☄ingnChenの書房

 
大陸國家統計局昨（9）日公布5月份消費者物價指數（CPI）為3.0%，是近23個月以來新低點，工業生產者出廠價格（PPI）也比去年同期下降1.4%，創2009年12月以來的新低，低通膨將給大陸政府有更大空間放鬆政策，刺激經濟成長。
5月份起，大陸部分地區大蒜零售價每斤人民幣8元，「蒜你狠」似有捲土重來趨勢；雞蛋價格也由每斤3.5元漲至5元，變身「火箭蛋」。但由於蔬菜價格相對下滑，使得5月食品價格漲幅並未飆揚。
新華社報導，對於CPI的下降，民生證券首席經濟學家滕泰表示，這數據低於市場預期，主要原因是食品價格比去年同期、比上月下降，大陸從昨天起也下調油價，預計第3季的CPI會繼續下降到3%以下，進入「2時代」。

大陸今年啟動本土化的鐵礦砂現貨交易平台，不過在市場需求衰退下，供給過剩的情況已經超乎想像，進口鐵礦砂塞滿港口的礦石倉庫，甚至連穀物倉庫與街道都成為過剩鐵礦原料的安置之所，而且情況還在繼續惡化中，預計將使今年大陸鋼鐵業獲利率再度下滑。
    　大陸在今年5月推出自有的鐵礦石現貨交易平台，被其國內鋼鐵廠寄予很大的期望，希望能藉此改善進口鐵礦砂價格被世界三大礦場所壟斷的情況，不過自從該交易平台啟動以來，卻出現7個交易日「零成交」的情況，不僅是大客戶還不信任新的平台，超過1億噸的鐵礦砂庫存才是導致成交慘淡的主因。
    　鋼鐵業人士表示，大陸鋼鐵業產能過剩的情況早已持續多年，但過去由於市場需求強勁，所以原料庫存周轉期很快，但目前的情況是根本沒有鋼廠願意拉貨，導致鐵礦砂在港口不斷囤積。

廣州渣打銀行為吸引大款存戶，涉嫌以招聘實習生為名，明碼實價提出存款五十萬元（人民幣，下同）的ＶＩＰ客戶會獲得優先取錄機會。事件遭到廣州《新快報》踢爆後，網民一片責難聲，質問這家總部設在倫敦的國際銀行到底是「是選人才，還是選富爹？」
    　渣打分行媒體公關部負責人面對質疑時，還理直氣壯為銀行辯護，承認銀行確實在全國舉辦「金融體驗生項目」，在同等條件下，ＶＩＰ客戶子女可優先錄取，而且現正在渣打銀行實習的大學生，不少是通過ＶＩＰ客戶渠道取得實習機會的。

大陸發生三聚氰胺（Melamine）毒奶粉事件後，重創大陸乳品的聲譽與企業形象，消費者更是餘悸猶存。但大陸社會仍需安全性高的乳品供應，索性釜底抽薪，乾脆自海外接運送大批乳牛入境，也藉此實現其奶業大國的夢想。

    　據華爾街日報報導，為提供新鮮、安全的鮮奶，今年將有多達10萬頭來自烏拉圭、澳洲和紐西蘭的小母牛登上多層運牛船朝向中國大陸出發，這樣的規模與畫面令人咋舌，堪稱是史上最大的一次跨洋奶牛運輸。

    　報導稱，為了滿足大陸境內對牛奶不斷上升的需求，同時重塑境內乳品行業，大陸政府這幾年做出種種努力，上述的全球調運奶牛的行動，就是其中的一項重要舉動。特別是2008年爆發的致命毒牛奶醜聞嚴重影響了大陸的乳業生產，並導致不再信賴國內乳品的消費者轉向了進口牛奶。

    　其實，除了滿足自家民眾的需求之外，大陸還希望透過大批進口奶牛，重塑自己的奶業大國夢想。特別在三聚氰胺醜聞發生後，由於陷入財務困境的奶農將奶牛當肉牛賣掉，大陸的奶牛數量損失約15％，剩下的奶牛容易患病，壽命也不長。大陸的奶牛是幾十年前從歐洲進口的，但餵養不科學，平均1年只產4噸奶，而美國奶牛年產奶量能達到9噸。

    　提供優惠 鼓勵投資

    　今天大陸政府已經確立了生產目標，向大型乳品廠商提供稅收和其他財務激勵，並鼓勵外國投資者帶著資金和技術進入這一行業，同時也在整船購買國外高產奶牛。

    　數據追蹤商Global Trade Information Services的數據顯示，自2009牛起，中國大陸進口了近25萬頭活小母牛（即還未繁殖過下一代的母牛）。2011年大陸斥資超過2.5億美元進口了10萬頭國外小母牛，總計大約用了25艘船才將這些牛運回國內。像是去年，南美洲烏拉圭所產的小奶牛，就有15％出口到了中國大陸。

    　不過，大陸的動作，讓傳統優質小母牛出口國的部分農戶擔心，未來幾年大陸會從全球牛奶市場的買方，轉變成他們的競爭對手。

    　與此同時，由於2009年以來，大陸已成為世界上最重要的奶牛進口國，推高了全球的小牛價格，同時也給紫花苜蓿和公牛精液等市場造成了供應壓力。

    　例如，去年中國大陸進口了36.6萬劑牛精液，每斯勒格（slug）的價格約在10美元至30美元之間。價格較高的精液在性別選擇上有優勢，可增加奶牛產出雌性後代的機率。

    　此外，美國也出口奶牛需要的飼料，因為中國大陸沒有高蛋白苜蓿的供應，而這正是高產乳量的奶牛所需的飼料。在大陸奶牛餵養需求刺激下，美國苜蓿價格去年因此翻漲1倍。

    　報導稱，中國現代牧業董事長鄧九強表示，大陸必須靠自己解決乳品業存在的問題。當前現代牧場擁有15個產業化農場，還有4個正在建設。該公司目前擁有13萬頭奶牛，每年還要進口2.2萬頭，目標是到2015年左右能擁有30萬頭奶牛（包括進口和繁殖的數量）。

    　看好發展 外資紛紛搶進

    　而看好大陸乳品業的發展潛力，外國企業和投資機構也加入了大陸的奶業大潮。香港私募股權投資公司泰山投資（Olympus Capital）和德國大型奶業公司Mueller Milch已經投資中國大陸奶業企業；世界最大乳品出口企業、紐西蘭乳業巨頭Fonterra正在修建它在中國大陸的第3座飼養紐西蘭奶牛的牧場。一場奶業大戰正在悄然拉開序幕。

• 2012-05-06 01:14

 

• 工商時報

 

• 【李書良】

第一季度GDP增長8.1%不僅令市場跌破眼鏡，也創金融海嘯後的GDP增長新低，再加上全國經濟增長最速的一些省份都快速回落，令市場失望，外界也以為中國硬著陸風險又在上升。但從另外一些資料來看，當前經濟增長大勢仍然在政府可控的政策範圍內，中國不會出現什麼硬著陸的風險。
　經濟將持穩增長
　首先，儘管一季度的GDP同比增長是幾年來較低的，但是與歐美國家相比，與金磚五國其他國家相比，中國GDP增長仍然是處於高位，遠遠好於全球其他國家。而這一季度的GDP增長下落完全是政府宏觀政策所期望的結果，市場不必太過擔心。中國經濟只要通過人為政策擠出當前房地產泡沫（實際上政府正在做，並且效果已經顯現），而不是讓房地產泡沫自然破滅，那麼中國經濟持續穩定增長態勢不會改變，更不存在什麼硬著陸或軟著陸。
　本人最近到過國內不少城市，一線城市、二三線城市，甚至四線城市，所到之處，每一個城市的經濟都處於熱火朝天之中。重要的是如何通過有效的政策來消化增長過快的住房市場。如住房市場所生產的大量住房能夠通過有效的政策讓房地產開發商降價，把住房市場需求真正釋放出來，那麼當前國內GDP增長下行的態勢很快就會改變。因此，當前政府房地產宏觀調控政策不動搖是正確的，但還不夠，還得進一步迫使房地產開發商改變對房地產市場預期，迫使房地產開發商降價銷售。住房市場的價格一向下調整，國內經濟增長態勢很快就改變。

 滙豐昨（23）日公布4月製造業採購經理人指數（PMI）初值為49.1，雖仍低於景氣擴張與收縮分界線50以下，但已較3月緩步回升；分析稱，這代表大陸經濟已經觸底反彈；同時也呼籲要推出更多寬鬆政策以利經濟成長。

4月滙豐PMI初值反彈至49.1，脫離3月觸及的四個月低點，但仍為連續第六個月在景氣榮枯線下方。3月滙豐PMI終值為48.3，為近三年來第二低的水準；過去三年的最低點出現在去年11月的47.7。
分項資料中，4月新訂單指數回升至48.9，3月為47.4。此外，產出指數、新出口訂單、就業等分項指數都有不同程度回升。
滙豐大中華區首席經濟學家屈宏斌表示，4月滙豐製造業PMI初值溫和改善，意味著先前實施的放鬆措施開始見效，能緩和市場對經濟成長急劇放緩的擔憂。
但屈宏斌也稱，包括產出和需求都處在歷史低點，就業市場也面臨壓力。這就要求在未來數月，能釋放更多的寬鬆政策。滙豐預計，大陸或於第二季加碼放鬆貨幣和財政政策。
野村證券昨日也發布報告稱，滙豐PMI初值緩步回升，代表大陸經濟成長速度將於第一季觸底；預料，大陸5月或許會調降存款準備率。
瑞士信貸亞洲區首席分析師陶冬預料，因大陸官方PMI指數樣本更偏向國企，對大陸已獲改善的基礎建設投資更加敏感，4月官方數據或進一步向上，大陸經濟已在第一季落底，現正回升。
美銀美林中國經濟學家陸挺也持相似觀點。
路報援引國開證券宏觀經濟分析師杜征征表示，政策定向放鬆以及實際融資利率下降，對中小企業已產生一定正面影響，4月製造業PMI初值回升趨勢是好的，但仍顯示回升力度不夠。
針對政策放鬆力度，杜征征則較為謹慎的認為，未來政策以預調、微調為主，流動性調控維持平衡狀態，政策寬鬆是必要的，但也需趨於適度，避免經濟波動較大。預計第二季將調降存款準備率一次，但利率維持不變。
此外，4月的投入價格指數已從3月高點回落，產出價格指數則繼續攀升至六個月高點；代表製造業成本壓力已緩解，但消費者仍承受製造商轉嫁的成本壓力。
杜征征說，上游成本壓力逐步緩解，傳導到下游企業仍需三至六個月，但仍有助整體通膨水準回落。
4月滙豐PMI初值雖回暖，但未激勵昨日A股走勢。截至收盤，上證綜指微跌0.76%至2,388.59點。

■為了確保原油的穩定來源，大陸奉行經濟利益掛帥政策，徹底把外交放一邊，也就是大陸的所謂「獨立外交政策」。然而，不計代價取得海外油田，也讓其國營的石油公司吃了不少苦頭。
　為了原油問題爭執不斷的蘇丹與南蘇丹，其勉強維持的9個月和平終究難以為繼。以南蘇丹佔領其邊境的油田為由，蘇丹19日向南蘇丹宣戰，同時，聯合國安理會日前表示考慮制裁南蘇丹。蘇丹境內的動盪局面，已經使大陸國營石油公司、中石油付出昂貴的代價。
　大陸為保障原油來源，積極向海外收購油田。中石油海外石油產業王冠上的明珠、也是其第1份海外石油資產，就是1997年取得的蘇丹境內油田。
　成功背後 充滿艱辛

 
以出口為主的深圳製造業，正徘徊在外遷與轉型升級的十字路口。
多維新聞網報導，位於深圳福田保稅區內的奧蘭若科技公司最近決定撤離深圳，生產設備將拆卸運往馬來西亞。奧蘭若是全球第二大光學與雷射元件供應商Oclaro設於深圳的生產基地。
這是兩年來第三家準備撤離深圳的外資光學元件供應商，業界人士指出，光學元件行業面臨的微利困境，以及節節攀升的生產成本，是業者紛紛出走的主因。
奧蘭若公司約有1800名員工，產品的主要客戶是深圳的兩家通信龍頭中興和華為。一位匿名員工說，奧蘭若公司已將全部的設備和產品賣給馬來西亞的公司，只保留一些研究和銷售部門。
一位愛立信公司的同業表示，奧蘭若有其不得不遷的理由。自2009年美國次貸危機爆發以來，通信行業就陷入發展低迷期，產業鏈最高端的運營商對投資持謹慎態度，從傳導到設備商都沒有新的巨大工程可做。
他說：「奧蘭若這類公司位於產業鏈的最低端，一旦產業對元件的需求減少，他們就最先受到衝擊。」
除了產業低迷外，經營成本不斷升高，才是奧蘭若撤離深圳的直接致因。因為相對於奧蘭若剛成立時的2004年，現在的深圳不論是工資，或是廠區租金，都讓利潤率極低的代工廠難以承擔。
以人力成本來說，目前深圳的最低基本工資是每月人民幣1500元，分別多於北京、上海和廣州的1260元、1450元和1300元，可說是中國勞工成本最高的地區。
奧蘭若並不是第一家搬離深圳的通信元件製造商。早在2009年，另一家外資公司JDSU就出售深圳的製造廠，後來又傳出新飛通、Finisar等光學元件供應商要遷到武漢、無錫等地的消息。
不過，設於福田保稅區的奧蘭若決定撤離深圳，還是讓業界一片嘩然。福田保稅區在1991年成立，外國商品在此可不交納進口稅，被認為是吸引海外投資的「自由貿易區」。
廣東省委黨校教授陳鴻宇說：「如果保稅區的優惠還抵不上其他成本的上漲，那工廠該走還是得走。」
此外，隨著製造業的撤離，深圳市產業升級轉型的壓力也跟著陡增。深圳市經貿信息委主任郭立民說：「深圳經貿發展目前面臨的形勢，可能比2008年金融危機時期還要嚴峻。」
根據海關總署的數據，今年前兩個月深圳與美國、香港、歐美和日本的雙邊貿易，分別比去年同期萎縮9.9%、4.1%、2.8%和6.3%。而且，單月出口值均未超過百億美元，兩個月合計加工貿易出口總值僅為180.9億美元，縮幅達12.7%。

  
中國大陸的重要經濟指標將於本周一一公布，若證實經濟放緩態勢，經濟政策微調訊號將增強，市場更認為，若外匯占款受影響繼續萎縮，法定存款準備金率再次下調機率很高。

【2012/04/09 經濟日報】

  
在大陸有「民間股神」之稱的林園在接受大陸媒體專訪時提出，陸股即將迎來一波新「牛市」（多頭），呼籲投資人現在就算「砸鍋賣鐵」也要趕快進場。林園甚至大膽預言，上證指數將突破2007年10月16日創下的6,124點歷史高點。
上證指數上周五收2,460.69點，為連續第七周周線收紅，由於短線最大漲幅已經逾16%。
市場普遍認為，陸股近期恐怕會進入震盪整理時期，以消化短線獲利以及中線套牢籌碼。
林園近期接受大陸媒體專訪時卻說：「市場肯定要有一輪牛市，牛市的標準是什麼，是大多數人賺錢，要大多數人賺錢，大盤就要超過6,124點的市場高點。」
他補充，陸股不一定在今年內再創新高，但在未來幾年內創新高並不奇怪。

【2012/03/05 經濟日報】