6%，道瓊運輸類指數（Dow Jones Transportation Average）也重跌3.2%。
美國銀行（Bank of America Corp.）、蘋果公司（Apple Inc.）和波音公司（Boeing Co.）均出現2.9%以上的跌幅。
標普指數中1項住宅建商指數創去年8月以來最深跌幅。普得集團（PulteGroup Inc.）慘跌12%，霍頓公司（D.R. Horton Inc.）重摔8.4%。
臉書公司（Facebook Inc.）重挫6.4%，昨天衝出首次公開募股（IPO）以來最大漲幅的氣勢煙消雲散。
隨著閉鎖期結束，讓內部人士得以出脫股票，團購優惠網站龍頭Groupon Inc.股價狂瀉8.9%。
總市值24.926B
總市值41.933B
紐蒙特礦業公司（Newmont Mining Corp.）彈漲6.7%，受惠金價在市場押注美國將祭出經濟刺激方案下，飆出去年8月以來最猛漲幅。
【編譯廖玉玲／綜合外電】歐美中製造業景氣停滯、歐美就業數據遠不如預期，顯示全球經濟舉步蹣跚，加上歐債危機持續惡化，恐慌指數飆高，歐美股市1日重挫，投資人蜂擁搶進黃金、美元、日圓和美日德政府公債等相對安全的資產。
歐元區5月製造業採購經理人指數（PMI）連10個月萎縮，4月失業率升抵11%，是史上最高；美國5月ISM製造業指數下滑，就業人數增幅是1年來最低，失業率意外攀高0.1個百分點至8.2%；中國5月製造業PMI降至50.4，是今年來新低。巴西和加拿大上季國內生產毛額（GDP）分別僅增0.2%和0.5%。
有「恐慌指數」之稱的芝加哥選擇權交易所（CBOE）波動指數（VIX），1日一度漲近8%到25.9；德股最低跌逾4%，法股最深跌逾3%；道瓊跌1.7%或215點，今年來漲幅全數吐出。
倫敦ING銀行首席國際經濟學家卡內爾表示，情勢再度急轉直下，每個經濟體的基本狀況都相當糟。整體而言全球或許能避開衰退，但有很大一部分恐怕躲不掉。
恐慌心理盤踞，黃金、美元、日圓和部分政府公債等相對安全的資產，成為炙手可熱的投資標的。歐元兌美元跌逾0.6%至1.2288美元，是2010年7月初來最低；歐元兌日圓跌1.3%至95.6日圓，至少是2000年10月來最低。
德國2年期公債殖利率1日最低跌到-0.002%，是史上僅見，顯示投資人寧願賠錢也要抱安全資產。奧、荷、法公債殖利率也同創新低，但擔保義大利和西班牙政府債務的違約成本創新高。
歐洲央行（ECB）和歐盟同聲警告，歐元正處於「存亡關頭」。歐盟經濟與貨幣事務委員芮恩警告，歐元區解體的風險相當高。
美國10年期公債殖利率跌破1.5%，再度改寫歷來最低紀錄，投資人對第3輪量化寬鬆（QE3）的期待愈來愈高。
紐約黃金8月期貨早盤上漲2.3%報1,601.1美元，是5月21日來首度漲破1,600美元關卡。
【2012/06/02 中央社、經濟日報】
美國就業成長趨緩，5月非農就業人數增幅為今年來最小，失業率升至8.2%，是近1年來首次上揚。此外，製造商為了因應疲弱不振的全球經濟，紛紛調整生產，使5月製造業景氣擴張速度放慢。
美國供給管理協會（ISM）公布，5月製造業指數降為53.5，低於4月站上10個月來最高的54.8，也不如市場預估的53.8 。
指數高於50代表產業景氣擴張。
製造業是過去3年來美國復甦的重要支柱，但可能正要開始降溫。雖然汽車銷售一直支撐著工廠成長，但製造商可能將感受到歐洲經濟停滯、美國財政疑慮和企業投資下滑的壓力。
美國勞工部的調查顯示，5月非農就業人口增加6.9萬人，遠不如經濟學家原先預估的增加15.5萬人。5月失業率升高0.1個百分點至8.2%，經濟學家原估持平在8.1%。
民間企業還是支撐就業成長的主力，增聘8.2萬人；政府機關則裁員1.3萬人。
雪上加霜的是，勞工部也下修前2個月的非農就業人口增幅。4月增加7.7萬人，先前報告為增加11.5萬人；3月增加14.3 萬人，原為增加15.4萬人。
美國失業率從去年8月的9.1%急速下滑，但即使最新非農就業報告顯示企業仍持續增聘人力，就業增長的速度仍遠不及年初--第1季平均每月增加22.6萬個工作機會。
如果勞動市場持續停滯不前，美國聯準會（Fed）或許會考慮再次推出刺激經濟的措施。
商務部公布，美國4月個人支出較前月增加0.3%，個人所得增加0.2%，經濟學家原估都會增加0.3%。3月個人支出增幅從0.3%下修至0.2%。
根據商務部另一份報告，住宅建案增加帶動美國4月營建支出增加0.3%，是連續第2個月攀升，但略不如市場預估的增加0.4%。
3月營建支出增幅從0.1%上修為0.3%。
美股盤後－道指成分股全部綠光罩頂 跌277點 今年漲幅歸零
受就業數字打擊，美股周五遭逢今年以來最慘烈的走勢。
道瓊工業指數所包含的 30 檔股票全數收低，97% 的S&P 500 指數成分股呈現下跌態勢。
道瓊工業指數下跌 277 點或 2.2%，收12118 點。今年以來的漲幅全部繳回，還比去年最後一個交易日的收盤點數少了 100 點。
S＆P 500 指數下跌32 點或2.4%，收1278 點。
Nasdaq 指數下跌 80 點或 2.8%，收2747 點。兩者都從今年高點下跌 10% 以上。
費城半導體指數下跌 15 點或4.13%，收 353 點。
美國 5 月新增就業人數為6.9萬人，為一年來最小增幅，遠低於分析師平均預估的 16.5 萬人，失業率上升至8.2%。引發市場期待聯準會將在近期發動新一輪量化寬鬆。
投資人也擔心新興市場如中國、印度，兩國經濟成長放緩，中國大陸周五上午公布二份製造業報告，顯示5月製造業大幅下滑，引發投資人擔憂其經濟可能硬著陸。
由於去年全球經濟成長減緩，債務纏身的歐洲接近衰退邊緣，中國大陸對歐洲的出口因而受創。
歐元區4月裁員達11萬人，失業率達11%，創共同貨幣成立以來最高水準。
經濟：美國 4 月份個人收入與支出增加 0.2%，低於分析師預期的增加 0.3%。
供應管理協會 (ISM) 公布，美國製造業指數下降至 53.5%，4月為 54.8%。分析師平原先的預估值是下降至 54.0%。
企業：臉書Facebook (FB-US) 股價周五再度下跌 6.35%，未能延續昨日尾盤上漲至 29.6 美元的漲勢，反而逼近昨日低點 26.83 美元。
BP looks to sell TNK-BP stake
英國石油 (BP)(BP-US) 宣布考慮出售俄國 TNK-BP 50% 的股份，接到收購條件後，該公司股價上漲 0.82%。
Ford Motor Company 總市值38.622B
美國三大車廠通用 (General Motors)(GM-US)、福特 (Ford)(F-US)、克萊斯勒 (Chrysler) 五月銷售數字皆上揚，但幅度小於分析師預期，股價分別依序下跌 0.86% 與 4.17%。
世界市場：歐洲股市下跌。英國 FTSE 100 指數走低0.9%，德國 DAX 指數下挫近 3.2%，法國 CAC 40 指數下跌2.5%。
亞洲股市收盤錯綜。上海綜合指數小幅收高，香港恆生指數收低0.4%，日經指數下跌1.2%。
貨幣與商品：美元兌歐元與英鎊上漲，但美元兌日元下跌。
7 月原油下跌 3.3 美元至每桶83.23 美元。
8 月黃金期貨上漲 57.9美元至每盎司1622.1 美元。
美國 10 年期公債價格上漲，殖利率跌破 1.5%。
｢道氏理論｣熊市訊號已浮現？專家暗指還早！
｢道氏理論｣ 在 5 月中就已正式浮現看空訊號了嗎？美股理論專家們的看法不一。
《MarketWatch》專欄主筆 Mark Hulbert 指出，在幾位他關注的道氏理論派專家當中，有一位聲稱大盤已轉入熊市並喊賣，而另外兩位則仍維持買進立場。
道氏理論是市場上歷史最悠久的股市買賣點操作參考指標，稱熊市訊號浮現的專家，是 Dow Theory Letters 編輯 Richard Russell，他在上個周末寫信給客戶發佈這項消息：
｢道瓊工業平均指數在今年 5 月1 日創下 13279.32 高點，然而道瓊運輸指數卻未同步跟漲，之後，這兩項指數旋即下滑並創下各自 4 月以來最低點。此一現象證實熊市正在發展，這也正是教科書上寫的熊市訊號！｣
Hulbert 指出，兩項指數分別跌至 4 月以來的新低已是 2 周前發生的事，因此 Russell 在給客戶的信中提到的這項資訊，其實不是什麼驚人的新聞。Russell 相信道氏理論的賣出訊號浮現，雖然他一開始未能立即注意到，但其它的道氏理論家到現在更是隻字未提！Russell 在寫給客戶的信當中，相當肯定自己的這項發現，也提到許多市場分析師未能注意到這個主要看空訊號。
Hulbert 在文中提到，他一向關注的其它兩位道氏理論派專家 Dow Theory Forecasts 的Richard Moroney 與 TheDowTheory.com 的 Jack Schannep 可能會無法認同 Russell 的說法。Hulbert 的看法是，這兩位之所以沒有發出熊市訊號，應是因為單就這項股市變化來看，尚無法構成道氏理論的賣出訊號。
那還要參考哪些變化，才能夠確定熊市訊號確實浮現？Moroney 與 Schannep 這兩位專家的答案各有不同，但差異不大。基本上，這兩位都同意，確認賣出訊號的前提，應該是道瓊工業平均指數與道瓊運輸指數這兩項，在下回反彈上漲時，其中之一或兩者皆未能超越上回高點，接著兩者又雙雙跌至上回底部之下。
另根據道氏理論，判斷大盤的趨勢會以上回發出的訊號為準，除非有出現不同的訊號，因此，這兩位給客戶的美股操作建議還是維持買進立場。
至於 Russell 與另外兩位道氏理論家的說法，哪一派較合理？Hulbert 出版的《赫伯特金融摘要》操作績效觀測，可以作為參考。根據這份摘要，依其從 2002 年以來追踪的數據，先假設這三派各自化為一套虛擬的投資組合，並根據其對道氏理論的闡釋與見解來模擬操作一檔指數基金，模擬結果發現，Schannep 領先，Moroney 居次，而 Russell 的績效與解釋力是敬陪末座，且遠遠落後於前二者。
Hulbert 的分析與驗證，似乎在批評 Russell 的道氏理論見解觀察面向不足、不夠嚴謹，現在就要說美股走入熊市，還太早！
鉅亨網楊琇羽 綜合報導 2012-05-31
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