☄ingnChenの書房

盤勢分析

台股8,000點以上本來就面臨去年大套牢頭部壓力，技術性調整是自然現象。再加上馬英九第二任想解決的陳年問題特別多，包括租稅公平，油電結構調整都同時推出，讓投資市場倍感艱辛，觀望氣氛加重。預期台股指數仍持續在7,600點到8,200點之間整理。

租稅公平和油電結構都是長期累積的問題，目前證所稅還在討論中，房地產實價課稅方向明顯，這對資本市場都是利空，股價順勢拉回，其來有自。

但是真正決定股價長期方向的關鍵因素是資金情勢、產業景氣和公司業績。目前整體資金情勢仍屬寬鬆，回歸個別產業和公司業績的判斷，才是影響股價的重點。

投資建議

消息面利空和技術性調整同時發生，低檔季線支撐在7,736點，第二季產業景氣除太陽能外，大部份仍是較第一季改善，不必過度恐慌。利用指數回檔，針對看好個股低可接高不追。

指數整理期間，防守型個股較受青睞。以往電信、超商是首選，但電信業最近被輿論指名改善的壓力頗重，未來資本支出增加的隱憂浮現，市場興趣降低。超商雖然受電價上漲不利因素影響，但長期大陸市場發展空間廣闊，台灣內需消費，超商比重不斷提高。防守和成長兼俱，成為穩健成長型類股的首選。

生技和環保與產業景氣波動關聯較小，完全看個股條件。陳內閣產業結構調整方向也朝向於此，相關類股可以逢低承接。電子股方面，蘋果供應鏈近期表現不佳，智慧型手機組裝代工廠股價重挫，但是第二季開始，智慧型手機開始放量生產，高價和低價機型各取所需。組裝廠附加價值較低，但零組件供應鏈受惠程度較高，尤其是美商高通晶片的供應鏈未來競爭力最被看好。