☄ingnChenの書房

美股今年來的漲勢亮麗，但新興市場的表現更搶眼，完全擺脫去年瀰漫的空頭氛圍，而亞股仍是追求高收益成長的最佳目標。

Bespoke投資集團資料顯示，今年來阿根廷股市的漲勢最猛，漲幅達15%；匈牙利大漲13.6%；俄羅斯漲13.4%，漲幅為金磚五國（BRICS）最大；債務纏身的希臘也漲了9.6%。

不含日本的MSCI亞洲指數今年來上揚近9%，上海與日本股市漲幅也達5%及4%。亞洲仍是追求高收益成長的投資人眼中最具吸引力的市場，但分析師建議，在歐債危機與美國復甦疲弱的影響下，還應考量投資標的對借貸成本攀升與匯價波動的敏感性。

印度股市今年來共漲11.5%

，創1994年以來最佳1月的表現，而在外資大舉進駐下，盧比匯價本月已勁升7.4%。另外，巴克萊iPath MSCI印度ETF今年來漲21.3%，領先其餘單一國家ETF。

摩根大通亞洲及新興市場首席股票策略師莫瓦特說，新興市場的通膨疑慮今年可望完全消退，建議加碼菲律賓、泰國、印尼和南美，這些國家可能持續大幅降息。他對中國持中立看法，但預期中國經濟減速將拖累商品走勢。

摩根大通菲律賓公司研究部門主管李佩茲說，菲國今年計劃擴增基礎建設支出，是投資人可著眼的亮點。菲國股市年底前可望再漲10%，銀行業與集團企業最值得投資。

「新興市場教父」墨比爾斯預期新興市場股市將收復去年的失地，並看好東南亞市場，特別是印尼、泰國和越南。

墨比爾斯認為，緬甸具有高度成長潛力，但必須先解決銀行體系、貨幣與土地所有權等問題，建議以間接的方式投資。

野村證券資料顯示，去年外資共買超144億美元的亞股，遠低於2010年的635億美元。美國緩慢的復甦和歐債危機顯然讓投資人憂心忡忡，搶抱美元避險資產。

但BPU投資管理公司執行副總裁鮑姆說：「去年下跌最多的，經常是今年來漲幅最大的，這些（走揚的）市場去年可能大跌20%、25%，現在則是以亮眼表現躍上國際舞台的區域。」