黃金價格在2011年上漲10%，寫下連續11年收紅的紀錄，儘管金價已從四個月前的高點回檔逾20%，分析師仍看好今年行情。油價以一年來上漲近13%封關，是連續三年收漲，但2012年能否維持在百元以上價位仍有待觀察。
金價在連跌六個交易日後，30日呈反彈走勢，紐約商業交易所（Nymex）2月交貨的黃金期貨攀升1.7%，以每英兩1,566.80美元封關；2011年金價漲幅達10%。
金價在9月6日飆到每英兩1,923.70美元天價，迄今已回挫21%。但分析師認為目前尚難斷言黃金行情已經結束。
看好後市的紐約VTB資本分析師克尤泉可夫說，支撐金價的主因將是低利率、已開發國家可能採取更多刺激措施，和成長隱憂將提高黃金避險需求。摩根士丹利上月的報告預測，2012年的平均金價可達2,200美元。
美國輕原油2月期貨30日在Nymex下跌82美分，以每桶98.83 美元結束2011年的交易，一年來漲幅達8.2%。中東政局動盪、歐債危機、伊朗與西方對峙，和世界經濟走軟等因素支配了2011年的油價；展望今年，中國經濟能否「軟著陸」將扮演關鍵角色。
法國巴黎銀行初級經紀部主管班茲說：「近來中國製造業數字相當疲軟，中國經濟表現如何影響原油需求備受矚目。」
儘管連續三年上漲已使市場習慣於100美元以上的油價，分析師相信，2011年抑制油價大漲的因素將在2012年持續發酵。
另一項與黃金一樣連續三年收紅的商品是玉米。3月交貨的玉米期貨30日在芝加哥期貨交易所收每英斗6.465 美元，全年漲幅2.8%。
其他商品在2011年表現普遍疲軟，追蹤全球原物料行情的標準普爾GSCI大宗商品總報酬指數30日收4885.3點，一年來跌1.2%，是2008年來首見的年收黑。
大宗商品行情在2008年金融危機爆發那年大跌46.3%，但2009年彈升13.5%，2010年也漲9%。
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國際油價8日挫至1週低點，跌破100美元大關，歐洲央行總裁德拉吉（Mario Draghi）暗示，歐洲央行不會擴大收購歐洲政府公債，對抗歐債危機。
德拉吉表示，歐銀購債計畫「不是永久的，更不是無限的」，粉碎市場認為歐銀將擴大收購政府公債的傳聞。油價稍早一度在歐銀宣布降息，以及最新數據顯示，美國初次申請失業救濟人數減少等消息帶動下，上揚。歐洲領袖在布魯塞爾展開為期兩天的峰會。
Confluence Investment Management首席市場策略師奧格瑞蒂（Bill O’Grady）表示，「德拉吉開口，油市就跌。」「倘若我們明天一覺醒來，歐洲峰會達成協議，歐銀出言安撫人心，油價可能漲個幾美元。」
紐約1月期油收跌2.15美元，每桶報98.34美元。德拉吉開金口前，油價一度上漲1.2%。紐約期油年來計漲8.1%。油價去年上漲15%。
倫敦布倫特原油期貨收盤跌1.34美元，每桶報107.94美元。
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國際油價24日自2週低點彈升，美國庫存意外滑降，以及德國企業信心意外上揚，抵銷市場憂心歐債危機恐引發衰退的疑慮，推升油價。
根據美國能源部最新報告，近週原油庫存下滑至2010年1月以來低點。最新出爐的數據顯示，德國11月企業信心出現5個月來首次攀升。此外，官方的沙烏地新聞社 (Saudi Press Agency)報導，東部省爆發暴力衝突，造成4人死亡，9人受傷。
丹麥全球風險管理公司（Global Risk Management）分析師顏森（Thorbjorn Bak Jensen）指出，「時序邁入冬季，熱燃油需求強勁帶動下，加上缺乏利比亞的甜原油，油價高舉上漲旗幟。」
紐約商品交易所1月原油期貨電子盤一度漲1.14美元，來到每桶97.31美元。終場收在97.03美元。油價年來計漲6.2%。
紐約商品交易所大廳交易適逢感恩節假期休市一天。電子盤交易將計入明日交易結算。
倫敦1月布倫特原油期貨收在每桶107.78美元，或上漲76美分。布倫特原油和西德州中級原油期貨價差為10.73美元。兩者價差在10月14日，來到27.88美元的歷史紀錄。
油價週三收在9日以來低點，主要因德國標售公債冷清，35%的公債流標。德國衣佛研究所（IfoInstitute）11月針對7000位經理人進行調查的企業信心指數，由10月的106.4上揚至106.6，優於彭博調查預估的105.2。
美國原油庫存在截至18日止當週減少622萬桶，至3.308億桶，改寫9週來最大降幅。
東京Newedge Group衍生性商品交易經理長谷川健（Ken Hasegawa）指出，「庫存滑降將是油價不致跌太多的支撐因素。一百美元的油價距離現在不遠，但能否突破近來高點103美元左右，我很懷疑。」
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紐約金價上漲，是過去3個交易日來第2天上漲，歐債惡火持續延燒，投資人為求自保，爭相搶購黃金。紐約期銅連續3個交易日收紅，市場看好美國身為全球次大金屬消耗國，其需求有望增長。
義大利、西班牙、比利時與法國債券的擔保成本紛紛飆上紀錄新高，西班牙與比利時標售公債，未達籌資目標的高標，發債成本也大增。
金價在9月6日一度飆上1923.70美元新天價，主因投資人尋求分散股匯市投資。
紐約商品期貨交易所（Nymex）12月期金收漲0.2%，每盎斯報1782.20美元，今年來累漲25%。
巴克萊資本（Barclays Capital）駐紐約分析師古柏（Suki Copper）指出：「全球金融市場面臨重大轉折，倘若歐債危機進一步惡化，全球成長前景堪慮。全球經濟不確定性升高，黃金備受投資人青睞。」
紐約3月期銅收漲0.4%，每磅報3.52美元。銅價過去2天來表現強強滾，市場看好全球首大金屬消耗國中國的需求。
美國商務部公佈10月零售銷售成長0.5%，優於彭博訪查經濟家預期中值0.3%。紐約聯邦準備銀行(Fed)的總體經濟指數攀抵0.6，是5月來首見增長。
佛州T&K Futures & Options總裁史密斯（MichaelSmith）指出：「美國經濟數據報喜，通膨也不足憂，基本面良好。」
倫敦金屬交易所（LME）3個月期銅則收挫1%，每噸報7685美元，相當每磅3.49美元。
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國際銅價21日一度飆至每噸9,392美元的空前新高，主因是全球第三大銅礦智利Collahuasi被迫暫停出口和中國的需求前景強勁，擴大投資人的胃口；投資人開始買進新的銅指數股票型基金（ETF）也推升銅價。
倫敦金屬交易所（LME）三個月銅期貨21日盤中最高大漲191美元至創紀錄的9,392美元，漲幅逾2%；紐約商品交易所（Comex）3月交貨的銅期貨22日一度上漲近0.48%至每磅4.2965美元，再創新高。
銅生產增長緩慢、新興市場的需求強勁，加上交易所銅庫存已自2月的峰值下滑三分之一，使銅在今年下半年暴漲近45%，成為表現最好的工業商品之一。
銅的供應原已緊俏，但智利Patache港上周末因裝船意外砸死工人而暫時關閉，迫使Collahuasi在20日宣布暫停銅出口，使得供應情況更吃緊。Collahuasi經營者21日尚未找到出口銅的替代海運路線。
此外，中國11月精煉銅進口比一年前大增近37%，扭轉前月下滑近30%的頹勢，顯示這個全球最大銅消費國的需求未趨緩。
美國全球投資人全球資源基金共同經理人史密斯說：「這是個很緊俏的市場，從供需面來看可能是最緊俏的金屬市場。」
史密斯指出，新的銅指數股票型基金問世，是驅動銅價上漲的動力之一，投資人對這種新基金的需求，可望推升明年銅價更上層樓。
三檔新的銅指數股票型基金目前持有1,445.5噸的銅，仍遠低於目前主導銅市場的倫敦金屬交易所持有的36.3萬噸，但這種基金能讓投資人更容易投資銅，應能繼續吸引投資大戶進場，可能有助開放銅市場。
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東京研究業者市場風險顧問公司（Market Risk Advisory）指出，隨銅價屢創新高促使下游企業以鋁代替銅，鋁價明年可望上漲多達29%至每公噸3,000美元。
市場風險顧問公司分析師新村直弘表示，替代需求將促使明年的全球鋁需求量較今年成長6.9%，達到4,010萬噸，並使明年的全球供應過剩的規模減至20萬噸，遠低於今年的100 萬噸。
新村直弘說：「由於銅價上漲提振替代需求，鋁價可望受惠。」銅價14日攀升至每噸9,267.50美元的歷史高點，今年來已上漲23%，主因是中國等主要消費國的需求遠超過供給；鋁價11月11日漲至每噸2,500美元的兩年高點後，迄今則已回落約7%。
銅鋁價差擴大促使許多企業增加使用鋁，古河電器工業發言人福本雅彥表示，計劃於4月起的會計年度在東南亞地區為日本汽車製造商生產鋁配線。他說，新產品將比銅配線輕40%，可提高燃料效率。
新村直弘也指出，明年以鋁為追蹤標的的指數股票型基金（ETF）開放投資後，也將提振市場對鋁的需求。美國最大鋁生產商美國鋁業（Alcoa）執行長柯萊菲德上月表態支持成立鋁指數股票型基金，並有意為這種商品供應鋁。
此外，新村直弘預期，明年最大鋁生產國中國的鋁產量預料僅能成長8%至1,480萬噸，低於其1,590萬噸的國內預估需求量，恐使中國進口鋁的需求增加。在中國當局限制煉鋁產業的電力供應下，本國的冶煉廠將更難滿足國內需求。
俄鋁聯合公司（United Co. Rusal）在16日提交給香港交易所的申報書也指出，明年鋁需求將成長8%至4,380萬噸。
新村直弘預測，2012年全球鋁需求量將超過供應量30萬噸，為六年來首見出現供不應求現象。他預測2012年全球鋁需求量將成長6.2%至4,260萬噸，超過4,230萬噸的預期供應量。
由於中國、俄羅斯以及中東的煉鋁商過去持續擴大產能，鋁市場2007年來都是供過於求。
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棉花、橡膠和糖價格分別因天氣和供需因素而暴漲，美國棉花庫存預測跌至14年低點，使棉花期貨價格連續第二個交易日以漲停收盤，攀至一個月來高點；泰國豪雨不止導致橡膠價格攀至歷史高點；澳洲糖供應也因惡劣天氣而銳減，推升粗糖期貨價格暴漲。
紐約洲際交易所（ICE）3月交貨的棉花期貨14日早盤勁揚5美分，每磅報1.4597美元，是11月10日以來最高價，比前市上漲3.6%。據ICE規定，棉花14日的漲停板價差為5美分，比13日的4美分擴大。
美國農業部10日的報告預測，迄明年7月31日的年度美國棉花庫存將降至190萬包，為1996年5月以來最低水準，比11月的估計低14%。美國是全球最大棉花供應國。棉花價格今年來暴漲93%，為1973年來最大年漲幅，11月10日一度漲至史上最高的每磅1.5195美元。
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極端氣候重創全球主要農業生產大國，美國中西部遭暴風雪侵襲，歐洲也陷入寒冬，中東地區下起冰雹，引發供應短缺疑慮，黃豆、玉米應聲上揚，棕櫚油創30個月新高，柳橙汁期貨也刷新三年紀錄。糧價狂飆意味著全球即將面臨一場糧食震撼。
美國中西部與美東地區相繼遭到風暴雪侵襲，幾乎全美的航班都大亂。盛產柳橙和草莓等水果的佛羅里達州因氣溫驟降，州長克里斯（Charles Crist）13日宣布佛州進入緊急狀態。消息公布後，柳橙汁1月期貨價格13日在美國洲際交易所（ICE）盤中大漲6.2%，達到每磅1.706美元，刷新2007年5月以來的紀錄。受供應緊縮疑慮影響，該期貨價格今年來已大漲32%。
隨著反聖嬰現象發威，全球各地天候都出現異常。聯合國農糧組織（FAO）先前就以農作歉收為由，預估今年糧食將短缺3,740萬噸，為三年來首度供不應求。
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華爾街日報報導，棉花、石油到銅等商品的行情，今年絕大多數時間都隨著經濟節奏而呈同步走勢，然而近幾周來，投資人對經濟復甦的信心轉強，供需波動的影響力開始超越市場對總體經濟前景的預期，商品行情也開始分道揚鑣。
巴克萊資本（Barclay's Capital）商品研究部門執行董事諾瑞許說：「商品又開始表現得像商品了。」
道瓊瑞銀指數下各類商品報酬率，彼此間的差距正逼近今年來最大。年初至今，穀物價格大漲28%，燃料下挫13%，工業金屬則介於兩者之間，上漲8%。但三者上半年報酬率相差不到一個百分點。
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資金湧入，銅價每公噸衝破9,000美元創歷史新高，市場估銅明年衝上1萬美元大關，用銅相關廠商掀起漲價效應，第一銅（2009）、華新（1605）等上游龍頭廠，及電線電纜廠商大亞（1609）、大山（1615）都可望受惠。
分析師說，國內用銅產業相當多，上游原料大廠以華新、第一銅最大，第一銅銅板下游產業電子業、五金產業等，至於華新則是亞洲銅條最大供應商，下游有電線電纜、漆包線等產業。
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2014 (3)