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東京研究業者市場風險顧問公司（Market Risk Advisory）指出，隨銅價屢創新高促使下游企業以鋁代替銅，鋁價明年可望上漲多達29%至每公噸3,000美元。

市場風險顧問公司分析師新村直弘表示，替代需求將促使明年的全球鋁需求量較今年成長6.9%，達到4,010萬噸，並使明年的全球供應過剩的規模減至20萬噸，遠低於今年的100 萬噸。

新村直弘說：「由於銅價上漲提振替代需求，鋁價可望受惠。」銅價14日攀升至每噸9,267.50美元的歷史高點，今年來已上漲23%，主因是中國等主要消費國的需求遠超過供給；鋁價11月11日漲至每噸2,500美元的兩年高點後，迄今則已回落約7%。

銅鋁價差擴大促使許多企業增加使用鋁，古河電器工業發言人福本雅彥表示，計劃於4月起的會計年度在東南亞地區為日本汽車製造商生產鋁配線。他說，新產品將比銅配線輕40%，可提高燃料效率。

新村直弘也指出，明年以鋁為追蹤標的的指數股票型基金（ETF）開放投資後，也將提振市場對鋁的需求。美國最大鋁生產商美國鋁業（Alcoa）執行長柯萊菲德上月表態支持成立鋁指數股票型基金，並有意為這種商品供應鋁。

此外，新村直弘預期，明年最大鋁生產國中國的鋁產量預料僅能成長8%至1,480萬噸，低於其1,590萬噸的國內預估需求量，恐使中國進口鋁的需求增加。在中國當局限制煉鋁產業的電力供應下，本國的冶煉廠將更難滿足國內需求。

俄鋁聯合公司（United Co. Rusal）在16日提交給香港交易所的申報書也指出，明年鋁需求將成長8%至4,380萬噸。

新村直弘預測，2012年全球鋁需求量將超過供應量30萬噸，為六年來首見出現供不應求現象。他預測2012年全球鋁需求量將成長6.2%至4,260萬噸，超過4,230萬噸的預期供應量。

由於中國、俄羅斯以及中東的煉鋁商過去持續擴大產能，鋁市場2007年來都是供過於求。