☄ingnChenの書房

過去兩周投資人爭先恐後逃離股市，反轉美股上季亮麗的走勢，起因不過是聯準會（Fed）日前公布會議紀錄中的隻字片語。專家建議，投資人應避免頻繁交易，更著重在觀察大局。

至10日止，標普500已連續五個交易日下挫，創去年11月來最長跌勢，跌幅達4.3%；只不過因為3日公布的聯邦公開市場操作委員會（FOMC）前次會議紀錄中提到，「兩位」理事認為，當前經濟疲弱的程度適合推出第三輪公債收購計畫（即量化寬鬆，QE），不及1月時有「幾位」理事支持QE。

新一輪QE的確可能推升股價。Fed 2008年11月首次推出資產收購計畫的前16個月，股價回升42%；2010年8月QE2上路後六個月，股價也勁揚28%。然而市場或許不需要新一輪QE激勵股市走高，因為光是預期Fed可能採取行動，就足以帶動買盤湧入。

巴克萊財富公司投資長辜維茲預期，美股今年可望收漲，但可能遭遇強力的風險，其中最大的威脅是經濟數據不如預期，及企業獲利成長放緩。他建議投資人，若有能力吸收部分波動，應維持對股市的充分投資，因為「經濟數據雖走疲，但如果需要，Fed一定會出招」。

Strategas研究夥伴公司首席技術策略師威羅內說，投資人應偏重風險較低的股票，而且只要仍處於低利率環境，押注有能力提高股利的企業就是不變的投資主題。他推薦高露潔（Colgate-Palmolive）、IBM和麥格羅希爾（McGraw-Hill）等滿手現金、有能力支付高股利的公司。

若偏好基金，也可考慮星宿財富顧問公司（Constellation）首席投資策略師卡茲曼推薦的Nuveen Santa Barbara股利成長基金；該基金今年來報酬率已達8.4%。他說：「我們預期人們為了股利和獲利成長這兩個原因買進股票，而這樣的股票應是任何投資組合的重心。」

投資策略師說，散戶要擔心的事情夠多了，Fed不應是其中一項。且Fed副主席葉倫上周才重申：經濟正以微弱的力道復甦，低利率將持續到2014年底；Fed將盡其所能提振成長，如有必要，將包括收購公債。

摩根士丹利美邦公司投資長艾波蓋特說：「市場的預期變來變去，但Fed可沒有。」

（取材自道瓊社）