☄ingnChenの書房

最新一期巴隆金融周刊（Barron's）報導，聯準會（Fed）推不推第三輪量化寬鬆（QE3）是個費人疑猜的謎題，過去數周來市場對QE3的預期隨著經濟風向的轉變而一變再變。

聯邦公開市場操作委員會（FOMC）3月13日集會後發表的聲明，降低了市場對QE3的預期，之後Fed主席柏南克先是公開對歐洲的進展表示樂觀，隨後又在對全美企業經濟學家協會（NABE）的政策演說中，表達對就業市場的憂慮。

其實柏南克的真正用意是強化Fed不該太快收回超寬鬆政策的看法，但這些公開場合言論都影響了市場對QE3的預期。

影響市場預期的還有3日公布的FOMC會議記錄，記錄顯示Fed 官員傾向不推QE3，全球股市隨即應聲下挫，美股跌1%，歐、亞股都跌逾2%。6日出爐就業報告令人失望，則又提高了QE3的可能性。

巴隆金融周刊認為，美國若公布更多疲軟的經濟數據，Fed 的立場可能隨之調整。換言之，經濟數據愈糟糕，金融市場的反應愈負面，柏南克愈可能採取行動。Fed官員本月24到25日集會時或許還不會轉為支持QE3，最快可能要到6月19日開會時才會轉向。

美林美銀經濟學家指出，儘管美國整體失業率已大幅自2009 年底10%的高峰下降，勞動參與率（EMRATIO）過去三年來持平，「這是柏南克關注的指標，因為它較能反映勞動市場是否疲弱」。

由於最新FOMC會議紀錄降低了人們對QE3的期待，短期內美股可能少了Fed提供的流動性作後盾，股市會不會漲，端看企業是否公布亮麗的獲利數字而定。

美國鋁業（Alcoa）訂10日公布第一季財報，為美國企業財報季揭開序幕。

巴克萊資本策略師納普（Barry Knapp）和施洛佛（Eric Slover）估計，標普指數500家成份企業上季利潤率下滑，儘管大宗商品價格回落。