☄ingnChenの書房

隨著財政困境重重的歐元區周邊國家公債殖利率走高，歐洲央行（ECB）可能被迫比預期更早恢復公債收購計畫。

歐元區周邊國與其餘國家公債殖利率利差逐漸擴大、政治人物頻頻喊話也無法提振市場信心，種種惡性循環導致西班牙違約的威脅升高，將迫使ECB除重啟公債收購外別無他法。

摩根大通（JPMorgan）指出，如果西班牙10年期公債殖利率升破6.5%，ECB可能重啟近來已暫時停止的公債收購計畫，不過這只是「純策略面的短期回應」，「長期的支撐將需要ECB提供更多貸款，使進一步擴增長期再融資操作（LTRO）的可能性大增」。

跡象顯示，歐元區新建立的防火牆規模顯然不及預期，債務危機延燒至西班牙的趨勢也難以中止，市場紛紛預期，若西班牙未獲更多幫助，勢將面臨違約。

西國10年期公債殖利率16日盤中漲破6%，為去年12月來首見。

市場對本周西國發債情況並不樂觀，加上即將公布的數據可能顯示經濟較強健的德國遭歐元區其餘國家拖累，歐元承受的賣壓很可能加劇。

儘管在德國通膨增溫、薪資調漲壓力上升的情況下，ECB並不願意放寬貨幣政策，但當前的低利環境可能使重拾寬鬆措施難以避免。國際貨幣基金（IMF）本周末在華府召開的會議將是各方關注的焦點，市場迫切想知道，IMF擴建金融防火牆的募資計畫是否有所進展。