☄ingnChenの書房

中國政府近日明顯加強了「穩定物價」行動之力度，不但中國人民銀行宣布再度調高存款準備率0.5個百分點，甚至國務院發布了穩定物價「16條」措施。後者要求相關部門或各級政府加強物價監管、穩定農副產品供應、增加能源生產、擴大補貼低收入者生活等。跡象顯示，物價上漲現象確已影響到大陸的國計民生，相關問題糾纏住整個社會的經濟活動，難以在短期內解決。從更寬廣角度看，我們認為大陸這一波物價上漲，勢將影響到兩岸經貿活動，因此建議我政府及工商界應提早加以因應。

    　當前大陸物價上漲問題最令人關切之處，在於消費者物價指數（CPI）年上漲率有「連月跨越3％紅線」的趨勢。例如9月上漲了3.6％，10月上漲了4.4％。而11月份的數據，在中國政府的強力調控下，有可能從高峰稍微回落，但仍難望回到3％的水平。這種「持續大漲」的現象，係出自多項結構性、長期性的因素。例如貨幣供給額連續多年高速增長，M2年增率經年累月高掛20％以上，因而導致社會流動性過度膨脹，其衝擊物價安定的效應當然要遞延到較長的期間。

    　其次，農副產品價格的高漲，則與大陸當局現階段加強「三農」經濟發展的政策息息相關。也就是說，為了發展「三農」經濟，各級政府對農副產品的漲價，有了一些「縱容」心態，由此也給予投機分子更大的炒作空間。另外，今年以來大陸各地的工資上漲現象中，暗藏著「地方政府刻意拉抬」、「各地攀比工資水平」等非理性因素，使工資水平的提升出現一些「脫序」的傾向，這也會造成物價的額外上漲。至於房價居高不下的「剛硬性」，則顯著加重了老百姓的「物價上漲預期心理」。

    　無論如何，在這些結構性或長期性因素的衝擊下，大陸的CPI年上漲率實很難在短期內回到3％的水平。由此來看兩岸，也可以說，在未來的一段期間內，兩岸經貿將持續在「大陸高物價」的環境中運行。究竟大陸物價上漲率的偏高，會對兩岸經貿發生哪些影響呢？舉其犖犖大者包括：

    　第一，改變兩岸貨幣匯率對價關係。大陸物價上漲表示「人民幣對內貶值」，此情勢若持續下去，將使人民幣對外匯率的升值動能也大打折扣，也許不久之後，人民幣的升勢會因物價因素而暫時中止，甚至回貶。屆時台灣新台幣的升勢若未改變，甚至因熱錢進來之因素而升值更多，則其對人民幣匯率的對價將出現「不正常的高估」，恐將減低大陸企業對台採購、對台投資的誘因，進而衝擊兩岸經貿合作各項計劃的實行。

    　第二，改變台灣輸銷大陸商品的內容。在大陸物價持續上漲情況下，當地普羅大眾對進口消費品的需求將受挫，因而台灣輸銷大陸的消費商品，將逐漸集中到「高價」與「高端」的類項，以爭取當地較有「物價承受能力」的中高階消費者。至於輸銷大陸的生產用途商品，也將集中到「高效」、「高技術」、「自動化」等類項，因大陸廠家更要計較生產效率的提升，以對抗生產成本的激漲。

    　第三，改變台商大陸投資布局。大陸物價的高漲，使擁有「價格落差優勢」的中西部，乃至沿海地區的「遠郊」，成為台商投資的熱門地區。近年沿海台商的「內移」，本來只是分流性的，或是投石問路性的，但如今在當地物價持續上漲的情況下，台商內移行動很快就會擴大，甚至會使某些內陸經濟重鎮吸收到台商投資的主流。

    　面對這樣的形勢，我政府當局與工商界都要有積極的因應作為。政府方面，如應責成中央銀行加強金融調控，以防止大陸物價上漲之火延燒到台灣；另為因應大陸台商擴大內移，應迅速到大陸內陸設立台商輔導服務體系。工商界方面，因應之道主要在於「大力提升商品層次與品級」，俾對大陸市場輸銷高附加價值的商品，以擺脫「價格戰爭」的威脅。在大陸物價高漲情況下，台商越來越沒有條件加入當地的降價競賽，提升品質將是唯一的出路。