☄ingnChenの書房

今年極端氣候可能在聖嬰現象帶動下再度發威，從粗糖、鎳到棕櫚油的商品期貨價格可能上揚。

今年初美國酷寒天氣發威，推升天然氣期貨攀抵五年新高，巴西旱災也促使阿拉比卡咖啡豆價格近乎倍增。不過，氣象學家預測，今年聖嬰現象可能捲土重來，帶來更反常的氣候。

往往在耶誕節出現的聖嬰現象，導致熱帶大西洋迅速暖化，打破正常氣候模式，可能使已影響商品市場的極端氣候更加嚴重。

印度、美國與澳洲氣象局預測，今年底前聖嬰現象發生的機率高達60%至70%，提早在夏季前的機率也超過50%。

聖嬰現象影響各地氣候常態無所不在，因此對商品市場影響重大。過去聖嬰現象曾導致西非乾旱，傷害可可豆種植，也造成巴西氣候潮濕，延遲咖啡與蔗糖收成。印度在聖嬰現象發威時，雨季雨量往往變少，不利穀物與棉花生長。

小麥、咖啡與活牛期貨市場已因供應緊縮受限，聖嬰現象帶來的進一步緊俏可能再推升價格。貝萊德（BlackRock）世界農業基金經理人張嘉駿說：「氣候風險溢酬肯定再影響商品行情。」

可可豆可能連續兩季供應緊俏，今年期貨價已大漲5.7%。根據國際可可豆組織的研究報告，聖嬰現象發生時，全球可可豆生產平均減少2.4%。

倫敦金屬交易所（LME）3個月鎳期貨價格9日盤中暴漲5.7%至每公噸20,106美元，為26個月來最高。鎳價今年迄今已因印尼禁止礦砂出口而飆漲47%，光在本周漲幅就達12%。

鎳價大漲和供應短缺的憂慮推升精煉鎳和長期礦砂合約的需求，促使中國和日本的鎳買家爭相尋找供應來源。

讓供應雪上加霜的是淡水河谷暫停部分生產。淡水河谷9 日宣布，該公司的新喀里多尼亞（New Caledonia）Goro 煉鎳廠和礦場，已因廢水外洩已暫停80%的生產，且很快將全部停產。

新喀里多尼亞地方當局將根據環保法展開追訴程序，目前廢水外洩已毒死約1,000條魚，附近地區已禁止游泳和捕魚。停產將影響3,500名工人，其中1,300名是淡水河谷員工，其餘為包商。當局未說明淡水河谷何時可以復工，但表示汙染僅限於一條河流。

鎳價在LME基本金屬中一枝獨秀，LME 3個月銅9日跌0.2% 至每公噸6,713美元，但上海期貨交易所交易最活絡的8月銅期貨則上漲1%至人民幣47,130元（7,600美元）。

麥格理（Macquarie）分析師漢米爾頓說，新喀里多尼亞的供應問題正常情況下不會造成鎳價如此飆漲，「只是目前市場正尋找作多的理由，因此任何壞消息都可能成為觸媒」。

全球鎳生產有四分之一原料來自高品質的印尼礦砂。分析師說，印尼為刺激國內加工業成長而禁止礦砂出口，短期內不會解禁。