☄ingnChenの書房

摩根士丹利資產管理分公司國際部主管南德拉說：「投資人今年初還一片樂觀，接下來卻被迫面對西方世界的債務問題。」

總結2011年，法國CAC 40指數暴跌17.5%，德國Dax指數重挫14.7%，英國富時100指數跌5.5%。美國情況稍佳，標普500指數以平盤作收。MSCI亞太指數一年來下跌23.8%，市值銳減1.58兆美元。日經225指數大跌17.3%，中國上證指數重挫22%，印度Sensex指數暴跌24%，是十年來第二大跌幅。

放眼全世界股市，跌得最重的在歐洲：賽普勒斯股市下跌72%，希臘股市跌52%。

2011年沒幾個國家的股市收紅，但委內瑞拉股市漲79%，傲視群雄，蒙古和尚比亞緊追在後。

分析師和銀行家一致預測，2012年一開始恐怕讓投資人高興不起來，因為歐洲的問題還沒解決。

最明顯也最立即的考驗來自即將到期的政府與銀行債券。花旗集團（Citigroup）預估，2012年頭三個月將有超過4,570億歐元須償付的到期公債，光義大利就將近1,130億歐元，而這個國家的融資成本仍徘徊在史上最高。

滙豐資產管理公司的浦爾說：「市場希望相信問題很快就會有解答，但處理所有問題需要一段時間。在市場確定歐洲經濟衰退到什麼程度、各國削減支出計畫履行多少之前，債券殖利率會一直維持在高點。」

另一方面，儘管美國經濟浮現復甦跡象，多數新興國家的成長看來還算健康，部份投資人卻已經開始擔心中國經濟可能陷入「硬著陸」，對全世界脆弱的復甦造成另一波打擊。