全球最大上市商品交易商嘉能可公司（Glencore）7日宣布，已與瑞士礦業巨擘Xstrata公司達成共識，將以完全換股併購的方式，合組成市值超過900億美元的跨國商品交易暨礦業龍頭。
嘉能可原已握有全球最大熱燃煤與銅礦開採商Xstrata 34.4%的股權，為了收購其餘股權，提出Xstrata股東每股股票可換得嘉能可2.8股新股的條件，出價相當於391億英鎊（620 億美元）或每股1,290.1便士。與Xstrata在2月1日證實這宗交易之前的股價相比，這個價碼的溢價幅度多達15.2%。
根據雙方聲明，這筆交易旨在創造「一個市值合計為690億歐元（900億美元）的重要天然資源集團，新公司將擁有獨樹一格的經營模式，以及完全整合的商品價值鏈，包括採礦及加工、儲存、貨運與物流、行銷和銷售」。新公司也將更有資源和彈性，有利於在商品市場上掌握機會，包括進行併購交易。
瑞士信貸的分析師估計，兩者合併後可帶來約4.68億美元的綜效，相當於兩者2012年淨利的5%，主要因嘉能可將交易更多Xstrata的礦資產。
這起併購案影響力預料不亞於必和必拓（BHP Billiton）與力拓（Rio Tinto）2001年規模數百億美元的併購案，甚至可能在業界掀起一波整併潮。以市值計，新集團名列全球第四大礦業集團，僅次於必和必拓、巴西淡水河谷（Vale）和力拓。不過兩家公司還得說服反壟斷主管機關的同意，特別在歐洲。
根據雙方聲明，新集團可能命名為Glencore Xstrata International PLC，總部在瑞士，未來將在倫敦、香港兩地掛牌上市。
Xstrata握有新集團45%股權，53歲的Xstrata執行長戴維斯（Mick Davies）將出任新集團執行長。55歲的嘉能可執行長葛蘭森伯格（Ivan Glasenberg）為總裁兼副執行長。
至去年12月底為止的12個月間，嘉能可營收為1,862億美元，核心獲利為65億美元；Xstrata同期營收339億美元，核心獲利117億美元。兩者合併後，新集團將在33個國家擁有業務與投資計畫，總計旗下共有101座礦場與50座冶金設施，且合計員工約13萬人，辦公室遍布40國。
全球最大上市商品交易商嘉能可公司同意併購瑞士礦業巨擘Xstrata，合組全球最大熱燃煤出口商，預料將威脅福島核災後增加進口煤礦的日本電力業者。
據大和資本市場公司的資料，嘉能可目前約生產2,000萬公噸的發電用煤，併購Xstrata後產量更將增加到原來的五倍。另外，今年日本熱燃煤進口可能成長3%至1.04億噸。
SMBC日興證券分析師說：「因供應商整併強化了主導市場的能力，煤礦市場可能趨於緊繃。而福島核災引發的能源問題將使日本增加進口煤礦。」
瑞士銀行（UBS）表示，併購完成後，以新公司為首的全球前五大熱燃煤出口商，合計將掌控30%的全球市場。另外，因福島核災使亞洲國家放棄核能，改採其他能源，預料今年日本電力業者從澳洲進口熱燃煤的價格將創新高。日本是全球第二大熱燃煤進口國。
富國生命投資顧問公司社長櫻井祐記說：「因合併導致供應商數量減少，這些供應商可能成為寡占事業。這可能削弱電力業者的議價能力。」
大和資本市場公司說，日本從澳洲進口熱燃煤的年度合約價格為每噸120美元，比十年平均現貨價格高71%。合約價格在去年攀上每噸130美元的新高紀錄。
日本經濟產業省官員說：「若這兩家公司確實合併成更大的企業，可能會產生一些影響。我們仍在觀察合併可能的影響。」
核能共供應日本所需電力的30%，但日本現存的54座反應爐中，僅三座仍在運作。日本境內的燃煤發電廠已火力全開，中國電力株式會社與九州電力等企業也計劃或正興建新燃煤發電廠。
日本所需的煤均由海外進口。據上月16日Enerdata的資料，日本的煤進口量自1990年來已增加80%，占全球煤交易的15%，其中65%的煤來自澳洲。
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