☄ingnChenの書房

回顧2011年，全球政經局勢變化莫測，利比亞、日本、歐洲到美國皆有意外發展，令不少投資人荷包縮水，同時學得以下教訓：美國公債不可小覷、熱門股可能變燙手山芋、黃金不見得是安全資產、海外投資風險高，以及小心股票初次上市案（IPO）。

追隨太平洋投資管理公司（PIMCO）共同投資長葛洛斯看空美國公債的投資人，今年痛失進財機會。

歐債危機擴大及美國經濟疲弱，促使投資人改抱安全投資，推升美債價格2月起扶搖直上。美國10年期公債殖利率（走勢與價格相反）9月間降至空前新低的1.71%，23日（上周五）則為2%。

富國顧問公司首席總經策略師邰爾說，債券非比尋常的吸引力來自投資人安全第一的考量，他們寧可先接受低利率，稍後再煩惱長期利率走勢。

買熱門股可能燙傷手。隨選視訊(Video On Demand)服務巨擘網路租片業者Netflix股價下半年重挫約80%至62美元，儘管之前18個月飆升近400%，最高攀抵304.79美元；今年前九個月股價翻漲三倍的綠山咖啡烘培公司（Green Mountain Coffee Roasters）也在八周內跌掉三分之二。兩家公司都是傳出負面消息致股價暴跌。

黃金並非絕對安全。金價8月升抵每英兩1,891.9 美元，創新高紀錄，但在投機性買盤退燒後一路走跌，上周收1,604.7美元，使今年來漲幅縮小至13%。

海外投資風險高。歐債危機惡化重創投資人，如先鋒（Vanguard）歐股指數基金4月至9月間淨值損失高達30%；至於美股以外的國際股市，若以先鋒全國際股票指數基金為標準，同期間也大跌25%。但這並不意味投資人應完全排除投資海外股票。以五至十年的長期投資來看，現在可能是逢低布局的好時機。

買新上市股票像在賭博。除非幸運到能以上市前承銷價買進，否則最好敬謝不敏。今年IPO案再次證明，這些股票通常只在上市首日大漲，此後不是大幅回跌就是漲不動了。

好幾檔2011年上市首日暴漲的股票目前已跌破承銷價：首日大漲31%的Groupon至今股價下跌13%、首日飆升109%的LinkedIn至今重挫32%、首日勁揚9%的潘朵拉媒體（Pandora Media, Inc. Common Stoc　）至今慘跌43%。（取材自美聯社）