從績優股淪落至紓困再浴火重生，通用汽車（GM）首次公開發行股票（IPO）的戲碼愈演愈轟動。每股定價落在價格區間上限33美元的通用IPO，共籌資201億美元，躍居為美國史上最大IPO。由於股價備受各界看好，18日在紐約股市交易首日開盤即大漲逾9%。
通用18日在紐約和多倫多股市掛牌交易，在紐約早盤勁揚9.06%至35.99美元；在多倫多盤初也漲近9%至35.95美元。承銷商先前預估掛牌首日股價有機會上漲10%到20%。
承銷商在未來數日可透過選擇權的行使釋出更多股票，如此將進一步推升通用IPO金額至232億美元，成為全球歷來規模最大的IPO。
通用此次IPO以每股33美元售出4.78億股的普通股，這部分籌資157.7億美元，另外還有43.5億美元的特別股，超過原先預估的40億美元，兩者合計201.2億美元。
釋股反應熱烈，顯示投資人認為通用已從2009年6月破產而需要政府動用納稅人資金紓困的公司，蛻變為成本驟降、獲利潛力提升的企業。
汽車業高層和分析師認為，華爾街心態轉變顯示投資人對於在2008年信用危機期間受創嚴重的汽車業重拾信心。
有102年歷史的通用汽車，今年前九個月獲利50億美元，正往2004年來第一個獲利年度邁進。
美國財政部目前仍是通用最大股東，此次釋股距納稅人回收紓困通用的資金又邁進一大步。
美國官員表示，政府要完全退出通用的紓困案可能還得等上幾年，通用必須上漲47%至接近49美元的價位，美國政府才能損益兩平。
根據稀釋後的股權與通用IPO的定價33美元計算，通用市值約在630億美元，若漲至49美元，通用市值將超過900億美元。最接近的對手福特汽車（Ford）股價今年大漲65%，目前市值590億美元。
若釋出所有可能的股票，美國政府的通用持股將從61%降到約33%。加拿大持有的通用股份可能從12%滑落到9%，退休員工健康保險信託與聯合汽車工會（UAW）的股權可能由20%掉到13%。
若行使超額配股權，通用IPO金額將上看232億美元，超越中國農業銀行在今年7月募得221億美元的歷史記錄。而先前美國本土IPO的最高金額是威士公司（Visa）於2008年創下的197億美元。
【編譯何信彰2010/11/19 經濟日報】
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