☄ingnChenの書房

 
美國上周首次申請失業救濟金人數增幅高於預期，6月經濟領先指標跌幅比預期大，費城地區製造業景氣更連續第3個月萎縮，在在反映美國經濟擴張正失去動能。
勞工部19日公布，至7月14日止的當周，首次申請失業救濟金人數增加3.4萬人至38.6萬人，高於前1周經上調後的35.2 萬人及經濟學家預估的36.5萬人。勞工部發言人指原因為汽車工廠年度裁員的時間改變。
初領失業救濟金數據近期因多項因素波動。美國汽車廠每年7月初通常會為生產下年度車款而關閉工廠重新配置機器，導致暫時裁員。勞工部會調整這項因素，但今年可能調整過頭。

前駐新加坡代表史亞平遭監察院調查後，被裁定任內有失職違法之嫌，可惜的是監察院將這份報告列為機密，以致外界對史女士究竟失了什麼職、違了什麼法諱莫如深，令人遺憾，但願監委周陽山先生能爭取把這份報告解密，使真相大白於世。
    　儘管史亞平駐新國的表現，有許多風風雨雨的傳說，但並未影響她出任外交部常務次長的要職，因此外間將史亞平官運亨通歸之於她是「國王人 馬」或「聖眷甚隆」，當然這些說法都是把矛頭指向馬英九的，但馬迄今未做任何表示，好像默認似的。此前已有國王人馬林益世貪瀆的醜聞，居然還不動如山，這 就未免叫人對馬的智慧和判斷生疑。
    　姑且不論史亞平的是非，巧的是近日新加 坡駐美大使陳慶珠（Chen Heng Chee）任滿返國。華盛頓總共有將近二百位外國大使，除了一些大國和重要國家的使節，贏得美國媒體注意和青睞的實在不多，想不到蕞爾小國陳慶珠大使的離 任，竟然上了擁有眾多讀者的《華盛頓郵報》社交版 （Style），而且是圖文並茂，與史亞平在「辱命」的疑雲中被召返國，實在有天壤之別。

 
美國財星雜誌（Fortune）9日公布2012年全球前500大企業排行榜，皇家荷蘭殼牌躋身為全球最大企業，埃克森美孚升至第2，沃爾瑪則由去年的第1退步至第3。台灣共有6家企業上榜，排名最高的是鴻海的第43 。
前10大企業中就有8家是能源公司，且中國能源業者占了3名。殼牌去年營收達4,845億美元，比前年躍增28.1%。
美國蘋果公司今年名次由去年的第111，大幅攀升至第55，去年營收達1,083億美元，比2010年激增66%。科技企業中以南韓三星電子排名最高，高居第20名，較去年上升2名。其次是日本電信電話公司（NTT）第29，和惠普的第31。今年上榜的台灣企業包括鴻海、廣達、台灣中油、台塑石化、仁寶和緯創。

 
美國6月的新屋開工數增加超乎預期，達到近4年來最快速度，為近來住宅市場展望好轉跡象再添一樁。
6月新屋開工增加6.9%，換算年率達76萬棟，增幅為2008年10月以來最大；5月的新屋開工則上修為71.1萬棟，高於初估的70.8萬棟。彭博資訊調查的79名經濟學家預測6月中位數為74.5萬棟。
占總新屋開工71%的獨棟家庭住宅新屋開工，在6月增加4.7%，達年率53.9萬棟，為2010年4月以來最大增幅。若比較一年前，6月獨棟新屋開工比去年同期增加21.7%。

6月中旬，主權債風暴襲捲歐洲大陸，全球經濟學家、政治家束手無策，全球籠罩在經濟衰退陰霾下，南韓首爾盛大迎接來自23個國家、360位外國投資者到訪。
首爾舉行的「2012外資投資論壇」，會場擠滿來自中國大陸、日本、歐洲、美國、新加坡、香港等地外商、投資者。「南韓與世界很多國家簽訂自由貿易協定（FTA），南韓擁有很多世界級公司，如三星、現代，投資韓國大企業，等同於投資全球世界。」SkyLake創投基金董事總經理Kang-Suk Lee說。
全球經濟動盪不安之際，資金重新尋找投資標的，南韓成為外資關注焦點。南韓政府用以宣傳、吸引外商的利器，正是FTA，展現「藉以FTA網絡，成為全球投資中樞（Hub）」的企圖心。
南韓貿易投資振興公社（KOTRA）社長吳永鎬說：「危機帶來機會」，南韓正向FTA中心邁進，是世界唯一與歐盟、美國、東協3大經濟體簽訂FTA國家。
去年7月韓歐盟生效後，歐洲對南韓投資成長60%，今年3月美國對南韓投資成長34%，美國主要投資在服務業。
日本也擴大對韓投資，尤其是韓中日FTA在5月中宣布啟動談判，南韓FTA全球網絡，不斷的擴大。
南韓美國商會（AMCHAM）會長Pat Gaines表示，FTA策略有效吸引外國投資，例如GM KOREA將投入1兆5,000億韓元，在南韓增設生產線，主要考量FTA關稅優惠效益。
南韓知識經濟部跨境投資主管姜聲千表示，根據聯合國統計，2011年南韓FDI（外國直接投資）金額已從前一年54.1億美元低點，回升到65.2億美元，「今年第1季更創下金融海嘯後17.4億美元的高點」。
世界銀行高級經濟學家曾智華觀察，近年南韓在世界經濟舞台崛起，主要有2大原因：創新與競爭。早在1998年南韓就和世銀合作發展知識經濟，並在2000年前後成立知識經濟部，全力發展知識經濟，提高南韓創新能力。
「但有創新，若沒有開放競爭，南韓大企業也只是壟斷，只有開放競爭，才能讓韓國大企業有競爭。」他說，南韓自亞洲金融風暴後，逐步開放市場，南韓有1,056個部門是對外開放，這對技術創新幫助很大；緊接著南韓透過FTA去推銷它的產品，FTA戰略對於內需市場小、出口導向國家，很有意義。
雖有FTA加持，外資也並非一面倒看好南韓的投資環境。在「2012外資投資論壇」上，也有不少私募股權與創投業者抱怨，南韓政府對於資金的進出仍有諸多管制，包括稅率遠較於避稅天堂高出65%、對最小投資期限、與外資合夥等仍有諸多限制。

最近中國大陸金融主管機關對於利率政策採取的運作，讓人頗感意外。除了6月初突然祭出降息手段，又在不到1個月之內，接連降息兩次；另外，還兼採了利率自由化、存貸利率降幅不對稱等措施。如此作法，對大陸當前總體經濟的優劣得失究竟如何，值得細加探索一番。
    　首先應該注意的是，這一波降息，透露出大陸政府的「急切」心態，也就是這波降低利率，動作出奇地快，下手力度也偏重，明顯超出了外界的預 期。由此可見目前大陸總體經濟「欲振乏力」的問題，已凸顯到必須趕緊下猛藥的程度。大陸今年第二季經濟成長率昨天公布僅為7.6％，創金融海嘯以後新低， 未來展望也並不樂觀。
    　大陸政府主管部門這種「急著救經濟」的作法，似乎有個後遺症，就是「自我示弱」，難免會讓外國人更加看壞中國經濟，也會衝擊大陸本土廠商 的經營信心。因為大陸當前的經濟不景氣，情況並沒有比2009年國際金融海嘯肆虐時嚴重。相對於海嘯當時，大陸政府的老神在在，沉著出招，這次卻是匆忙出 手，似有藏不住「焦慮」的意味。因而會讓人聯想到，當前大陸經濟問題的嚴重性，可能超乎想像。這對大陸的招商引資工作，明顯是很不利的。
    　但從另一個角度看，大陸這次的救經濟手法，也有可取之處，就是坦誠面對現實，不故作淡定，也不刻意用財政擴張手段，來虛飾經濟增長數字。 要是用老套的話，大陸政府現在可以大肆擴張工程建設，來拔高GDP（國內生產總值）的數字，然後對外宣稱中國經濟好得很。這一次並沒有這樣做。且當局連 「打房」政策也不讓步，使房地產炒作風難以乘機死灰復燃。

 
 
消息人士透露，全球最大消費用品製造商寶鹼（P&G）的董事對執行長麥克唐諾（Robert McDonald）表現甚感不滿，正討論撤換執行長的可能。
匿名消息人士說，P&G一些董事正討論洽談前高層主管接掌執行長。另一人透露，董事會薪酬與領導發展委員會主席麥諾尼告訴其他董事，他不滿麥克唐諾的表現，尤其是P&G今年來連三次調降財測。

「聯 合國貿易暨發展會議」（UNCTAD）日前發表了「2012世界投資報告」，台灣2011年的外資流入量竟然是以「淨流出」20億美元的成績，在211個 經濟體中僅僅領先了安哥拉，引發媒體「連北韓都不如」的批評。對於近來在各種國際評比中獲得不少佳績的台灣而言，這種成績可說是被賞了一記耳光，讓經常自 我感覺良好的政府頓時暈頭轉向。
在消息傳來之時，政府相關部門的回應除了大表驚訝以外，只能以近年核准外資流入都在40億美元以上，雖然受到金融海嘯影響，但仍然樂觀看待來回應。如此難堪的表現，迄今仍未見任何具說服力的解釋或政策說明，來挽回國內外企業及民眾對政府吸引外資信心，狀況著實令人憂心。
誠然，外資「淨流出」的原因，是部分外資進入的型態是以併購的方式掌握台灣企業的股權，在歐債危機的壓力或已經獲得資本利得的情況下，集中在去年出售持股 並匯出台灣，自然就造成這種淨流出的現象。將這種現象解釋為台灣對外資的吸引力淪為全球最差者之一當然並不合宜，但在台灣出現這種外資負流入的現象的確是 首次發生，值得政府高度重視。
其實，台灣在吸引外資流入的戰後歷史上，曾經締造過輝煌的績效。我國在1954年通過了「外國人投資條例」、1955年通過了「華僑回國投資條例」，在當 時是亞洲的領先者，讓境外來台投資的資本獲得了基本的保障，促使台灣成為當時全亞洲吸引外資僅次於以色列的國家，遠遠超越了日本及韓國；在毫無自然資源的 情況下，外資構成當年台灣固定投資一成左右的力量，特別是電子業的基礎完全來自於外資。
在1966年高雄加工出口區開始運作之後，外資更成為台灣經濟成長最出色的動能，除了大量創造就業，還帶來了出口、管理、技術等多方面的績效，讓包括韓國在內的世界各國都前來學習亮麗的「台灣經驗」，台灣儼然成為全球開發中國家吸引外資的典範。
曾幾何時，吸引外資典範的台灣，竟然淪為外資流入為負數的經濟體，不管是僅僅1年的短期現象，或者是連續數年崩盤現象的開始，這都是一個十分嚴肅與難堪的 現象，必須以最高度的重視來面對這種挑戰，因為外資的毛流入（gross inflows）已經明顯不足，才造成淨流入（net inflows）為負的後果；如果還掉以輕心，以短期現象來自我安慰而不求上進，就是個十足阿Q的政府，讓外資流入成為長期負值的機會將會越來越高。
其實，由政府對外界的回應，已經可以看出目前的政府已經缺乏能力面對世界的挑戰，因為他們對於事情的來龍去脈顯得毫無頭緒。豈只是這件事，只要有任何不利 形象的情事發生，政府幾乎都必須依賴那些和政府關係密切的「智庫」來進行政策辯護；由於自己不太進行研究，政府本身逐漸成為各種研究案的「發包中心」，乃 至於對許多當前世界的發展模模糊糊，必須仰賴各個智庫來提供「政策建議」，這和新加坡政府的狀況真有天壤之別。
簡單來說，外資對台灣逐漸失去興趣的原因有三：其一，是面對中國大陸這個超級吸引機的競爭，取代了台灣對外資的功能；其二，是當前世界各國對能源和資源的 奪取激烈，台灣毫無條件去競逐這種外資來源；其三，是除了必要的管制外，各國年年都在積極開放對外資的管制，在這方面，台灣卻是個相對落後的競爭者，包括 自由貿易協定的嚴重缺乏。
現在的政府已經執政4年多，在吸引外資的策略和技術上似乎都沒有足夠的新作法，你說誰該負責呢？

在歐盟財長會舉行之際，西班牙和義大利公債殖利率9日雙雙走高，西班牙10年期公債殖利率盤中飆破7%，歐元跌至2年新低、歐股下挫。
根據Tradeweb數據，西班牙10年期公債殖利率盤中上漲10個基點至7.02%，超過外界認為難以長期籌資的殖利率水準，義大利公債殖利率也漲10個基點至6.13%，反映投資人擔心歐元區財長會結果可能令人失望。
到期日較短的義西公債殖利率漲得更兇。2年期義大利公債殖利率漲29個基點至4.35%，西班牙2年期公債殖利率漲16個基點至4.98%。
6月歐盟高峰會所帶來的利多顯然已用盡，歐元區財長會後市場可能又有一波動盪，注資西班牙銀行系統的細節還在草擬階段，芬蘭和荷蘭對允許歐元區永久穩定基金收購財政困難國家公債的計畫也表達反對。
太平洋投資管理公司（PIMCO）執行長伊爾艾朗指出，西班牙殖利率飆漲，凸顯歐盟高峰會在遏止歐債危機上做得不夠。
歐元9日盤中跌至1.225美元，創2年新低。
道瓊歐洲Stoxx 600指數盤中跌0.3%，倫敦金融時報100指數（FTSE 100）下挫0.38%。
根據資料供應商Markit，西班牙5年期信用違約交換（CDS ）繼上周降至5月初來最低水準的510個基點後，9日盤中大漲至593基點，較上周收盤上揚19個基點，把歐盟高峰會所創下的漲勢全數抹除。
德國2年期公債殖利率9日盤中持平於-0.008%，和6日創下的-0.018歷史新低僅差1個基點。
德國9日標售32.9億歐元6個月期公債，殖利率跌至歷史新低的-0.0344%，遠低於6月11 日標售到期日相近公債殖利率的0.007%。
法國同日標售的19.9億歐元6個月期公債殖利率為-0.006%，是彭博自1999年起收集數據以來，法國公債首次降至負值。

 
日本5月經常帳順差降到至少1985年來最小，機械訂單也創7年來最大跌幅，凸顯全球經濟減緩對日本復甦帶來的壓力，但分析師認為日本銀行（央行）本周還不會祭出寬鬆措施。日相野田佳彥則表示或將追加預算，以呵護脆弱的復甦。
財務省9日公布，5月經常帳順差較去年同期銳減63%至2,151億日圓（27億美元），連續第15個月下滑，而且遠不如市場預期的5,111億日圓。
而據內閣府，衡量資本支出的指標5月機械訂單，較前月減少14.8%，是2005年起可得的比較資料中的最大跌幅，也遠不如市場預期的減少2.6%、和4月的勁增5.7%。
不過東京當局仍維持機械訂單緩步成長的評估，認為5月數據欠佳是因4月增幅較強勁。
去年3月中東北強震後能源進口大幅增加，加上日圓匯價至今勁升9.4%，使日本的貿易地位顯著弱化。野田佳彥已同意重啟大飯核電廠的反應爐，上周重新發電，紓緩夏日缺電的負擔。
三井住友資產管理公司資深經濟學家武藤弘明說：「機械訂單跌幅很可觀，這可能是日本企業（在全球經濟趨緩下）對投資愈來愈審慎的原因。儘管出口持續下滑，我們不認為近期內日本會出現貿易逆差。」
野田佳彥9日透露，在增稅措施生效前，可能為本財政年度（至2013年3月止）增列支出。他說：「如有必要，我們將以額外預算等靈活的措施加以應變。」日本消費稅將在2015年前倍增至10%，第1階段訂2014年4月實施，但野田政府希望將時程提前。
日銀12日將宣布利率決策，市場預期，日銀認為2月和4月的刺激措施足以支撐國內經濟，因此現階段不會有任何寬鬆措施。分析師說，如果經濟顯著惡化，日銀最快可能在9月行動。