☄ingnChenの書房

最新調查顯示，亞洲基金經理人3月對股市的熱度衰減，對中國經濟可能硬著陸的疑慮，也稍微打擊對新興股市的信心，對台股的投資比重建議則由小幅加碼轉為中立。

據道瓊社過去一周對Amundi、ING資產管理和景順（Invesco ）等基金業者的調查，這些基金經理人對全球股市的立場，從2月的加碼轉為中立；對台股從小幅加碼再度變回中立。全球股市的投資建議，今年初才從去年底連三個月的小幅減碼，一步步回升至加碼。

MSCI世界指數3月僅漲約0.5%，遠不如前兩個月的4.7%和4.9%，反映出股市吸引力漸失。

中國經濟發展雖出現疑慮，新興市場消費面傳來正面消息，讓商品成為四大資產類別中唯一保有小幅加碼者。印尼、菲律賓和泰國等部分東南亞股市，也因此重獲經理人青睞。

商品的投資建議，從去年12月至今連續四個月維持在小幅加碼。

儘管這些操盤手的風險胃納轉趨溫和，但對債券的看法也從小幅加碼轉為中立，主權債券受到的衝擊尤其大。新興組合基金研究全球公司（EPFR Global）統計，3月第三周美國長期政府債券基金共流失10.1億美元，金額創歷來最高，但高收益公司債仍受投資人喜愛。

摩根資產管理公司指出，經濟狀況基本面顯得相當有利、市場動能卻開始出現警示訊號，此時最難判斷。

各家經理人2月對歐股信心轉強的情況到3月反轉，投資比重建議從中立降至小幅減碼，這點並不令人意外，因為市場對歐債危機的部分解決方案疑慮升高；對北美股市的投資建議則由小幅減碼升至小幅加碼。

澳洲股市也重回經理人懷抱，建議比重從2月的小幅減碼升為小幅加碼，景順指出，澳股的魅力在於配息收益率比債券吸引人。

若依類股來看，建議加碼能源、金融和電信。